Det første IPO-handlet defi-fondet lanseres i Brasil neste måned

Verdens første aksjemarkedsspillfond som er dedikert til desentraliserte økonomiske nettverk, skal komme inn på markedet i Brasil neste måned og utdype forskuddet for $ 10. ETF-industrien til virtuelle eiendeler.

Trinnet vil gjøre det mulig for investorer å forfølge en kurv med prosjekter som er avhengige av desentraliserte økonomiske, handels- og kredittnettverk hvis standarder er automatisert og ofte avgjøres for konsensus.

Midlene som kalles Hashdex Defi Index ETF markerte en avgang i en bransje som tidligere inkluderte midler som investerte i børsnoterte kryptoselskaper eller populære cryptocurrencies som Bitcoin og Ether - forutsatt at dette ble godkjent av tilsynsmyndighetene. Det vil bli notert på den brasilianske børsen 17. februar.

"Ved å tilby den første defi -ETF i verden, gir vi våre globale investorer muligheten til å delta i neste utvikling av krypto -økosystemet," sa Marcelo Sampaio, administrerende direktør fra Hashdex, en brasiliansk Crypto Asset Manager.

Den desentraliserte finansieringen tar sikte på å avskaffe en sentral formidler - for eksempel en bank eller en børs - for å tilby finansielle tjenester som utlån og handel gjennom en algoritme. Talsmenn sier at det gir mer åpenhet, sensur motstand og raskere bosettingstider enn konvensjonell finansiering.

Det var et av de raskest voksende områdene i krypto-assetindustrien, selv om interessen har avtatt de siste to månedene fordi kryptoprisen har falt. I følge Dappradar -data holder desentraliserte applikasjoner (DAPPs) rundt 107 milliarder dollar i kundefond sammenlignet med maksimalt 180 milliarder dollar i november.

Hashdex Defi Index ETF vil investere i symbolene utviklet av DAPPS, nettverk som bygger på blockchain -teknologi og bruker forhåndsprogrammerte algoritmer for å gjennomføre cryptocurrency -transaksjoner. Dapp-Token kan omsettes på andre kryptommarkeder, men gjør det også mulig for eierne å koordinere nettverket med styringsforslag og utvikling.

ETF vil investere i åtte DAPP -er og relaterte tjenesteleverandører som Oracle, samle inn dataene til formuepriser utenfra og sende dem til en blockchain eller et distribuert lokk.

Dappene som sikter til er uniswap, utveksling av cryptocururrency og symboler; Långiver AAVE; Polygon, en tjeneste for å akselerere transaksjoner på blockchains; og Chainlink, et orakel. ETF vil reprodusere CF Defi Composite Index Brasil.

Introduksjonen illustrerer et gap mellom globale finanssentre som tidligere har godkjent liten innovasjon i det voksende området med digitale eiendeler, og relativt laissez-fair sekundære finanssentre.

Mens Canada, Sverige, Tyskland, Sveits, Jersey og Liechtenstein kan vise alle spot-cryptocurrency ETP-er og Australia og India er klare til å bli med dem, har de amerikanske tilsynsmyndighetene bare godkjent futuresbaserte versjoner, mens de i Storbritannia, Hong Kong og Singapore ikke tillot disse kjøretøyene.

Imidlertid er ikke alle overbevist om den mer liberale tilnærmingen.

"Dette ser ut til å være en gjenstand for et løp ned i forhold til reguleringen av krypto-anvendelser generelt og reguleringen av registrerte midler som investerer i slike eiendeler generelt," sa Ben Johnson, direktør for Global ETF Research på Morningstar Hashdex Fund.

En konkurrerende utsteder beskrev ETF som "kul", men sa at han var "heller iterativ enn svært nyskapende" og bygger seg opp i nettverket av de allerede tilgjengelige kryptokurvene som ble omsatte produkter.

Bruno Sousa, leder for global virksomhet ved Hashdex, sa at Dapp-Token er "strukturelt veldig forskjellige" av cryptocurrencies. Mange bruker Ethereum blockchain, som kan inneholde finansielle eiendeler og gjør det mulig for programmerere å kode funksjoner for kjøp og salg i smarte kontrakter. Dette gjør dem i stand til å brukes til utlån, forsikring, handel og slitasje av eiendeler.

"Dette er sammenlignbart med oppstarter. Du har løsninger for visse markedssegmenter. Hvis du gjør det bra, vil du vokse hvis du ikke gjør det, vil du krympe og tokenet vil miste verdien," sa Sousa.

Hashdex ble grunnlagt i 2018 og har for tiden en ETF i Brasil, som er $ 350 millioner Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF (Hash11), som i henhold til sine egne uttalelser er den største kryptokurvet ETF i verden og bruker investorer fra private investorer til å makro hedgefond. Det driver også et lignende privat fond basert i USA i forbindelse med Victory Capital.

Hashdex håper å kunne bringe lignende produkter som markedet andre steder er avhengig av hastigheten på forskriftsendringene. "Andre steder beveger seg med andre rytmer. Med tanke på det nåværende regulatoriske landskapet i USA, er det ingen klar måte for en spot ETF," sa Sousa.

"Vi forventer generelt at tilsynsmyndighetene vil føle seg mer og mer komfortable med slike strukturer og erkjenner at dette er en måte å handle i markedet som tilsynsmyndigheten kan se og ta på og komme i kontakt med utstederne," sa han.

I mellomtiden gir introduksjonen til Brasil Hashdex "muligheten til å teste nye produkter og se hvordan publikum reagerer".

DEFI11 vil kreve et årlig gebyr på 1,3 prosent, noe som er høyt for en ETF, men er konkurransedyktig for digitale aktivafond, spesielt kurver med flere assisterende.

For mindre markedsverdi som cryptocururrency som Bitcoin og Ether, kan de underliggende symbolene være enda mer ustabile. Midt i et globalt markedssalg har CF Defi Composite Index-Brasil falt med 44 prosent siden introduksjonen 1. desember i fjor.

"Dette er et resultat av eiendeler som generelt blir sett på som risikosystemer, fra aksjer til krypto," sa Sousa. "Krypto reagerer på det vanlige markedet. Korrelasjonen er lavere over den lengre perioden, men i tider med høyt stress påvirker dette investorer [som] de vil ha hender i forskjellige potter.

"Dette er normalt. En nedgang på 40 prosent skjer med en viss frekvens i krypto, men det som skjer er at det fortsetter å vokse," argumenterte Sousa.

"Ta en titt på dette med intellektuell ydmykhet. Dette er et fenomen som er basert på enorm teknologisk fremgang. Dette er en stor fremgang som Internett på 1990 -tallet."

tilleggsrapportering av Philip Stafford