Crypto simte valurile de șoc ale propriilor sale crize de credit”

Vezica de deflație în activele digitale a descoperit un sistem fragil de împrumuturi și pârghie în criptografie, care seamănă cu criza de credit care a înregistrat sectorul financiar tradițional în 2008.

De la fundația sa, pasionații de cripto au promis un viitor cu active personale enorme și elementele de bază pentru un sistem financiar nou și mai bun și critici care au pus sub semnul întrebării valoarea și beneficiile sale respinse ca o răspândire a „FUD”-fear, incertitudine și îndoială.

Dar aceste emoții urmăresc acum industria cripto -cripto, deoarece una după alta, proiecte au conectate adesea care au închis banii clienților se confruntă cu pierderi de milioane de dolari și să apeleze la greutățile industriei pentru a obține pachete de salvare.

"Frica este contagioasă. Acest lucru se aplică fiecărei piețe financiare .. Nimeni nu vrea să fie ultima persoană fără scaun dacă muzica se oprește, deci toată lumea care anulează banii", a spus Brett Harrison, președintele Crypto Exchange FTX SUA.

Prețul Bitcoin, cea mai mare criptocurrency, a scăzut cu mai mult de 70 la sută de la ridicatul său în noiembrie, iar valoarea totală a jetoanelor cripto -a scăzut de la peste 3 trilioane de dolari la mai puțin de 900 de miliarde de dolari.

Industria se stârnește. Un jeton numit Luna și sora sa Terra, o monedă stabilă care a încercat să folosească algoritmi de calculator pentru a -și menține prețul stabil, prăbușit în mai; Împrumutul Crypto Celsius a oprit retragerile la începutul acestei luni; Și fondul de acoperire Three Arrows Capital s -a confruntat cu apeluri de marjă.

În ultimele zile, un alt creditor, Voyager, a limitat retragerile, în timp ce Bursa de Valori Coinflex are fonduri congelate pentru clienți. Tranzacțiile și investițiile care păreau sigure, lichide și profitabile în urmă cu câteva săptămâni sunt periculoase și imposibil de încheiat. Investitorii se tem că alte pietre de domino ar putea cădea.

Obiectivul boom -ului a fost creșterea finanțelor descentralizate, cunoscută sub numele de Defi, un colț al lumii cripto -cripto, care pretinde că oferă un sistem financiar alternativ fără cazuri centrale de luare a deciziilor, cum ar fi bănci sau burse. În schimb, utilizatorii pot transfera, împrumuta și împrumuta active folosind contracte care sunt definite în codul computerului. Modificările nu sunt făcute de directorii de conducere, ci de cei care au jetoane speciale de guvernare adesea de către echipe de dezvoltare și investitori timpurii.

Conform datelor CryptocCompare, cantitatea de capital care circula în proiecte Defi a crescut până la aproape 230 de miliarde de dolari până la sfârșitul anului 2021.

la ultimul boom crypto din 2017, cumpărătorii au speculat pur și simplu la prețurile jetonului. De această dată, mici investitori și unele fonduri au căutat, de asemenea, rentabilitate ridicată prin împrumuturi și împrumuturi cripto-assete.

Acest lucru s -a adresat atât cu amănuntul cripto -sofisticat, cât și pe platforme de împrumut accesibile public, precum Celsius, care au primit depozite de clienți și au emis rate ale dobânzii de până la 17 la sută.

investitorii și -ar putea crește randamentul luând mai multe împrumuturi împotriva aceleiași securitate, proces care se numește „împrumut recursiv”. Această libertate de a recicla capitalul cu puțină reticență a determinat investitorii să stiveze mai multe randamente în diverse proiecte Defi și a obținut mai multe rate ale dobânzii simultan.

"Ca și în cazul crizei subprime, este ceva cu adevărat atractiv din punct de vedere al rentabilității și pare un produs financiar fără riscuri pentru oamenii normali", a spus Lennix Lai, directorul piețelor financiare la OKX Crypto.

Gimnastica financiară a lăsat turnuri uriașe de împrumuturi și valori teoretice care au fluctuat pe aceleași active. Acest lucru a continuat în timp ce prețurile cripto -urilor au scăzut mai mult. Dar atunci inflația, rata dobânzii agresive crește și undele de șoc geopolitice au trecut prin războiul din Ucraina pe piețele financiare.

"Totul a funcționat în timpul rulării taurului atunci când prețurile tuturor activelor au crescut doar. Când prețurile au început să scadă, mulți oameni au dorit să -și retragă averea", a spus Marcin Miłosierny, șeful cercetării de piață la Ark36 Crypto Hedge Fund.

Când valorile jetonului s -au prăbușit, creditorii și -au încheiat împrumuturile. Potrivit companiei de cercetare GlassNode, procesul a dus la peste 60 la sută sau 124 miliarde

de la mijlocul poate

Primul Domino a căzut în luna mai când Terra a eșuat și încrederea investitorilor s -a trezit. Următoarea a venit creditorul Celsius, contul clienților, când a intrat într -un incongruz de lichiditate grav în cărțile sale.

Săptămâna trecută, trei Arrows Capital, un mare fond de acoperire cripto -cripto cu sediul în Singapore, a intrat în Skid după ce nu a putut îndeplini apelurile la marjă. Voyager a confirmat că ar putea fi afectate trei eșecuri ale lui Arrow. Blockfi și Genesis au lichidat, de asemenea, cel puțin unele dintre pozițiile a trei săgeți cu materie.

Situația a fost strânsă de utilizarea puternică a împrumuturilor de către comercianții cu amănuntul cripto pentru a crește potențialul ascendent al pariurilor lor pe piață. Pe o piață în scădere, comercianții se confruntă cu mai multe fonduri pentru a -și susține pozițiile.

"Există un efect de bilă de zăpadă. Ori de câte ori prețul bitcoinului, mai multe persoane sunt obligate să vândă bitcoin, care exagerează vânzarea", a declarat Yves Choueifaty, directorul de investiții al companiei de administrare a activelor Tobam.

Dar unii manageri se întreabă dacă Crypto a experimentat deja propriul său moment „Lehman”, Celsius fiind cel mai mare nume care devine căzut. Ei speră că starea de spirit către măsuri de stabilizare a pieței se va schimba.

Fără o bancă centrală în Crypto, îți pui optimismul pe intervenția șefilor de frunte ai industriei, în special Sam Bankman-Fried, miliardarul de 30 de ani și fondatorul FTX.

În ultimele nouă zile, Bankman-Fried a acordat împrumuturi în valoare de sute de milioane de dolari Blockfi și Crypto Loan Voyager pentru a stabiliza atât companiile și a consolida încrederea în sistem.

Pașii lui Bankman-Fried pentru a acționa ca creditor al ultimei instanțe, includ un element de interes de sine. Compania sa comercială Alameda Research este cel mai mare acționar de la Voyager, cu o participare de 11 la sută după cumpărarea acțiunilor luna trecută. Acesta va fi, de asemenea, „împrumutatul preferat” pentru toate viitoarele împrumuturi Voyager.

În săptămâna trecută, prețul Bitcoin s -a menținut stabil la aproximativ 20.000 USD. Dar mulți se întreabă dacă spațiul de respirație este doar temporar.

"Riscul de infecție pe piețele criptomului rămâne a crescut", a declarat Marion Laboure, strateg principal la Deutsche Bank. „O întărire a Fed va suspenda mai multe companii cripto -companii riscuri excesive de credit prin lipsa de lichiditate și crește ratele dobânzilor, ceea ce va apărea valoarea monedelor, multe dintre ele depind de”, a adăugat ea.

În culmea crizei financiare din 2008,

Bitcoin a fost inventată ca o alternativă la sistemul financiar, pe care fanii l -au lăudat adesea ca imun la efectele inflației și la politica monetară colorată politic.

Mulți manageri ajung acum la concluzia că industria cripto -cripto poate fi supusă acelorași boom -uri și autobuze ca și alte piețe.

Băncile centrale globale au menținut ratele dobânzilor extrem de scăzute timp de un deceniu pentru a stimula creșterea economică și a condus această politică și mai mult în pandemie. O mare parte din acești bani ai băncii centrale ieftine au curgeți în cripto.

Conform datelor de la Dealroom, companiile exclusive de capital de risc au pus 38 de miliarde de dolari în start-up-uri blockchain din 2020. Acum, inundațiile se mișcă, deoarece Rezerva Federală și alte bănci centrale trec pentru a lupta împotriva inflației puternice.

"Într -un mediu cu rate de dobândă mai mari, împăratul trebuie să poarte niște haine pentru a supraviețui", a declarat Taimur Hyat, director de operare al 1,5 trilioane de dolari, manager de active grele PGIM.

Acest lucru poate determina consumatorii cu puțină protecție legală sau transparență cu privire la sănătatea economică a companiilor din spatele proiectelor cripto -cripto pentru a retrage fonduri sau pentru a arăta o mai mare precauție.

"Oricine va veni în spațiu în următorii câțiva ani. Va avea o aversiune naturală la mașinile de mișcare perpetuum și lucruri care sună prea bine pentru a fi adevărate", a spus Sidney Powell, directorul executiv al Protocolului Defi Maple.

"Când oamenii trec printr -o mare atingere a activelor și a încălcărilor de încredere, cred că este imunizat pentru următorii câțiva ani, așa că în acest sens este ca anul 2008 de Crypto."