Um volume de negociação mais baixo de US $ 217 bilhões após US $ 309 bilhões no primeiro trimestre-um dos principais motivos de uma queda nas vendas de 31 % no último trimestre, já que o prejuízo líquido da Coinbase é de US $ 1,1 bilhão.
Neste trimestre, a empresa de serviços financeiros Piper Sandler estima que as receitas da Coinbase diminuirão em 21 % para cerca de US $ 640 milhões, o que se deve em parte a transações mais baixas. A empresa espera que a perda líquida da Bolsa de Valores seja de US $ 540 milhões-cerca da metade do declínio no segundo trimestre, o Coinbase reduziu suas despesas em cerca de 30 % no curso do trimestre.
A empresa disse em junho que cerca de 18 % de sua força de trabalho reduzirá e, assim, se juntará a vários participantes do setor de destaque.
"É um equilíbrio no qual você deve estar ciente de seu desenvolvimento e fluxo de caixa, e reduziu muitas despesas", disse Piper Sandler, analista sênior de pesquisa Richard Repetto, ao Blockworks. "Por outro lado, você é uma empresa em crescimento, então deseja que a fundação cresça quando o mercado e o comércio de criptografia voltam mais e aumentam a aceitação da criptografia".
diversificação de negócios
Mark Palmer, diretor -gerente e analista da FinTech da BTIG, disse que a volatilidade da criptografia ausente no terceiro trimestre em comparação com o trimestre anterior significa que a Coinbase provavelmente relatará menos usuários mensais de transações.
"A volatilidade é a amiga de Börsen quando se trata de volume", disse Palmer ao Blockworks. "Vimos que a volatilidade geral, que está associada à criptografia, geralmente correlacionou -se com sistemas de risco, mas não vimos que ... protocolos inteiros colapsam e centralizam plataformas de negociação, o que se reflete com medo e, portanto, em volatilidade".
Owen Lau, diretor executivo da Oppenheimer, disse que espera que a porcentagem de vendas do segmento de assinatura e serviço da Coinbase- que representa a receita não relacionada à transação- aumentar de trimestre para 28 %. Esse aumento às vezes compensa por cerca de 30 % da transação mais baixa prossegue devido a um declínio no volume de transações.
A combinação de baixos preços de criptografia e menos volatilidade durante o período de três meses se torna um "trimestre duro" para a Coinbase, disse Palmer - embora ele também esteja procurando detalhes sobre as novas áreas de negócios da Bolsa de Valores.
"[Coinbase] não pode controlar o vento, mas pode definir suas velas", disse ele. "O mercado será o mercado ... mas isso não significa que a empresa não precise tomar muitas decisões estratégicas que podem influenciar sua posição não apenas no trimestre, mas também a longo prazo".
Os derivativos serão um importante segmento de negócios para a Coinbase, uma vez que o mercado institucional de ativos digitais continua a crescer, disse Palmer.
Coinbase assumiu o Fairx no início deste ano para entrar nos mercados derivados. O Bitcoin Nano Futures foi introduzido em junho e o Nano Ether-Futures em agosto. A empresa está aguardando sua licença para poder oferecer aos clientes futuros diretamente.
Palmer disse que também estava procurando um comentário sobre o Coinbases chamado para a tração que a empresa tinha na frente, especialmente depois de mudar o Ethereum de prova de trabalho para prova de participação.
Cerca de dois terços ou 6 milhões dos revendedores mensais ativos da Coinbase atuaram com produtos não-sistemas no segundo trimestre. A tendência progride: o fabricante de mercado começou a apoiar a apostas para Cardano e em junho para Solana, acrescentou.
"Coinbase está muito bem posicionado para se beneficiar da crescente introdução da apostas, especialmente das instituições", disse Palmer. "Agora essas ofertas estão disponíveis, então surge a pergunta: 'Que tipo de atração você ganha? E onde você vê isso no futuro?"
na busca da lucratividade
O preço das ações da Coinbase caiu cerca de 74 % no decorrer do ano desde terça -feira à tarde. O número é um pouco pior do que o declínio nos preços dos ativos do Bitcoin e do Ether desde que atingiram um tempo todo em novembro passado.
Embora muitas empresas de criptografia tenham demonstrado uma alta correlação com os preços do Bitcoin, alguns investidores ainda usam lucratividade como o índice -chave.
"O mais importante é se você se tornar lucrativo - ou voltar - acho que o mercado reconhecerá isso e lhe pagará reconhecimento", disse ele.
Lau acrescentou que esperaria que o EBITDA ajustado (lucro antes dos juros, impostos e depreciação) da Coinbase atingisse uma perda de US $ 228 milhões no terceiro trimestre, em comparação com uma queda de US $ 151 milhões no trimestre anterior. Lau disse que esperaria perdas mais baixas do primeiro trimestre de 2023.
Richard Repetto, analista sênior de pesquisa da Piper Sandler, disse que também veria se a Coinbase poderia atingir o limiar do prêmio com o EBITDA ajustado até o final do ano.
"E então tudo o que diz que, de alguma forma, chegamos ao retiro de criptografia, o que eles veem em relação ao compromisso e onde estamos no inverno criptográfico", disse Repetto.
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O artigo Coinbase ganhos: os analistas buscam detalhes sobre novos fluxos de receita não é um conselho financeiro.
