La mirada criptotal de Suiza más allá de los vientos del mercado frío

El pequeño tren fue una vez un lugar inocente, conocido por sus monjas horneadas, casas a medio tiempo y un pastel de cereza preferido por Audrey Hepburn.

Luego se convirtió en un paraíso de impuestos bajos y un imán para las cajas de cartas de la compañía: hogar de Glencore y otros, aún menos tiernos gigantes. Y ahora se ha convertido en el reino de criptomonedas de Europa en los discretos parques comerciales y los bajos edificios de oficinas que se extienden suavemente desde el pequeño casco antiguo.

o, como a los inteligentes vendedores de Zug les gusta llamarlo: "Crypto Valley" . En un informe publicado recientemente, un inversor local, CV VC, escribió que ahora hay 960 nuevas empresas criptográficas en Suiza que emplean a más de 5,000 personas. Casi la mitad de las nuevas empresas-433 se basan en el zug.

Nada de esto es difícil de pasar por alto en estos días: debido a las grabaciones publicitarias, los visitantes del país podrían llegar a la conclusión de que la tecnología de presentación distribuida en las contribuciones suizas está en tercer lugar para los relojes de chocolate y lujo. El hermano Fintech se ha vuelto casi más natural en los bares inmensamente caros de Zurich que el profesional bancario de Paradeplatz.

Pero un viento frío sopla a través de la criptotal, como es el caso en todas partes del mundo blockchain. UBS advirtió esta semana de un inminente "invierno criptográfico" porque la Reserva Federal aumenta las tasas de interés. La caída de Bitcoin en el curso en los últimos días ha sido la primera señal de que la fiesta ha terminado, cree que los analistas del banco.

Y así, el tren tranquilo se puede encontrar en la primera línea del mundo financiero mundial. Al menos Suiza parece creer que Crypto es a largo plazo. Mientras que otros gobiernos están tratando de contener negocios criptográficos, el país ha estado muy interesado en promoverlos en los últimos meses. En febrero de 2021, Bern introdujo una nueva "Ley de Blockchain" para codificar cómo los tribunales deben tratar los activos digitales cuando se trata de aspectos especiales como prueba de propiedad y almacenamiento.

El regulador del mercado Finma ahora está intentando muy proactivo para tratar con el nuevo mundo criptográfico y comprenderlo. Incluso autorizó a dos crypters en el país: Seba y Sygnum. Según la posición de Finma, Suiza apunta a una ventaja de primer movimiento cuando se trata de Crypto FinTech.

Las grandes personalidades de la industria, apenas una sorpresa, vea un futuro exitoso en Suiza para Crypto. Durante una visita reciente a las oficinas de Sygnum, el CEO Mathias Imbach me dijo que la volatilidad y la exuberancia que muchos inversores sobrios combinan con cripto

El interés suizo en la criptografía y el entusiasmo del mundo criptográfico para Suiza, por supuesto, apuntala algunos valores comunes: por ejemplo, la creencia en el poder de la tecnología y, que es aún más importante, una tendencia libertaria que prefiere la libertad política e institucional.

Pero aquí hay un elefante en la habitación, quizás una venta aún mayor que la vertiginosa venta de criptomonedas en los últimos meses. Y Suiza no parece tener una respuesta a largo plazo a eso, sin importar dónde estén los precios de la criptografía en un año o cómo se ha vuelto la industria institucionalizada.

Las tecnologías y empresas criptográficas son cada vez más el foco de flujos financieros ilegales globales y compañías criminales. Western Secret Services, dijo recientemente una antigua fuente de una aparición de informes anteriores, están muy preocupados por cómo la tecnología criptográfica permite actividades financieras y políticas ilegales.

En una reunión con un gerente de activos criptográficos en Zug en una mañana helada hace unas semanas, con un café en su oficina, obtuve una evaluación abierta del problema en Suiza: Claro, hay varias compañías sin escrúpulos en el Valle Crypto, dijo. Y lo que puede ser peor, hay un número aún mayor de empresarios muy ingenuos que están interesados ​​en el efectivo y los clientes que creen que no están vinculados a las reglas del sistema financiero convencional.

La administración de activos criptográficos, agregado al gerente de activos, se ha convertido en un punto de contacto para muchos asesores financieros con aversión al cumplimiento que han sido arrancados por los escandalosos bancos privados en Suiza en los últimos años. Y muchos de los clientes de Crypto Valley aparentemente son personas expuestas políticamente que fueron "eliminadas" de los libros de los bancos debido al temor a la reputación de delitos económicos.

En Zug parece que, independientemente del clima prevaleciente del mercado, ya sea invierno o verano, el futuro radiante de la criptografía podría ser una repetición del oscuro pasado financiero en Suiza.

sam.jones@ft.com