Tenk på Kim Kardashian

Denne uken kom en uvanlig ordsekvens til meg: stakkars Kim Kardashian. I risikoen for å miste henne før jeg begynte, vil jeg be henne om å kaste bort en tanke på en kvinne som hovedsakelig er berømt for å være berømt (og å være rik).

Det viste seg at Kardashian har avtalt med US Stock Exchange Supervisory Authority SEC denne uken om beskyldningen om "ulovlig reklame" for en "kryptoverdipapir" med en bot på 1,26 millioner dollar eller rundt 0,07 prosent av de utviste netto eiendeler på 1,8 milliarder dollar. (Stikk lyden av bittesmå fioliner.)

Men det er ikke beløpet som jeg tror at Kardashian er verdt en ny tanke, og heller ikke antydningen om at tiltalen kan påvirke hennes ambisjoner om å bli advokat. Det er slik at bruddet som er anklaget for er ubetydelig hvis du sammenligner det med omfanget av forbrytelser, uærlighet, utnyttelse og åpen svindel, som stort sett er umulig hver dag i kryptografiens verden.

Det påståtte overtredelsen går tilbake til juni 2021 da realitystjernen og forretningsmogulen hadde en Instagram-historie til sine følgere-ved at hun hadde mer enn 200 millioner på det tidspunktet og spurte: "Er hun på krypto ???" Hun fortsatte: "Dette er ikke et økonomisk råd, men forteller meg hva vennene mine bare fortalte meg om Ethereum Max-Token!" Så var det noen få setninger om hvordan Ethereum Max "returnerte" samfunnet, og deretter en rekke hashtags, inkludert "#AD" helt på slutten.

Gitt det faktum at hun sa at det var en reklame, hva gjorde Kardashian visstnok feil? Det avhenger av et spørsmål om form: Hvis du får betalt for å støtte eller søke om en verdipapirer-hva SEC nå ser som kryptokobler-må du eksplisitt avsløre dette sammen med beløpet du får betalt (i dette tilfellet $ 250 000).

Jeg vil ikke forsvare Kardashians salg av en verdiløs kryptotoken-jeg tror at all denne reklamen er uetisk, og det at den er så rik, gjør det desto mindre tilgivende. Men en påvirker kan ikke gi krypto den typen legitimitet som noen som ikke er kjent for å tjene til livets opphold med promotering av søppel på sosiale medier.

Noen som Matt Damon, for eksempel. Han dukket opp i en reklame for Crypto.com under årets amerikanske Super Bowl og foreslo at kjøp av krypto og NFT -er skulle betraktes som "modig". Hvis du blir smittet av det, vil du ha lidd tungt: verdien av kryptommarkedet har halvert om det siden den gang, har NFT -er brutt seg til enda mer spektakulært. I motsetning til Crypto.com, er Ethereum Max neppe en stor tidsspiller: I skrivende stund var det denne artikkelen 4. 2. 2nd26 i rangeringen av de mer enn 21.000 symbolene.

Og hva med innsidere bak de mange kryptoprosjektene som kollapset i år? Folk som Alex Mashinsky, grunnlegger av Celsius, Crypto Loan Company, som gikk konkurs i begynnelsen av dette året og hans kunder 4,7 milliarder

John Reed Stark, en advokat som har bygget opp og administrert SEC Internet Enforcement Agency i elleve år, sier at myndigheten med rette har straffet Kardashian, men at det det gjorde galt var helt "irrelevant".

"Så viktig som dette er fordi det er et sterkt budskap om promotering av krypto," sier sterkt til meg, "[Handlingene til] Kim Kardashian Pale sammenlignet med Wasp Nest.

Jeg er ikke en gang sikker på om Kardashian -sammenligningen sender en spesielt sterk melding fordi tiltalen er en teknisk feil. Og mens videoen til den andre styreleder Gary Gensler, der folk blir bedt om å behandle krypto -notater med forsiktighet, kan være morsomme, fokuserer den bare på investeringer som blir annonsert av kjendiser og påvirkere. Regulerende myndigheter som SEC har sovet ved rattet når det gjelder krypto og ikke nesten nok til å beskytte forbrukerne og regulere kryptoplateformer av alle slag.

Jeg forventer ikke at du føler deg Kardashian. Men jeg håper du kanskje tror at det ikke ble straffet for det faktum at hun viftet med en verdiløs kryptokobling til massene-som kan gjøres helt lovlig-men for ikke å legge til litt mer småtrykk.

Regulerende myndigheter bør være oppmerksom på den større fisken. Det er bra og bra at du holder tritt med Kardashians, men du må sørge for at du holder tritt med resten av det lovløse kryptomlandet.

jemima.kelly@ft.com