Švýcarská kryptotální vzhled kolem chladného trhu větru

Malý vlak byl kdysi nevinným místem, známým svými pečicími jeptiškami, napůl zkroucenými domy a třešňovým dortem, který upřednostňoval Audrey Hepburn.

Poté se stal nízkým daňovým rájem a magnetem pro firemní dopisy: domov Glencore a dalších, ještě méně mazlivých obrů. A nyní se to stalo evropským kryptoměnovým královstvím v nenápadných komerčních parcích a nízkých kancelářských budovách, které se jemně rozšířily z malého starého města.

nebo, jak to chytří obchodníci z Zugu rádi nazývají: „Crypto Valley“ . V nedávno publikované zprávě, místní investor CV VC, napsal, že ve Švýcarsku je nyní 960 kryptoportů, které zaměstnávají více než 5 000 lidí. Téměř polovina start-up-433-are se sídlem v Zugu.

Nic z toho není v těchto dnech obtížné přehlédnout: Vzhledem k reklamním nahrávkám by návštěvníci země mohli dospět k závěru, že technologie distribuované vedení ve švýcarských příspěvcích je na třetím místě čokoládové a luxusní hodinky. Fintechův bratr se stal téměř přirozenějším v nesmírně předražených barech Curychu než bankovní profesionál z Paradeplatz.

Ale studený vítr fouká kryptotal, jak je tomu tak všude ve světě blockchainu. UBS tento týden varoval na blížící se „krypto zimě“, protože Federální rezervní systém zvyšuje úrokové sazby. Bitcoiny pokles kurzu v posledních několika dnech byl prvním známkou toho, že strana skončila, věřte analytikům banky.

A tak najdete tichý vlak na první linii globálního finančního světa. Zdá se, že alespoň Švýcarsko věří, že krypto je dlouhodobé. Zatímco jiné vlády se snaží zadržet kryptoměniční podnikání, země se v posledních několika měsících velmi zajímala. V únoru 2021 zavedl Bern nový „zákon o blockchainu“, který by kodifikoval, jak by se digitální aktiva měla zacházet soudy, pokud jde o zvláštní aspekty, jako je důkaz vlastnictví a skladování.

Regulátor trhu Finma se nyní snaží velmi proaktivní vypořádat se s novým kryptovým světem a porozumět tomu. Dokonce licencoval dva odkryty v zemi: Seba a Sygnum. Podle pozice Finmy se Švýcarsko zaměřuje na výhodu prvního tahače, pokud jde o krypto fintech.

Velké osobnosti odvětví - stěží překvapení - viz úspěšná budoucnost ve Švýcarsku pro krypto. Během nedávné návštěvy kanceláří Sygnum mi generální ředitel Mathias Imbach řekl, že volatilita a nadšení, které mnoho střízlivých investorů spojuje s krypto, je pouze pěna, ale pod nimi byly některé vážné návrhy a investiční příležitosti pod nimi.

Švýcarský zájem o krypto a nadšení krypto světa pro Švýcarsko samozřejmě podporuje některé společné hodnoty: například víra v sílu technologie a což je ještě důležitější, libertariánská tendence, která preferuje politickou a institucionální svobodu.

Ale tady je slon v místnosti, možná ještě větší než závratný prodej kryptoměn v posledních měsících. Zdá se, že Švýcarsko na to nemá dlouhou dobu, bez ohledu na to, kde jsou kryptová ceny za rok nebo jak institucionalizované průmysl se stal.

Krypto technologie a společnosti jsou stále více zaměřeny na globální nelegální finanční toky a zločinecké společnosti. Western Secret Services, uvedl, že v poslední době starý zdroj dřívějšího zpravodajského vzhledu je velmi znepokojen tím, jak krypto technologie umožňuje nelegální finanční a politické činnosti.

Na schůzce s manažerem krypto aktiv v Zugu před několika týdny v ledově chladném ránu, s kávou v jeho kanceláři, jsem dostal odzbrojující otevřené hodnocení problému ve Švýcarsku: Jistě, v Crypto Valley je řada bezohledných společností, řekl. A co může být horší, existuje ještě větší počet velmi naivních podnikatelů, kteří se zajímají o hotovost a zákazníci, kteří se domnívají, že nejsou vázáni na pravidla hlavního finančního systému.

Správa krypto aktiv, přidaná do správce aktiv, se stala kontaktním bodem pro mnoho finančních poradců averze Compliance, kteří byli v posledních letech zaváděni skandálními soukromými bankami ve Švýcarsku. A mnoho z zákazníků Crypto Valley je zjevně politicky exponovanými lidmi, kteří byli „smazáni“ z knih bank kvůli obavám z pověsti hospodářského zločinu.

V Zugu se zdá, že - bez ohledu na převládající tržní počasí, ať už zimní nebo léto - by zářivá budoucnost krypto mohla být opakováním temné finanční minulosti ve Švýcarsku.

sam.jones@ft.com