Den første børshandlede DEFI-fond lanceres i Brasilien næste måned

Verdens første aktiemarkedshandlede fond, der er dedikeret til decentrale økonomiske netværk, skal komme på markedet i Brasilien næste måned og uddybe forskuddet for $ 10. ETF-industrien til virtuelle aktiver.

Trinnet vil gøre det muligt for investorer at forfølge en kurv med projekter, der er afhængige af decentraliserede økonomiske, handels- og kreditnetværk, hvis standarder automatiseres og ofte besluttes om konsensus.

De midler, der kaldes Hashdex DEFI -indeks ETF, markerede en afgang til en branche, der tidligere omfattede midler, der investerede i listede kryptovirksomheder eller populære cryptocurrencies såsom Bitcoin og Ether - forudsat at dette blev godkendt af tilsynsmyndighederne. Det vil blive bemærket på den brasilianske børs den 17. februar.

"Ved at tilbyde den første DEFI ETF i verden giver vi vores globale investorer mulighed for at deltage i den næste udvikling af krypto -økosystemet," sagde Marcelo Sampaio, administrerende direktør fra Hashdex, en brasiliansk crypto -aktiv manager.

Den decentraliserede finansiering sigter mod at afskaffe en central formidler - såsom en bank eller en børs - for at levere finansielle tjenester såsom udlån og handel gennem en algoritme. Tilhængere siger, at det tilbyder mere gennemsigtighed, censurresistens og hurtigere afviklingstider end konventionel finansiering.

Det var et af de hurtigst voksende områder i crypto-asset-industrien, skønt renterne er aftaget i de sidste to måneder, fordi kryptopriserne er faldet. I henhold til Dappradar -data har decentrale applikationer (DAPPS) omkring 107 milliarder dollars i kundefonde sammenlignet med maksimalt 180 milliarder dollars i november.

Hashdex DEFI -indekset ETF vil investere i tokens udviklet af DAPPS, netværk, der bygger på blockchain -teknologi og bruger forprogrammerede algoritmer til at udføre cryptocurrency -transaktioner. DAPP-token kan handles på andre kryptomamarkeder, men gør det også muligt for ejerne at koordinere netværket med regeringsforslag og udviklinger.

ETF vil investere i otte DAPP'er og relaterede tjenesteudbydere som Oracle, indsamle dataene til formuespriser udefra og sende dem til en blockchain eller et distribueret låg.

Dapps, der sigter mod, er uniswap, udveksling af cryptocurrencies og tokens; Långiver Aave; Polygon, en service til at fremskynde transaktioner på blockchains; og Chainlink, en Oracle. ETF gengiver CF DEFI Composite Index Brasilien.

Introduktionen illustrerer et kløft mellem globale finansielle centre, der tidligere har godkendt lidt innovation inden for det voksende område af digitale aktiver og relativt laissez-fair sekundære finansielle centre.

Mens Canada, Sverige, Tyskland, Schweiz, Jersey og Liechtenstein kan vise alle spot-cryptocurrency ETP'er og Australien, og Indien er klar til at slutte sig til dem, har de amerikanske tilsynsmyndigheder kun godkendt futures-baserede versioner, mens de i Storbritannien, Hong Kong og Singapore ikke engang tillader disse køretøjer.

Imidlertid er ikke alle overbeviste om den mere liberale tilgang.

"Dette forekommer mig at være en artefakt af et løb ned i forhold til reguleringen af krypto-aktiver generelt og reguleringen af registrerede fonde, der investerer i sådanne aktiver generelt," sagde Ben Johnson, direktør for Global ETF Research i Morningstar Hashdex Fund.

En konkurrerende udsteder beskrev ETF som "cool", men sagde, at han var "snarere iterativ end meget innovativ" og bygger op på netværket af de allerede tilgængelige kryptokurvudveksling-handlede produkter.

Bruno Sousa, leder af globale operationer i Hashdex, sagde, at DAPP-token er "strukturelt meget forskellige" af cryptocurrencies. Mange bruger Ethereum blockchain, som kan indeholde finansielle aktiver og gør det muligt for programmerere at kode funktioner til køb og salg i smarte kontrakter. Dette gør det muligt for dem at blive brugt til udlån, forsikring, handel og stillingen af aktiver.

"Dette kan sammenlignes med nystartede virksomheder. Du har løsninger til visse markedssegmenter. Hvis du klarer dig godt, vil du vokse, hvis du ikke gør det, vil du krympe og tokenet mister værdien," sagde Sousa.

Hashdex blev grundlagt i 2018 og har i øjeblikket en ETF i Brasilien, som er $ 350 millioner Hashdex Nasdaq Crypto Index ETF (HASH11), som ifølge sine egne udsagn er den største Crypto Basket ETF i verden og anvender investorer fra private investorer til makro hedgefonde. Det driver også en lignende privat fond med base i USA i forbindelse med Victory Capital.

Hashdex håber at kunne bringe lignende produkter til markedet andetsteds er afhængig af hastigheden af de lovgivningsmæssige ændringer. "Andre steder bevæger sig med andre rytmer. I betragtning af det nuværende regulatoriske landskab i USA er der ingen klar måde for en spot -ETF," sagde Sousa.

"Vi forventer generelt, at tilsynsmyndighederne vil føle sig mere og mere komfortable med sådanne strukturer og erkende, at dette er en måde at shoppe på markedet, som tilsynsmyndigheden kan se og røre ved og komme i kontakt med udstedere," sagde han.

I mellemtiden giver introduktionen til Brasilien Hashdex "muligheden for at teste nye produkter og se, hvordan offentligheden reagerer".

DEFI11 opkræver et årligt gebyr på 1,3 procent, hvilket er højt for en ETF, men er konkurrencedygtig for digitale aktivfonde, især multi-aktivkurve.

For mindre markedsværdi som cryptocurrencies såsom bitcoin og ether, kan de underliggende tokens være endnu mere ustabile. Midt i et globalt markedssalg er CF Defi Composite Index-Brasilien faldet med 44 procent siden introduktionen den 1. december sidste år.

"Dette er et resultat af aktiver, der generelt betragtes som risikosystemer, fra aktier til krypto," sagde Sousa. "Crypto reagerer på det almindelige marked. Korrelationen er lavere i den længere periode, men i tider med høj stress påvirker dette investorer [som] de vil have hænder i forskellige gryder.

"Dette er normalt. Et fald på 40 procent sker med en bestemt frekvens i krypto, men hvad der sker er, at det fortsætter med at vokse," argumenterede Sousa.

"Se på dette med intellektuel ydmyghed. Dette er et fænomen, der er baseret på enorme teknologiske fremskridt. Dette er en stor fremgang som internettet i 1990'erne."

Yderligere rapportering fra Philip Stafford