تبدو سويسرا المشفرة في سويسرا الرياح الباردة في السوق الباردة

كان القطار الصغير في يوم من الأيام مكانًا بريئًا ، معروفًا براهباته الخبز ، والمنازل النصف للكرز ، وكعكة مملوءة بالكرز التي يفضلها أودري هيبورن.

ثم أصبحت جنة ضريبية منخفضة ومغناطيس لصناديق رسائل الشركة: موطن Glencore وغيرها من عمالقة محبوب. والآن أصبحت مملكة العملة المشفرة في أوروبا في الحدائق التجارية غير الواضحة ومباني المكاتب المنخفضة التي تنتشر بلطف من المدينة القديمة الصغيرة.

أو ، مثل المسوقين الأذكياء من Zug يحبونها: "Crypto Valley" . في تقرير تم نشره مؤخرًا ، كتب مستثمر محلي ، CV VC ، أن هناك الآن 960 شركة تشفير في سويسرا توظف أكثر من 5000 شخص. ما يقرب من نصف الشركات الناشئة -433-في Zug.

لا يوجد شيء من الصعب التغاضي عنه هذه الأيام: نظرًا للتسجيلات الإعلانية ، يمكن للزوار إلى البلاد التوصل إلى استنتاج مفاده أن التكنولوجيا التي تم توزيعها في المساهمات السويسرية هي في المركز الثالث في الساعات الشوكولاتة والساعات الفاخرة. أصبح شقيق Fintech أكثر طبيعية تقريبًا في الحانات البارزة في زيوريخ باهظة الثمن أكثر من المحترف المصرفي من Paradeplatz.

ولكن الرياح الباردة تهب عبر المشفرة ، كما هو الحال في كل مكان في عالم blockchain. حذر UBS هذا الأسبوع من "فصل الشتاء التشفير" الوشيك لأن الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة. كان انخفاض بيتكوين في الدورة في الأيام القليلة الماضية هو أول علامة على أن الحزب قد انتهى ، يعتقد أن محللي البنك.

وهكذا يمكن العثور على القطار الهادئ على الخط الأمامي للعالم المالي العالمي. على الأقل يبدو أن سويسرا تعتقد أن التشفير طويل المدى. بينما تحاول الحكومات الأخرى احتواء أعمال التشفير ، كانت البلاد مهتمة جدًا بالترويج لها في الأشهر القليلة الماضية. في فبراير 2021 ، قدم بيرن "قانون blockchain" جديد لتدوين كيفية التعامل مع الأصول الرقمية من قبل المحاكم عندما يتعلق الأمر بالجوانب الخاصة مثل إثبات الملكية والتخزين.

تحاول منظم السوق فينما الآن استباقية للغاية للتعامل مع عالم التشفير الجديد وفهمه. حتى أنها رخصت اثنين من crypters في البلاد: سيبا وسيجنوم. وفقًا لموقع Finma ، تهدف سويسرا إلى الحصول على ميزة المحرك الأول عندما يتعلق الأمر بالتشفير.

الشخصيات الكبيرة للصناعة - بالكاد مفاجأة - ترى مستقبلًا ناجحًا في سويسرا للتشفير. خلال زيارة مؤخراً لمكاتب Sygnum ، أخبرني الرئيس التنفيذي Mathias Imbach أن التقلبات والفتحة التي يجمعها العديد من المستثمرين الرصينين مع التشفير هي مجرد رغوة ، ولكنها كانت بعض الاقتراحات الخطيرة وفرص الاستثمار تحتها.

الاهتمام السويسري بالتشفير وحماس عالم التشفير لسويسرا ، بالطبع ، يدعم بعض القيم المشتركة: على سبيل المثال ، الإيمان بقوة التكنولوجيا ، وهو أكثر أهمية ، ميل تحرري يفضل الحرية السياسية والمؤسسية.

ولكن هنا فيل في الغرفة ، وربما أكبر من البيع المذهل للعملات المشفرة في الأشهر الأخيرة. ويبدو أن سويسرا لا تملك إجابة طويلة المدى على ذلك ، بغض النظر عن مكان وجود أسعار التشفير في غضون عام أو كيف أصبحت هذه الصناعة.

تقنيات وشركات التشفير هي بشكل متزايد محور التدفقات المالية غير القانونية غير القانونية والشركات الإجرامية. وقالت خدمات Secret Western Services ، إن المصدر القديم لمظهر تقارير سابق مؤخرًا ، قلق للغاية بشأن كيفية تمكين تكنولوجيا التشفير أنشطة مالية وسياسية غير قانونية.

في اجتماع مع مدير أصول تشفير في زوغ في صباح في صباح بارد قبل بضعة أسابيع ، مع قهوة في مكتبه ، حصلت على تقييم مفتوح للمشكلة في سويسرا: بالتأكيد ، هناك عدد من الشركات عديمي الضمير في وادي التشفير ، على حد قوله. وما قد يكون أسوأ ، هناك عدد أكبر من رواد الأعمال السذاجة للغاية الذين يحرصون على النقد والعملاء الذين يعتقدون أنهم غير مرتبطين بقواعد النظام المالي الرئيسي.

أصبحت إدارة أصول التشفير ، التي تمت إضافتها إلى مدير الأصول ، نقطة اتصال للعديد من المستشارين الماليين الذين ينفقون على الامتثال والذين تم تشغيلهم من قبل البنوك الخاصة الفاضحة في سويسرا في السنوات الأخيرة. ويبدو أن العديد من عملاء Crypto Valley هم على ما يبدو أشخاصًا تعرضوا سياسياً "تم حذفهم" من كتب البنوك بسبب مخاوف من سمعة الجريمة الاقتصادية.

في Zug يبدو أنه - بغض النظر عن الطقس السائد في السوق ، سواء كان الشتاء أو الصيف - يمكن أن يكون المستقبل المشع للتشفير بمثابة تكرار للماضي المالي المظلم في سويسرا.

sam.jones@ft.com