Een lager handelsvolume van $ 217 miljard-na $ 309 miljard in het eerste kwartaal was een belangrijke reden voor een daling van de omzet van 31 % in het laatste kwartaal, omdat het netto verlies van Coinbase $ 1,1 miljard is.
In dit kwartaal schat de financiële dienstverlener Piper Sandler dat de inkomsten van Coinbase met 21 % zullen dalen tot ongeveer $ 640 miljoen, wat deels te wijten is aan lagere transacties. Het bedrijf verwacht dat het netto-verlies van de beurs van $ 540 miljoen-ongeveer de helft van de daling in het tweede kwartaal is, hoewel Coinbase zijn kosten in de loop van het kwartaal met ongeveer 30 % heeft verkort.
Het bedrijf zei in juni dat ongeveer 18 % van zijn personeelsbestand zal verminderen en dus lid wordt van een aantal prominente spelers in de industrie.
"Het is een saldo waarin u op de hoogte moet zijn van uw ontwikkeling en cashflow, en u hebt veel kosten verlaagd", vertelde Piper Sandler, senior onderzoeksanalist Richard Repetto, aan Blockworks. "Aan de andere kant ben je een groeibedrijf, dus je wilt dat de stichting groeit wanneer de markt en de crypto -handel meer terugkomen en de crypto -acceptatie vergroten."
Diversificatie van het bedrijfsleven
Mark Palmer, Managing Director en Fintech -analist bij BTIG, zei dat de ontbrekende crypto -volatiliteit in het derde kwartaal in vergelijking met het vorige kwartaal betekent dat Coinbase waarschijnlijk minder maandelijkse transactgebruikers zal rapporteren.
"Volatiliteit is de vriend van Börsen als het gaat om volume," vertelde Palmer aan Blockworks. "We hebben gezien dat algemene volatiliteit, die wordt geassocieerd met crypto, in het algemeen gecorreleerd met risicosystemen, maar we hebben niet gezien dat ... hele protocollen instorten en gecentraliseerde handelsplatforms, die worden weerspiegeld in angst en dus in volatiliteit."
Owen Lau, uitvoerend directeur bij Oppenheimer, zei dat hij het verkooppercentage verwacht van het abonnement en het servicesegment van Coinbase- dat niet-transactiegerelateerde inkomsten vertegenwoordigt, van kwart tot kwartaal tot 28 %. Deze toename compenseert soms ongeveer 30 % van de lagere transactie -opbrengst vanwege een daling van het transactievolume.
De combinatie van lage crypto -prijzen en minder volatiliteit gedurende de periode van drie maanden wordt een "harde kwart" voor Coinbase, zei Palmer - hoewel hij ook op zoek is naar details over de nieuwere bedrijfsgebieden van de beurs.
"[Coinbase] kan de wind niet beheersen, maar het kan zijn zeilen bepalen," zei hij. "De markt zal de markt zijn ... maar dat betekent niet dat het bedrijf niet veel strategische beslissingen hoeft te nemen die zijn positie niet alleen in het kwartaal kunnen beïnvloeden, maar ook op de lange termijn."
derivaten zullen een belangrijk bedrijfssegment zijn voor Coinbase, omdat de institutionele markt voor digitale activa blijft groeien, zei Palmer.
Coinbase nam Fairx begin dit jaar over om op de afgeleide markten te komen. Bitcoin Nano Futures werden geïntroduceerd in juni en nano ether-futures in augustus. Het bedrijf wacht op zijn licentie om klanten futures rechtstreeks te kunnen aanbieden.
Palmer zei dat hij ook op zoek was naar een opmerking over Coinbases-oproep tot de tractie die het bedrijf had op het uitzettende front, vooral na het veranderen van Ethereum van proof-of-work naar proof-of-stake.
Ongeveer tweederde of 6 miljoen van de actieve maandelijkse dealers uit Coinbase speelden in het tweede kwartaal met niet-systemproducten. De trend vordert: de marktmaker begon het instellen voor Cardano te ondersteunen en in juni voor Solana, voegde hij eraan toe.
"Coinbase is zeer goed gepositioneerd om te profiteren van de toenemende introductie van het instellingen," zei Palmer. "Nu zijn deze aanbiedingen beschikbaar, dus de vraag rijst: 'Wat voor attractie win je? En waar zie je dat in de toekomst?"
over het nastreven van winstgevendheid
De aandelenkoers van Coinbase is sinds dinsdagmiddag met ongeveer 74 % gedaald in de loop van het jaar. Het aantal is een beetje slechter dan de daling van de activaprijzen voor Bitcoin en Ether, omdat ze afgelopen november een all -time high bereikten.
Hoewel veel crypto -bedrijven een hoge correlatie hebben getoond met de Bitcoin -prijzen, gebruiken sommige beleggers nog steeds winstgevendheid als de belangrijkste index.
"Het belangrijkste is dat als je winstgevend wordt - of terugkomt - ik denk dat de markt dit zal herkennen en je erkenning zal betalen," zei hij.
Lau voegde eraan toe dat hij zou verwachten dat de aangepaste EBITDA (winst vóór rente, belastingen en afschrijvingen) van Coinbase in het derde kwartaal een verlies van $ 228 miljoen zou bereiken, vergeleken met een afname van $ 151 miljoen in het voorgaande kwartaal. Lau zei dat hij lagere verliezen zou verwachten vanaf het eerste kwartaal van 2023.
Richard Repetto, senior onderzoeksanalist bij Piper Sandler, zei dat hij ook zou zien of Coinbase tegen het einde van het jaar de prijsdrempel met de aangepaste EBITDA zou kunnen bereiken.
"En dan alles wat zegt dat we op de een of andere manier de crypto -retraite hebben bereikt, wat ze zien in relatie tot de inzet en waar we zijn in de crypto -winter," zei Repetto.
. .
Het artikel Coinbase -inkomsten: analisten zoeken details over nieuwe inkomstenstromen is geen financieel advies.
Kommentare (0)