Съоснователят на Coinbase основава най-големия VC фонд в Crypto

Първият фонд на Paradigm, който първоначално събра 400 милиона долара през 2018 г., според Financial Times, постигна годишна вътрешна възвръщаемост от над 200 процента през първата половина на тази година.

Активите на фонда са достигнали до 10 милиарда долара, въпреки че той може да се колебае силно с цената на криптовалутите, заявиха хора, запознати с нейните дялове. Парадигмата е структурирана като хедж фонд, т.е. не трябва да се връща капитал на инвеститорите до определена дата, която е необходима за фондовете на VC. Парадигмата отказа да коментира представянето.

Основателите на Paradigm казаха, че светът на приложенията, базирани на жетони, понякога наричани също Web3, има още повече място за растеж. Няколко така наречените децентрализирани финансови протоколи, които се подкрепят от парадигма, като например UnisWap на Token Exchange, се увеличиха, за да се оценят миналата година, защото все повече хора премахват пари от старата финансова система. В области като игри и музика, разработчиците също експериментират с нови начини да предлагат на потребителите с помощта на токен.

"Най -големите компании в света са големи компании за интернет технологии, които се захранват от мрежови ефекти", каза Ehrsam. "Смятаме, че в бъдеще от десетилетия е ясно, че най -големите компании в света се оперират с жетони."

Ethereum все още се сблъсква с двойни. Мрежата трябваше да се бори с високите транзакционни разходи в пикови времена, а някои предприемачи на криптовалута поставят под въпрос доминиращия му статус на инфраструктура за децентрализирани приложения.

"Историята все още трябва да бъде решена", каза Ерсам. Парадигмата също не само разчита на Ethereum, но също така инвестира в кредитно приложение, наречено Jet Protocol, което работи в конкурентната мрежа Solana, което претендира за по -бързи скорости на транзакции.

Основателите на Paradigm заявиха, че считат своите инвестиции за маркери като дългосрочни участия, плащането на които може да отнеме поне 10 години. Подобно на биткойн, активите могат да бъдат много променливи в зависимост от настроенията на спекулаторите за криптовалути.

"Ако ликвидността трябва да изсъхне в стаята, ще проведете много активи", заяви Греъм Дънкан, ранен инвеститор от Paradigm. Но той все още е уверен в нейните шансове. "Мисля, че нейният времеви хоризонт ще премине", каза той.

Стартиращите основатели заявиха, че парадигмата бързо се превърна в заветния инвеститор, наред с други неща, като набира петчленни изследователски екип за работа с портфейлни компании. Компаниите за финансови услуги и инвеститорите на компанията, включително основите на университетите в Харвард и Йейл, също се свързаха с Paradigm, за да получат съвети как работят цифровите активи.

Понякога парадигмата Sweetheart Deals са договорили с групи за криптовалути, които търсят подкрепата си. По време на наскоро извършените продажби на жетони от 73 милиона долара за Lido, приложение за постигане на възвръщаемост с Ethereum и други блокчейн, Paradigm доведе група инвеститори, които получиха отстъпка от около две трети в сравнение с цената на открития пазар на маркера към момента на първоначалната администрация.

Оптимизъм, компания с нестопанска цел, която разработва програма, която да направи транзакциите на Ethereum по-ефективни, да се свърже с парадигмата, за да направи инвестиции, след като компанията е наела програмисти, които се надяваха.

"Ако искахме да получим достъп до тяхното време, има смисъл да се опитаме да получим чек от парадигмата", каза Джингланг Уанг, съучастник на оптимизма.

Opyn, програма за опции за криптовалута, реши тази година за инвестиционна оферта от Paradigm, че компанията оценява по -ниско от Andreessen е готова да плати, заяви лице, което е информирано за сделката и иска да остане анонимно. Андреесен отказа да коментира.

Парадигмата купи около 20 процента от компанията на стойност 28 милиона долара заедно с правото на пропорционален дял от всички жетони, които Опин най -накрая създава.

Инвеститорите са доста скептични по отношение на големите фондове на VC, тъй като те са трудни за инвестиране. Хуанг каза, че има малко съмнение относно стратегията на Paradigm. "Ако Фред и аз някога работим в ситуация с нисък растеж и ниска възвръщаемост, бихме предпочели смъртта", каза Хуанг.