Mede-oprichter van Coinbase sticht het grootste VC-fonds in crypto

De programma's worden uitgevoerd op zo -aangedreven tokens, digitale activa, die in de loop van de tijd aan gebruikers worden verleend en hen vaak inspraak geven in governance. Paradigma heeft enkele van de grootste tokenaandelen in de industrie verzameld door ontwikkelingsteams vroegtijdig te zetten en rechten toe te kennen voor toekomstige distributies.

Het eerste fonds van het paradigma, dat aanvankelijk $ 400 miljoen opgehaalde in 2018, volgens de Financial Times, behaalde in de eerste helft van dit jaar een jaarlijks intern rendement van meer dan 200 procent.

De activa van het fonds hebben tot $ 10 miljard bereikt, hoewel het sterk kan fluctueren met de prijs van cryptocurrencies, zeiden mensen die bekend zijn met zijn belangen. Paradigma is gestructureerd als een hedgefonds, d.w.z. geen kapitaal hoeft tot een bepaalde datum aan beleggers te worden teruggestuurd, die vereist is voor VC -fondsen. Paradigma weigerde commentaar te geven op de prestaties.

De oprichters van Paradigma zeiden dat de wereld van op token gebaseerde apps, soms ook wel Web3 genoemd, nog meer ruimte had om te groeien. Verschillende zogenaamde gedecentraliseerde financiële protocollen, die worden ondersteund door paradigma, zoals de tokenuitwisseling, zijn vorig jaar toegenomen, omdat steeds meer mensen geld uit het oude financiële systeem verwijderen. In gebieden zoals gaming en muziek experimenteren ontwikkelaars ook met nieuwe manieren om consumenten te bieden met behulp van token.

"De grootste bedrijven ter wereld zijn grote internettechnologiebedrijven die worden aangedreven door netwerkeffecten", aldus EHRSAM. "We denken in de toekomst al tientallen jaren, het is heel duidelijk dat de grootste bedrijven ter wereld met tokens worden geëxploiteerd."

Ethereum wordt nog steeds geconfronteerd met tweelingvouwen. Het netwerk moest worstelen met hoge transactiekosten in piektijden, en sommige cryptocurrency -ondernemers hebben zijn dominante status als infrastructuur voor gedecentraliseerde apps in twijfel getrokken.

"Het verhaal moet nog worden beslist," zei Ehrsam. Paradigma is ook niet alleen afhankelijk van Ethereum, maar investeert ook in een krediet -app genaamd Jet Protocol, die draait op de concurrerende netwerk Solana, die claimt snellere transactiesnelheden.

De oprichters van Paradigma zeiden dat zij hun tokeninvesteringen als deelname aan de lange termijn beschouwden, waarvan de betaling ten minste 10 jaar zou kunnen duren. Net als Bitcoin kunnen de activa erg vluchtig zijn, afhankelijk van de stemmingen van de cryptocurrency -speculanten.

"Als de liquiditeit in de kamer moet opdrogen, zult u veel activa vasthouden," zei Graham Duncan, een vroege belegger uit het paradigma. Maar hij heeft nog steeds vertrouwen in haar kansen. "Ik denk dat haar tijdshorizon erdoorheen zal komen," zei hij.

Start-up oprichters zeiden dat Paradigma zich snel ontwikkelde tot een felbegeerde belegger, onder andere door een onderzoeksteam van vijf leden te werven voor het werken met portfoliobedrijven. Financiële dienstverleners en investeerders van het bedrijf, inclusief de basis van de Harvard- en Yale -universiteiten, hebben ook contact opgenomen met Paradigma om advies te krijgen over hoe digitale activa werken.

Soms hebben Paradigm Sweetheart -deals onderhandeld met cryptocurrency -groepen die op zoek zijn naar hun steun. Tijdens een recent uitgevoerd van 73 miljoen dollar token verkopen voor Lido, een app om rendement te behalen met Ethereum en andere blockchains, leidde Paradigm een ​​groep beleggers die een korting kregen van ongeveer tweederde in vergelijking met de open marktprijs van het token op het moment van de eerste administratie.

Optimisme, een non-profit bedrijf dat een programma ontwikkelt om Ethereum-transacties efficiënter te maken, nam contact op met het paradigma om investeringen te doen nadat het bedrijf programmeurs had ingehuurd die hadden gehoopt.

"Als we toegang wilden tot hun tijd, was het logisch om te proberen een cheque uit paradigma te krijgen," zei Jinglang Wang, co -stichter van optimisme.

Opyn, een programma voor cryptocurrency -opties, besloot dit jaar voor een investeringsaanbieding van Paradigma dat het bedrijf lager was dan Andreessen bereid was te betalen, zei een persoon die op de hoogte was van de deal en anoniem wilde blijven. Andreessen weigerde commentaar te geven.

Paradigma kocht ongeveer 20 procent van het bedrijf met een waarde van $ 28 miljoen samen met het recht op een proportioneel aandeel van alle tokens die Opyn uiteindelijk creëert.

Na de investering werkte Paradigma samen met Opyn-baas Zubin Kottech en andere werknemers om een ​​nieuw soort cryptocurrency-derivaat te ontwikkelen tijdens een retraite van een week in het platteland van North Carolina. Dave White en Dan Robinson, twee paradigma -onderzoekers, werden de belangrijkste auteurs van een paper die het concept presenteerde.

Beleggers zijn nogal sceptisch over grote VC -fondsen, omdat ze moeilijk te beleggen zijn. Huang zei dat hij weinig twijfel had over de strategie van Paradigm. "Als Fred en ik ooit werken in een situatie met een lage groei en een laag rendement, zouden we de voorkeur geven aan de dood," zei Huang.