Et lavere handelsvolum på 217 milliarder dollar ved 309 milliarder dollar i det første kvartalet var en hovedårsak til et fall i salget på 31 % i det siste kvartalet, siden nettotapet til Coinbase er 1,1 milliarder dollar.
I dette kvartalet anslår finansserviceselskapet Piper Sandler at Coinbase -inntektene vil redusere med 21 % til rundt 640 millioner dollar, noe som delvis skyldes lavere transaksjoner. Selskapet forventer at netto tapet av børsen vil være 540 millioner dollar-omtrent halvparten av nedgangen i den andre kvartalen-However, har Coinbase forkortet utgiftene med omtrent 30 % i løpet av kvartalet.
Selskapet sa i juni at omtrent 18 % av arbeidsstyrken vil redusere og dermed bli med i en rekke fremtredende bransjeaktører.
"Det er en balanse der du må være klar over din utvikling og kontantstrøm, og du har redusert mange utgifter," sa Piper Sandler, seniorforskningsanalytiker Richard Repetto, til BlockWorks. "På den annen side er du et vekstselskap, så du vil at stiftelsen skal vokse når markedet og kryptohandelen kommer tilbake mer og øker krypto -aksept."
diversifisering av virksomhet
Mark Palmer, administrerende direktør og Fintech -analytiker hos BTIG, sa at den manglende krypto -volatiliteten i tredje kvartal sammenlignet med forrige kvartal betyr at Coinbase sannsynligvis vil rapportere færre månedlige transaksjonsbrukere.
"Volatilitet er vennen til Börsen når det kommer til volum," sa Palmer til Blockworks. "Vi har sett at generell volatilitet, som er assosiert med krypto, generelt korrelert med risikosystemer, men vi har ikke sett at ... hele protokoller kollapser og sentraliserte handelsplattformer, som gjenspeiles i frykt og dermed i volatilitet."
Owen Lau, administrerende direktør i Oppenheimer, sa at han forventer salgsprosenten fra abonnementet og servicesegmentet til Coinbase- som representerer ikke-transaksjonsrelatert inntekt- til å øke fra kvartal til kvartal til 28 %. Denne økningen vil noen ganger kompensere for rundt 30 % av de lavere transaksjonsinntektene på grunn av en nedgang i transaksjonsvolumet.
Kombinasjonen av lave kryptopriser og mindre volatilitet i løpet av tre -månedersperioden blir et "hardt kvartal" for Coinbase, sa Palmer - selv om han også leter etter detaljer om de nyere forretningsområdene på børsen.
"[Coinbase] kan ikke kontrollere vinden, men den kan sette seilene," sa han. "Markedet vil være markedet ... men det betyr ikke at selskapet ikke trenger å ta mange strategiske beslutninger som kan påvirke sin posisjon ikke bare i kvartalet, men også på lang sikt."
Derivater vil være et viktig forretningssegment for Coinbase, siden det institusjonelle markedet for digitale eiendeler fortsetter å vokse, sa Palmer.
Coinbase overtok Fairx i begynnelsen av dette året for å komme inn i de derivatmarkedene. Bitcoin Nano Futures ble introdusert i juni og Nano Ether-Futures i august. Selskapet venter på at lisensen skal kunne tilby kunder futures direkte.
Palmer sa at han også lette etter en kommentar til Coinbases oppfordring til trekkraft som selskapet hadde på stakfronten, spesielt etter å ha endret Ethereum fra Proof-of-Work til Proof-of-Stake.
Omtrent to tredjedeler eller 6 millioner av de aktive månedlige forhandlerne fra Coinbase handlet med ikke-systemprodukter i andre kvartal. Trenden skrider frem: Markedsprodusenten begynte å støtte Staking for Cardano og i juni for Solana, la han til.
"Coinbase er veldig godt posisjonert til å dra nytte av den økende introduksjonen av staking, spesielt fra institusjoner," sa Palmer. "Nå er disse tilbudene tilgjengelige, så spørsmålet oppstår: 'Hva slags attraksjon vinner du? Og hvor ser du det i fremtiden?"
på jakten på lønnsomhet
Coinbase aksjekursen har falt med omtrent 74 % i løpet av året siden tirsdag ettermiddag. Antallet er litt verre enn nedgangen i formuesprisene for Bitcoin og Ether siden de nådde en tid i tiden i november i fjor.
Selv om mange kryptoselskaper har vist en høy korrelasjon med Bitcoin -prisene, bruker noen investorer fortsatt lønnsomhet som nøkkelindeks.
"Det viktigste er at hvis du blir lønnsom - eller kommer tilbake - jeg tror markedet vil anerkjenne dette og betale deg anerkjennelse," sa han.
Lau la til at han ville forvente at den justerte EBITDA (fortjeneste før renter, skatter og avskrivninger) fra Coinbase for å oppnå et tap på 228 millioner dollar i tredje kvartal, sammenlignet med en nedgang på 151 millioner dollar i forrige kvartal. Lau sa at han ville forvente lavere tap fra første kvartal 2023.
Richard Repetto, senior forskningsanalytiker ved Piper Sandler, sa at han også ville se om Coinbase kunne nå prisgrensen med den justerte EBITDA innen utgangen av året.
"Og så alt som sier at vi på en eller annen måte har nådd krypto -retrett, hva de ser i forhold til engasjementet og hvor vi er i krypto -vinteren," sa Repetto.
. .
Artikkelen Coinbase -inntjening: Analytikere Søker detaljer om nye inntektsstrømmer er ikke et økonomisk råd.
