Coinbase'i sissetulek: analüütikud otsivad üksikasju uute sissetulekuallikate kohta
Coinbase'i sissetulek: analüütikud otsivad üksikasju uute sissetulekuallikate kohta
Pärast kolme kvartalit, millel oli Coinbase'i jaoks 2022. aastal pettumust valmistav võitu, analüüsib, kui hästi krüptovahetus mitmekesistas oma äripiirkondi kaubanduse levikust eemal.
Tänav, ütlesid tööstuses osalejad Blockworksile, enne neljapäeval kolmanda kvartali börsi võitmist tuletisinstrumentide ribad ja panustavad tooted. Fookus-aktiivsete kasutajate traditsioonilistest võtmeisikutest lahkumine ja Spot Forate Flows, peegeldab ettevõtte kauaoodatud sammu, et täiendada krüptokaubandusest kahanevatest levikutest sissetulekut.
Coinbase'il oli keeruline teine kvartal, milles kauplemismaht ja tehingutulu vähenes esimese kvartaliga võrreldes 30 % ja 35 %. Seda jagati
Madalam kauplemismaht-217 miljardit dollarit-pärast 309 miljardit dollarit-esimeses kvartalis-oli eelmises kvartalis müügi languse peamine põhjus, kuna Coinbase'i puhaskahjum on 1,1 miljardit dollarit.
Selles kvartalis hinnangul Piper Sandleri hinnangul väheneb Coinbase'i tulud 21 % umbes 640 miljoni dollarini, mis on osaliselt tingitud madalamatest tehingutest. Ettevõte loodab, et börsi puhaskahjum on 540 miljonit dollarit-pooled teise kvartali langusest, Coinbase on oma kulusid kvartali jooksul lühendanud umbes 30 %.
Ettevõte ütles juunis, et umbes 18 % tema tööjõust vähendab ja liitub seega paljude silmapaistvate tööstusharude mängijatega.
"See on tasakaal, kus peate olema teadlik oma arengust ja rahavoogudest ning olete paljusid kulusid vähendanud," rääkis Piper Sandler, vanem uuringuanalüütik Richard Repetto, BlockWorksile. "Teisest küljest olete kasvufirma, nii et soovite, et vundament kasvaks, kui turg ja krüptokaubandus rohkem tagasi tulevad ja suurendavad krüpto aktsepteerimist."
Ettevõtte mitmekesistamine
BTIGi tegevdirektor ja FinTechi analüütikMark Palmer ütles, et kolmandas kvartalis puuduv krüpto volatiilsus võrreldes eelmise kvartaliga tähendab, et Coinbase teatab tõenäoliselt vähem igakuistest tehingute kasutajatest.
"Volatiilsus on Börseni sõber, kui tegemist on mahuga," ütles Palmer BlockWorksile. "Oleme näinud, et krüptoga seotud üldine volatiilsus on üldiselt seotud riskisüsteemidega, kuid me pole näinud, et ... terved protokollid varisevad kokku ja tsentraliseeritud kauplemisplatvormid, mis kajastuvad hirmus ja seega volatiilsuses."
Oppenheimeri tegevdirektorOwen Lau ütles, et loodab Coinbase'i tellimis- ja teenindussegmendi müügiprotsendi, mis tähistab mitte-ülekandega seotud tulusid- suureneb kvartalilt kvartalilt 28 %-ni. See kasv kompenseerib mõnikord umbes 30 % madalamast tehingutulust tehingu mahu languse tõttu.
Madalate krüptohindade kombinatsioon ja väiksem volatiilsus kolme kuuperioodi jooksul saab Coinbase'i jaoks karm kvartal, ütles Palmer - ehkki otsib ka üksikasju börsi uuemate ärivaldkondade kohta.
"[Coinbase] ei saa tuult kontrollida, kuid see võib selle purjed seada," ütles ta. "Turg on turg ... kuid see ei tähenda, et ettevõte ei pea tegema palju strateegilisi otsuseid, mis võivad mõjutada selle positsiooni mitte ainult kvartalis, vaid ka pikas perspektiivis."
tuletisinstrumendid on Coinbase'i jaoks oluline ärisegment, kuna digitaalsete varade institutsionaalne turg kasvab jätkuvalt, ütles Palmer.
Coinbase võttis selle aasta alguses üle Fairxi, et pääseda tuletiste turgudele. Bitcoin Nano futuurid võeti kasutusele augustis juunis ja nano eetris. Ettevõte ootab oma litsentsi, et ta saaks klientide futuuridele otse pakkuda.
Palmer ütles, et otsis ka kommentaari CoinBasesi kõnekutse kohta, mis ettevõttel oli panustamisel, eriti pärast Ethereumi muutmist töö tõendiks.
umbes kaks kolmandikku ehk 6 miljonit Coinbase'i aktiivsest igakuisest edasimüüjast tegutsesid teises kvartalis mittesüsteemita toodetega. Trend edeneb: turutegija hakkas toetama Cardano ja Solana juunis, lisas ta.
"Coinbase on väga hästi positsioneeritud, et saada kasu panustamise suurenemisest, eriti asutustest," ütles Palmer. "Nüüd on need pakkumised saadaval, nii et tekib küsimus:" Millist atraktiivsust te võidate? Ja kus te seda tulevikus näete? "
kasumlikkuse taotlemisel
Coinbase'i aktsia hind on aasta teisipäeva pärastlõunal langenud umbes 74 %. See arv on pisut halvem kui Bitcoini ja eetri varahindade langus, kuna nad jõudsid eelmise aasta novembris.
Ehkki paljud krüptoettevõtted on näidanud suurt korrelatsiooni Bitcoini hindadega, kasutavad mõned investorid võtmeindeksina endiselt kasumlikkust.
"Kõige olulisem on see, kui muutute kasumlikuks - või tulete tagasi - ma arvan, et turg tunnustab seda ja maksab teile tunnustust," ütles ta.
Lau lisas, et ta eeldab Coinbase'ist korrigeeritud EBITDA -d (kasum enne intressi, makse ja amortisatsiooni), et saada kolmandas kvartalis 228 miljonit dollarit kahjumit, võrreldes eelmises kvartalis 151 miljoni dollari vähenemisega. Lau ütles, et ootab 2023. aasta esimesest kvartalist madalamat kahju.
Piper Sandleri vanem uurimistöö analüütikRichard Repetto ütles, et ta näeb ka seda, kas Coinbase võib aasta lõpuks kohandatud EBITDA -ga auhinna läveni jõuda.
"Ja siis kõik, mis ütleb, et oleme kuidagi jõudnud krüpto taganemisse, mida nad näevad seoses pühendumusega ja kus me krüpto talvel oleme," ütles Repetto.
. .
Artikkel Coinbase'i kasum: analüütikud otsivad üksikasju uute tuluvoogude kohta pole finantsnõuanne.