Coinbase-grundare grundar den största VC-fonden i Crypto

Den första paradigmfonden, som ursprungligen samlade in 400 miljoner dollar 2018, enligt Financial Times, uppnådde en årlig intern avkastning på mer än 200 procent under första halvåret i år.

Fondens tillgångar har nått upp till 10 miljarder dollar, även om det kan variera starkt med priset på cryptocurrencies, sade människor som är bekanta med dess innehav. Paradigm är strukturerat som en hedgefond, dvs inget kapital måste återlämnas till investerare upp till ett visst datum, vilket krävs för VC -fonder. Paradigm vägrade att kommentera prestanda.

Grundarna av paradigmet sa att världen av tokenbaserade appar, ibland även kallad Web3, hade ännu mer utrymme att växa. Flera så kallade decentraliserade finansiella protokoll, som stöds av paradigm, till exempel Token Exchange Uniswap, har ökat till värde förra året eftersom fler och fler tar bort pengar från det gamla finansiella systemet. Inom områden som spel och musik experimenterar utvecklare också med nya sätt att erbjuda konsumenterna med hjälp av token.

"De största företagen i världen är stora internet -teknikföretag som drivs av nätverkseffekter", säger Ehrsam. "Vi tror att i framtiden i årtionden är det mycket tydligt att de största företagen i världen drivs med tokens."

Ethereum konfronteras fortfarande med tvillingfolds. Nätverket var tvungen att kämpa med höga transaktionskostnader under topptider, och vissa cryptocurrency -företagare har ifrågasatt dess dominerande status som en infrastruktur för decentraliserade appar.

"Historien måste fortfarande avgöras", sa Ehrsam. Paradigm förlitar sig inte bara på Ethereum, utan investerar också i en kreditapp som heter Jet Protocol, som körs på det konkurrerande nätverket Solana, som hävdar snabbare transaktionshastigheter.

grundarna av paradigmet sa att de betraktade sina tokeninvesteringar som långsiktiga deltagande, vars betalning kan ta minst tio år. Liksom Bitcoin kan tillgångarna vara mycket flyktiga beroende på stämningarna hos cryptocurrency -spekulanterna.

"Om likviditeten ska torka upp i rummet kommer du att ha många tillgångar," sa Graham Duncan, en tidig investerare från Paradigm. Men han är fortfarande säker på hennes chanser. "Jag tror att hennes tidshorisont kommer att komma igenom," sade han.

startande grundare sa att paradigmet snabbt utvecklades till en eftertraktad investerare, bland annat genom att rekrytera ett forskarteam med fem medlemmar för att arbeta med portföljföretag. Finansiella tjänsteföretag och investerare i företaget, inklusive grunden för Harvard- och Yale -universiteten, har också kontaktat paradigmet för att få råd om hur digitala tillgångar fungerar.

Ibland har paradigm älsklingsavtal förhandlat med cryptocurrency -grupper som letar efter sitt stöd. Under en nyligen genomförd 73 miljoner dollar-tokenförsäljning för Lido, en app för att uppnå avkastning med Ethereum och andra blockchains, ledde Paradigm en grupp investerare som fick en rabatt på cirka två tredjedelar i jämförelse med tokenens öppna marknadspris vid tidpunkten för den första administrationen.

Optimism, ett ideellt företag som utvecklar ett program för att göra Ethereum-transaktioner mer effektiva, kontaktade paradigmet för att göra investeringar efter att företaget hade anställt programmerare som hade hoppats på.

"Om vi ​​ville komma åt deras tid, var det vettigt att försöka få en check från paradigmet," sa Jinglang Wang, co -founder av optimism.

Opyn, ett program för cryptocurrency -alternativ, beslutade i år för ett investeringserbjudande från paradigmet att företaget rankade som lägre än Andreessen var villig att betala, sa en person som informerades om affären och ville förbli anonym. Andreessen vägrade att kommentera.

Paradigm köpte cirka 20 procent av företaget till ett värde av 28 miljoner dollar tillsammans med rätten till en proportionell andel av alla tokens som Opyn äntligen skapar.

Efter investeringen arbetade paradigmet med Opyn-chef Zubin Kottach och andra anställda för att utveckla en ny typ av cryptocurrency-derivat under en veckolång reträtt i landsbygden i North Carolina. Dave White och Dan Robinson, två paradigmforskare, blev de viktigaste författarna till ett papper som presenterade konceptet.

Investerare är ganska skeptiska till stora VC -fonder, eftersom de är svåra att investera lönsamt. Huang sa att han hade liten tvekan om Paradigms strategi. "Om Fred och jag någonsin arbetar i en situation med låg tillväxt och låg avkastning, skulle vi föredra döden," sade Huang.