Le co-fondateur de Coinbase fonde le plus grand fonds VC de Crypto

Le premier fonds de paradigme, qui a initialement levé 400 millions de dollars en 2018, selon le Financial Times, a atteint un rendement interne annuel de plus de 200% au premier semestre de cette année.

Les actifs du fonds ont atteint jusqu'à 10 milliards de dollars, bien qu'il puisse fluctuer fortement du prix des crypto-monnaies, ont déclaré des personnes familières avec ses avoirs. Le paradigme est structuré comme un hedge fund, c'est-à-dire qu'aucun capital ne doit être rendu aux investisseurs jusqu'à une certaine date, ce qui est requis pour les fonds de capital-risque. Paradigm a refusé de commenter les performances.

Les fondateurs de Paradigm ont déclaré que le monde des applications basées sur les jetons, parfois également appelés web3, avait encore plus d'espace pour se développer. Plusieurs protocoles financiers dits décentralisés, qui sont soutenus par le paradigme, comme le token Exchange uniswap, ont augmenté pour évaluer l'année dernière car de plus en plus de personnes retirent de l'argent de l'ancien système financier. Dans des domaines tels que les jeux et la musique, les développeurs expérimentent également de nouvelles façons d'offrir aux consommateurs l'aide de jetons.

"Les plus grandes entreprises du monde sont de grandes entreprises de technologie Internet qui sont alimentées par les effets du réseau", a déclaré Ehrsam. "Nous pensons qu'à l'avenir depuis des décennies, il est très clair que les plus grandes entreprises du monde sont exploitées avec des jetons."

Ethereum est toujours confronté à des twin-fois. Le réseau a dû lutter contre les coûts de transaction élevés dans les temps de pointe, et certains entrepreneurs de crypto-monnaie ont remis en question son statut dominant en tant qu'infrastructure pour les applications décentralisées.

"L'histoire doit encore être décidée", a déclaré Ehrsam. Le paradigme s'appuie également non seulement sur Ethereum, mais investit également dans une application de crédit appelée Jet Protocol, qui fonctionne sur le réseau concurrent Solana, qui réclame des vitesses de transaction plus rapides.

Les fondateurs de Paradigm ont déclaré qu'ils considéraient leurs investissements en jetons comme des participations à long terme, dont le paiement pourrait prendre au moins 10 ans. Comme le Bitcoin, les actifs peuvent être très volatils selon les humeurs des spéculateurs de crypto-monnaie.

"Si la liquidité doit sécher dans la pièce, vous tiendrez beaucoup d'actifs", a déclaré Graham Duncan, un premier investisseur du paradigme. Mais il est toujours confiant de ses chances. "Je pense que son horizon de temps passera", a-t-il déclaré.

Les fondateurs de start-up ont déclaré que le paradigme est rapidement devenu un investisseur convoité, entre autres, en recrutant une équipe de recherche de cinq membres pour travailler avec des sociétés de portefeuille. Les sociétés de services financiers et les investisseurs de la société, y compris les fondations des universités de Harvard et de Yale, ont également contacté Paradigme pour obtenir des conseils sur le fonctionnement des actifs numériques.

Parfois, les transactions chérie ont négociées avec des groupes de crypto-monnaie qui recherchent leur soutien. Au cours d'une récente ventes de jetons de 73 millions de dollars réalisées pour Lido, une application pour obtenir des rendements avec Ethereum et d'autres blockchains, Paradigm a dirigé un groupe d'investisseurs qui ont reçu une remise d'environ les deux tiers par rapport au prix libre du jeton au moment de l'administration initiale.

Optimisme, une entreprise à but non lucratif qui développe un programme pour rendre les transactions Ethereum plus efficaces, a contacté le paradigme pour faire des investissements après que la société ait embauché des programmeurs qui espéraient.

"Si nous voulions accéder à leur temps, il était logique d'essayer d'obtenir un chèque à partir du paradigme", a déclaré Jinglang Wang, co-fondateur de l'optimisme.

Opyn, un programme d'options de crypto-monnaie, a décidé cette année pour une offre d'investissement de paradigme que la société a évalué plus bas qu'Andreessen était disposée à payer, a déclaré qu'une personne qui avait été informée de l'accord et voulait rester anonyme. Andreessen a refusé de commenter.

Paradigm a acheté environ 20% de la société à une valeur de 28 millions de dollars avec le droit à une part proportionnelle de tous les jetons qu'Opyn crée enfin.

Après l'investissement, Paradigm a travaillé avec le patron d'Opyn Zubin Kottech et d'autres employés pour développer un nouveau type de dérivé de crypto-monnaie lors d'une retraite d'une semaine dans la Caroline du Nord rurale. Dave White et Dan Robinson, deux chercheurs de paradigme, sont devenus les principaux auteurs d'un article qui a présenté le concept.

Les investisseurs sont plutôt sceptiques quant à de grands fonds de capital-risque, car ils sont difficiles à investir de manière rentable. Huang a déclaré qu'il ne doutait pas de la stratégie de Paradigme. "Si Fred et moi travaillons jamais dans une situation avec une faible croissance et de faibles rendements, nous préférerions la mort", a déclaré Huang.