Virginia's Pension Fund investerar i kryptolån för att öka avkastningen

En 6,8 miljarder dollar av tunga pensionsfonder från Virginia vill öka sin avkastning genom att investera på kryptokreditmarknader, trots en kris i branschen som har drivit flera företag i konkurs och gav privata investerare allvarliga förluster.

Fairfax County Retirement Systems fick nyligen godkännandet av sin styrelse för att investera i "avkastningsodling", där investerare ger sina digitala symboler mot en fast betalningsström av kryptoprojekt.

"Några av de inkomster du kan uppnå med en avkastningsodlingsstrategi är verkligen attraktiva eftersom vissa av folket har dragit sig tillbaka från detta område," säger Katherine Molnar, chef för investeringschef för Fairfax County Police Officers Retirement System.

Crypto Loan Allocation var i fokus för årets kreditkris på marknaderna för digitala tillgångar efter kollapsen av Stablecoin Terra, som var ett populärt instrument för avkastningsodlingen, utlöste 40 miljarder dollar chockvågor i hela sektorn.

Flera stora företag som är specialiserade på kryptolån, inklusive Celsius Network och Voyager, liksom Hedgegree Arrows Capital, gick i konkurs, medan många återförsäljare som investerade i riskabla avkastningsstrategier måste acceptera allvarliga förluster. Många avkastningsprojekt erbjuder avkastning som är mycket högre än på obligationsmarknaderna, men erbjuder lite investerares skydd som finns i traditionella ekonomi.

Molnar sa att "för dem som fortfarande är villiga att tillhandahålla likviditet kan anständiga vinstsökande faktiskt uppnå mer attraktiva avkastning för tillfället".

Fairfax-systemet placerade nyligen 35 miljoner dollar vid Digital Yield Fund of Parataxis Capital och den nya finansinkomstfonden från Vaneck, som syftar till att tillhandahålla investerare genom kortfristiga kreditavtal med företag för digitala tillgångar.

Fairfax-systemets investering i denna krypto-return-fond påverkades efter att hans större kanadensiska konkurrent, Caisse de dépôt et placering du Québec, påverkades av Celsius beslut att stoppa med att dra sig tillbaka och följande insolvensansökan. Som en del av en satsning på framtiden för blockchain -teknik investerade CDPQ i kapitalet i den privata bevarade gruppen förra året.

Pensionssystemet för anställda i Fairfax County till ett belopp av 5 miljarder dollar och pensionssystemet för poliser i Fairfax County till ett belopp av 1,8 miljarder dollar hade redan investerat i krypto innan de fattade beslutet att fördjupa sig i intäkter. Under 2019 investerade pensionsfonderna 10 miljoner dollar eller 11 miljoner dollar i Morgan Creek Blockchain Opportunity Fund, ett år efter att de blev medvetna om teknikens potential.

"Vi var på en konferens och hörde en akademisk prat som undervisar i en kurs om detta ämne," sade Molnar. "Vi var verkligen fascinerade av löfte om teknik och dess produkter."

Pensionärerna sa att de hade genomfört ett omfattande due diligence -test före deras första tilldelning, varigenom investeringen huvudsakligen investerades i företag istället för token som ger installationerna för Cryptom -marknaden. De två pensionsfonderna gjorde sedan ytterligare sju digitala tilldelningar som täckte private equity, hedgefonder och nu ger jordbruksstrategier.

"Vi började med riskkapital och private equity", sa Andrew Spellar, investeringschef för Fairfax County anställda. "Men när vi kände oss mer bekväm på detta område började vi tänka mer på hur vi kunde använda strategier för digitala tillgångar i andra delar av portföljen."

Systemen sa att deras första investeringar i den digitala tillgångssektorn troligen skulle påverkas av cirka 50 procent av årets marknadsturbulens, men det skulle fortfarande öka investeringen med 350 procent.

"Vi är fortfarande övertygade om vår ursprungliga avhandling," sade Molnar. "Saker kommer att återhämta sig och de starkare teknologierna kommer förmodligen att överleva."