瑞士的隐秘往前狂风

小火车曾经是一个无辜的地方，以其烘焙修女，一半的房屋和由奥黛丽·赫本（Audrey Hepburn）偏爱的樱桃撒蛋糕而闻名。

然后，它成为了低税收的天堂，并成为公司信箱的磁铁：嘉能可（Glencore）和其他人的住所，甚至不那么可爱的巨人。 现在，它已成为不起眼的商业公园和低矮的办公楼中欧洲的加密货币王国，这些建筑物从小城镇轻轻散布。

或作为来自Zug的聪明营销人员喜欢称其为：“加密山谷” 。 在最近发表的一份报告中，当地投资者简历VC写道，瑞士现在有960家加密货币初创企业雇用了5,000多名员工。 几乎一半的启动433-iper位于Zug。

如今，这一点都难以忽视：由于广告录音，该国的游客可以得出结论，瑞士捐款中的分布式LEDGER技术是巧克力和豪华手表的第三名。 在苏黎世的高价酒吧中，金融科技的兄弟比来自Paradeplatz的银行专业人士几乎变得更加自然。

但是，一阵冷风吹过密码，就像区块链世界中的任何地方一样。 瑞银在本周警告说，即将举行的“加密冬季”，因为美联储提高了利率。 银行分析师认为，过去几天，比特币在过去几天的课程下降是该党结束的第一个迹象。

，因此可以在全球金融界的前线找到安静的火车。 至少瑞士似乎相信加密货币是长期的。 尽管其他政府试图遏制加密货币业务，但该国在过去几个月中一直对推广它们非常感兴趣。 2021年2月，伯尔尼（Bern）引入了一项新的“区块链法”，以编纂法院在特殊方面（例如所有权和存储证明）应如何处理数字资产。

市场监管机构Finma现在正在尝试非常积极地处理新的加密货币世界并了解它。 它甚至在该国许可了两个Crypters：Seba和Sygnum。 根据FINMA的职位，瑞士的目标是在加密技术方面取得第一步优势。

该行业的巨大个性 - 几乎没有惊喜 - 看到瑞士的成功未来。 在最近访问Sygnum办公室的一次访问中，首席执行官Mathias Imbach告诉我，许多清醒投资者与加密货币相结合的波动性和旺盛只是泡沫，但有一些严肃的建议和投资机会。

当然，瑞士对加密货币的兴趣以及加密世界对瑞士的热情，这是基于一些共同价值观的基础：例如，对技术力量的信念，甚至更重要的是，一种自由主义者的趋势，更喜欢政治和机构自由。

，但这里是房间里的一头大象，可能比最近几个月的加密货币令人眼前一亮的销售还要大。 而且，无论加密价格在一年之内或该行业如何制度化，瑞士似乎都没有长期的答案。

加密技术和公司越来越成为全球非法金融流量和犯罪公司的重点。 西方特勤服务公司最近说，最近一次报道出现的古老来源非常担心加密技术如何实现非法财务和政治活动。

几周前，在他的办公室里喝咖啡的冰冷的早晨，在祖格的一位加密货币资产经理会面上，我对瑞士的问题进行了撤消公开评估：当然，他说，加密货币山谷中有许多不道德的公司。 更糟糕的是，有更多非常幼稚的企业家热衷于现金和客户，他们认为他们不与主流金融体系的规则联系在一起。

加密资产管理局（Crypto Assets Administration）添加到资产管理经理中，已成为许多不合规财务顾问的联系点，这些顾问近年来曾被瑞士的丑闻私人银行启动。 加密山谷的许多客户显然是在政治上暴露的人，他们因担心经济犯罪的声誉而被银行的书籍“删除”。

在Zug中，似乎 - 无论冬季还是夏季，无论是盛行的市场天气如何，加密货币的光辉未来都可能是瑞士黑暗财务过去的重复。

sam.jones@ft.com