8 milliarder dollar-knasen av FTX avslører en hundespis hundekryptosfære

Veien fra helten til nullpunkt kan være rask og brutal, slik Sam Bankman-Fried kan bekrefte. Den 30 år gamle sjefen for FTX, som forsøkte å kjøpe Goldman Sachs i fjor, så denne uken hvordan eiendelene hans på 24 milliarder dollar kollapset på papiret da hans kryptoutveksling fikk en likviditetsflaskehals på 8 milliarder dollar. SBF markedsførte seg som det vennlige ansiktet til Crypto, som i det minste overfladisk jobbet med tilsynsmyndighetene og tiltrakk seg fremtredende og Blue Chip-investorer. Fallet til hans imperium etterlater en kryptisk sfære som skal behandle vanlige investorer, tilsynsmyndigheter og politikere med forsiktighet.

Lidelsene til SBF begynte 2. november, da Coindesk avslørte at hedgefondet hans, Alameda Research, var full av token, at FTX skriver ut av ingensteds, FTT. På 14,6 milliarder dollar av Alamedas eiendeler på $ 6 milliarder dollar, ble 2,2 milliarder dollar pantsatt som sikkerhet for lån. Fire dager senere sa buestyren fra FTX Binance at han ville selge sin FTT til en verdi av 580 millioner dollar med tanke på avsløringene. Dette skremte kundene som trakk opp til 6 milliarder dollar fra FTX i løpet av tre dager og reduserte verdien av FTT fra 22 USD til $ 5. FTX appellerte til Binance tirsdag for å spare den. Til en overraskelse for ingen avsluttet Binance mindre enn to dager senere, med henvisning til henvendelser fra amerikanske verdipapirer og futuresvakter til FTX og visstnok feil håndtering av kundepenger. FTX fortsetter å finne andre hvite riddere.

Hans motgang etterlater mange spørsmål, ikke minst, som en børs som ble estimert til 32 milliarder dollar i januar, var en likviditetskrise i stand til å lide av riktig administrasjon. Et syn er at hvis et prosjekt er basert på litt mer enn teorien om den større tullingen, helt bortsett fra en tilsynelatende sirkulasjonsregning, kollapser fasaden før eller senere. I april, SBF “avkastningsoppdrett” -a kompleks kryptotlånspraksis som tilbyr FTX-sammenlignet med en boks hvis verdi bestemmes av andres vilje, flere dollar, og fikk hans Bloomberg-intervjuer til å anta at dette hørtes veldig ut ifølge et snøballsystem.

Det er avgjørende at FTX -kunder nå er blokkert av kontoene sine. Egenkapitalinvestorer, hvorav noen burde ha kjent - inkludert Ontario Teachers 'Pension Plan, SoftBank og Blackrock - er uttrykkelig ikke toppprioriteten til SBF. Det er sjokkerende andre gang i år etter Celsius Networks konkurs at et kanadisk pensjonsfond ble brent etter en dårlig krypto -innsats. Pensjonsfond har ingen virksomhet til å investere sin pensjonisttilværelse av kundene sine i et så ustabilt marked som krypto.

Sagaen forlater Changpeng "CZ" Zhao Von Binance som en topphund med verdens største kryptoutveksling. CZ hevdet da han solgte FTT: "Vi vil ikke støtte folk som lobbyvirksomhet mot andre bransjespillere bak ryggen." SBF henvendte seg senere til en "spesiell sparringspartner" på Twitter: "godt spilt, du vant."

Binance -posisjonen bør bekymre seg for voks hunder og lovgivere, både med tanke på dens store størrelse med mer enn 28 millioner brukere og hans vanskelige holdning til forskrifter. Den har designet seg selv til å være overalt og likevel hvor som helst. Det amerikanske justisdepartementet etterforsker ruller for hvitvasking av penger; Reuters rapporterte denne uken at Binance har behandlet transaksjoner til en verdi av 8 milliarder dollar for iranske selskaper siden 2018.

Til tross for viktigheten av børsene som en bro mellom krypto- og Fiat -valutaer, og til tross for andre krypto -implosjoner i år, er det fremdeles ingen effektiv regulering. Det må haster å endre seg.

CZ har tenkt nøyaktig at FTX inneholder viktige leksjoner, inkludert bruk av et symbol du opprettet som sikkerhet. Han har også rett med sin prognose om at Binance -dominansen vil ha en sterkere offisiell kontroll. Det er nødvendig, men vil bare bli gjort hvis vakthunder er autorisert til å overvåke et økonomisk område som for tiden forårsaker unødvendig ødeleggelse.