Un volume de négociation inférieur de 217 milliards de dollars après 309 milliards de dollars au premier trimestre a été une raison principale pour une baisse des ventes de 31% au dernier trimestre, car la perte nette de Coinbase est de 1,1 milliard de dollars.
Au cours de ce trimestre, la société de services financiers Piper Sandler estime que les revenus de Coinbase diminueront de 21% à environ 640 millions de dollars, ce qui est en partie dû à des transactions plus faibles. La société s'attend à ce que la perte nette de la bourse soit de 540 millions de dollars à la moitié de la baisse du deuxième trimestre, Coinbase a raccourci ses dépenses d'environ 30% au cours du trimestre.
La société a déclaré en juin qu'environ 18% de ses effectifs réduiraient et rejoindraient ainsi un certain nombre d'acteurs de l'industrie.
"C'est un équilibre dans lequel vous devez être conscient de votre développement et de vos flux de trésorerie, et vous avez réduit de nombreuses dépenses", a déclaré Piper Sandler, analyste principal de la recherche Richard Repetto, à Blockworks. "D'un autre côté, vous êtes une entreprise en croissance, vous voulez donc que la fondation augmente lorsque le marché et le commerce de la cryptographie reviennent davantage et augmentent l'acceptation de la cryptographie."
Diversification des affaires
Mark Palmer, directeur général et analyste fintech chez BTIG, a déclaré que la volatilité de la cryptographie manquante au troisième trimestre par rapport au trimestre précédent signifie que Coinbase rapportera probablement moins d'utilisateurs de transactions mensuelles.
"La volatilité est l'ami de Börsen en ce qui concerne le volume", a déclaré Palmer à Blockworks. "Nous avons vu que la volatilité générale, qui est associée à la crypto, était généralement en corrélation avec les systèmes de risque, mais nous n'avons pas vu que ... les protocoles entiers s'effondrent et les plates-formes de trading centralisées, qui se reflètent dans la peur et donc dans la volatilité."
Owen Lau, directeur exécutif d'Oppenheimer, a déclaré qu'il s'attend à ce que le pourcentage de vente du segment d'abonnement et de service de Coinbase - qui représente les revenus non liés à la transaction, passant d'un trimestre à 28%. Cette augmentation compensera parfois environ 30% du produit de la transaction inférieure en raison d'une baisse du volume des transactions.
La combinaison de bas prix de cryptographie et moins de volatilité au cours de la période de trois mois devient un «trimestre dur» pour Coinbase, a déclaré Palmer - bien qu'il recherche également des détails sur les nouveaux domaines d'activité de la bourse.
"[Coinbase] ne peut pas contrôler le vent, mais il peut faire ses voiles", a-t-il déclaré. "Le marché sera le marché ... mais cela ne signifie pas que l'entreprise n'a pas à prendre de nombreuses décisions stratégiques qui peuvent influencer sa position non seulement au cours du trimestre, mais aussi à long terme."
Les dérivés seront un segment d'activité important pour Coinbase, puisque le marché institutionnel des actifs numériques continue de croître, a déclaré Palmer.
Coinbase a repris Fairx au début de cette année pour entrer sur les marchés dérivés. Bitcoin Nano Futures a été introduit en juin et Nano Ether-Futures en août. L'entreprise attend que sa licence puisse offrir directement à l'avenir des clients.
Palmer a déclaré qu'il cherchait également un commentaire sur les bases de Coinbases à la traction que l'entreprise avait sur le front de jalonnement, surtout après avoir passé Ethereum de la preuve de travail à la preuve de mise en scène.
Environ les deux tiers ou 6 millions des concessionnaires mensuels actifs de Coinbase ont agi avec des produits non système au deuxième trimestre. La tendance progresse: le fabricant de marchés a commencé à soutenir le jalon pour Cardano et en juin pour Solana, a-t-il ajouté.
"Coinbase est très bien placé pour bénéficier de l'introduction croissante du jalonnement, en particulier des institutions", a déclaré Palmer. "Maintenant, ces offres sont disponibles, donc la question se pose:" Quel genre d'attraction gagnez-vous? Et où voyez-vous cela à l'avenir? "
sur la poursuite de la rentabilité
Le cours de l'action Coinbase a chuté d'environ 74% au cours de l'année depuis mardi après-midi. Le nombre est un peu pire que la baisse des prix des actifs pour le bitcoin et l'éther, car ils ont atteint un sommet entièrement en novembre dernier.
Bien que de nombreuses entreprises cryptographiques aient montré une corrélation élevée avec les prix du bitcoin, certains investisseurs utilisent toujours la rentabilité comme indice clé.
"La chose la plus importante est que si vous devenez rentable - ou revenez - je pense que le marché le reconnaîtra et vous rendra compte", a-t-il déclaré.
LAU a ajouté qu'il s'attendrait à ce que l'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts et dépréciation) de Coinbase atteigne une perte de 228 millions de dollars au troisième trimestre, contre 151 millions de dollars au trimestre précédent. Lau a déclaré qu'il s'attendrait à des pertes plus faibles du premier trimestre de 2023.
Richard Repetto, analyste principal de la recherche chez Piper Sandler, a déclaré qu'il verrait également si Coinbase pourrait atteindre le seuil du prix avec le BAIIA ajusté d'ici la fin de l'année.
"Et puis tout ce qui dit que nous avons en quelque sorte atteint la retraite cryptographique, ce qu'ils voient par rapport à l'engagement et où nous sommes dans l'hiver de la cryptographie", a déclaré Repetto.
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L'article Génération Coinbase: les analystes recherchent des détails sur les nouvelles sources de revenus n'est pas un conseil financier.
