دخل Coinbase: يبحث المحللون عن تفاصيل مصادر الدخل الجديدة

في هذا الربع ، تقدر شركة الخدمات المالية Piper Sandler أن إيرادات Coinbase ستنخفض بنسبة 21 ٪ إلى حوالي 640 مليون دولار ، وهو ما يرجع جزئيًا إلى انخفاض المعاملات. تتوقع الشركة أن يكون صافي الخسارة في البورصة 540 مليون دولار من الانخفاض في الربع الثاني ، وقد اختصر Coinbase نفقاتها بنحو 30 ٪ في الربع.

في يونيو إن حوالي 18 ٪ من قوتها العاملة ستقلل وبالتالي الانضمام إلى عدد من لاعبي الصناعة البارزين.

"إنه رصيد يجب أن تكون على دراية بتطويرك وتدفقك النقدي ، وقد قللت من العديد من النفقات". "من ناحية أخرى ، أنت شركة نمو ، لذلك تريد أن تنمو المؤسسة عندما تعود تجارة السوق والتشفير أكثر وزيادة قبول التشفير."

تنويع الأعمال

مارك بالمر ، المدير الإداري ومحلل Fintech في BTIG ، إن تقلب التشفير المفقود في الربع الثالث مقارنة بالربع السابق يعني أن Coinbase سيبلغ على الأرجح مستخدمي المعاملات الشهرية.

"التقلب هو صديق Börsen عندما يتعلق الأمر بالحجم". "لقد رأينا أن التقلبات العامة ، المرتبطة بالتشفير ، مرتبط عمومًا بأنظمة المخاطر ، لكننا لم نر ذلك ... بروتوكولات كاملة تنهار ومنصات التداول المركزية ، والتي تنعكس في الخوف وبالتالي في التقلب."

أوين لاو ، المدير التنفيذي في أوبنهايمر ، إنه يتوقع أن تتوقع نسبة المبيعات من قطاع الاشتراك والخدمات في Coinbase- الذي يمثل الإيرادات غير المتعلقة بالنقرة- زيادة من الربع إلى الربع إلى 28 ٪. ستعوض هذه الزيادة في بعض الأحيان حوالي 30 ٪ من عائدات المعاملة المنخفضة بسبب انخفاض حجم المعاملة.

"[coinbase] لا يمكن التحكم في الريح ، لكنها يمكن أن تضع أشرعة لها". "سيكون السوق هو السوق ... لكن هذا لا يعني أن الشركة لا يتعين عليها اتخاذ العديد من القرارات الاستراتيجية التي يمكن أن تؤثر على موقعها ليس فقط في الربع ، ولكن أيضًا على المدى الطويل."

سيكون المشتقات قطاع أعمال مهم لـ Coinbase ، لأن السوق المؤسسية للأصول الرقمية يستمر في النمو.

استحوذ Coinbase على Fairx في بداية هذا العام للدخول إلى الأسواق المشتقة. تم تقديم العقود الآجلة لـ Bitcoin Nano في يونيو و Nano Etherures في أغسطس. تنتظر الشركة أن تكون ترخيصها قادرة على تقديم مستقبل للعملاء مباشرة.

بالمر إنه كان يبحث أيضًا عن تعليق على Coinbases Call للتجنب الذي كانت الشركة على الجبهة ، خاصة بعد تغيير Ethereum من إثبات العمل إلى إثبات الإبداع.

حوالي ثلثي أو 6 ملايين من التجار الشهري النشطين من Coinbase تصرفوا مع منتجات غير نظام في الربع الثاني. وأضاف أن هذا الاتجاه يتقدم: بدأ صانع السوق في دعم الادخار ل Cardano وفي يونيو من أجل Solana.

"Coinbase في وضع جيد للغاية للاستفادة من الإدخال المتزايد للتجول ، وخاصة من المؤسسات". "الآن هذه العروض متوفرة ، لذلك يطرح السؤال:" ما نوع الجذب الذي تفوز به؟ وأين ترى ذلك في المستقبل؟ "

على السعي وراء الربحية

انخفض سعر سهم Coinbase بنحو 74 ٪ على مدار العام منذ ظهر يوم الثلاثاء. الرقم أسوأ بقليل من انخفاض أسعار الأصول لبيتكوين والأثير منذ أن وصلوا إلى جميع الوقت العالي في نوفمبر الماضي.

على الرغم من أن العديد من شركات التشفير قد أظهرت ارتباطًا كبيرًا بأسعار Bitcoin ، إلا أن بعض المستثمرين لا يزالون يستخدمون الربحية كمؤشر رئيسي.

"أهم شيء هو إذا أصبحت مربحة - أو عدت - أعتقد أن السوق سوف يتعرف على هذا ويدفع لك الاعتراف".

لاو أنه يتوقع أن يحقق EBITDA المعدل (الربح قبل الفائدة والضرائب والإهلاك) من Coinbase خسارة قدرها 228 مليون دولار في الربع الثالث ، مقارنة بانخفاض قدره 151 مليون دولار في الربع السابق. قال لاو إنه يتوقع انخفاض خسائر من الربع الأول من عام 2023.

ريتشارد ريبيتو ، كبير محللي الأبحاث في بايبر ساندلر ، إنه سيرى أيضًا ما إذا كان Coinbase يمكن أن يصل إلى عتبة الجائزة مع EBITDA المعدلة بحلول نهاية العام.

"ثم كل ما يقول أننا وصلنا بطريقة أو بأخرى إلى تراجع التشفير ، وما يرونه فيما يتعلق بالالتزام وأين نحن في فصل الشتاء التشفير" ، قال ريبيتو.

. .

أرباح المقالة Coinbase: يسعى المحللون إلى تفاصيل حول تدفقات الإيرادات الجديدة ليست نصيحة مالية.