Cboe ziet Need to Move Fast op Crypto na IPO

Cboe ziet Need to Move Fast op Crypto na IPO

Cboe Global Markets heeft de overname van de institutionele cryptocurrency-exchange ErisX afgerond, waarbij leidinggevenden van het nieuw gecombineerde bedrijf zeggen dat ze van plan zijn snel te integreren omdat de digitale activamarkten nog steeds populair zijn.

Het in Chicago gevestigde Cboe maakte de deal zes maanden geleden voor het eerst bekend.

ErisX exploiteert een in de VS gevestigde spotmarkt voor digitale activa, evenals een gereguleerde termijnbeurs en clearinghouse. Het bedrijf wordt omgedoopt tot Cboe Digital en gaat opereren als een dochteronderneming van ErisX CEO Thomas Chippas.

ErisX, een bedrijf met 55 werknemers op het moment van de overname, zal nu de bredere middelen van Cboe benutten, vertelde Chippas aan Blockworks.

“We vinden crossover-mogelijkheden en productontwikkelingsmogelijkheden om het bestaande Cboe-klantenbestand uit te breiden, maar [we hebben] volledige vrijheid om hier bij ErisX nieuwe digitale activaproducten na te streven”, aldus Chippas.

Chris Isaacson, Chief Operating Officer van Cboe, noemde de overname ‘supercomplementair’ en voegde eraan toe dat het bedrijf hierdoor voor het eerst aanwezig is op het gebied van digitale activa.

“We zullen alleen integreren waar dat zinvol is, maar we weten dat we snel moeten handelen in deze activaklasse”, vertelde hij aan Blockworks. “Het is een geweldige stap om deze flexibiliteit te behouden met deze volledige dochteronderneming.”

Cboe exploiteert de grootste optiebeurs in de Verenigde Staten. Op de aandelenbeurzen van Cboe wordt dagelijks gemiddeld $86,5 miljard verhandeld. Het gemiddelde aantal Amerikaanse optiecontracten en Amerikaanse futurescontracten dat dagelijks wordt verhandeld bedraagt ​​respectievelijk ongeveer 9,8 miljoen en 213.000.

Productplannen

Matt Trudeau, Chief Operating Officer van ErisX, zei dat de topprioriteit voor het bedrijf in de nabije toekomst het toevoegen van margemogelijkheden aan zijn clearinghouse is. Er is een aanvraag in behandeling bij de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) om cryptofutures met marge aan te bieden die zowel fysiek als in contanten worden afgewikkeld.

Het toekomstige Cboe Digital zal nu ook proberen zijn spotaanbod uit te breiden buiten Bitcoin, Bitcoin Cash, Litecoin en Ether.

Over de hele linie bevindt Cboe zich in een unieke positie om producten aan te bieden zoals basishandel en uitwisseling voor fysieke transacties, zowel op de spot- als op de termijnmarkten, vertelde Trudeau aan Blockworks.

“Een van de dingen die we verwachten is dat we deze producten vanuit operationeel en kostenoogpunt efficiënter kunnen aanbieden dan wie dan ook met een op zichzelf staande, in contanten afgewikkelde termijnmarkt of een op zichzelf staande geldmarkt”, zei hij.

Cboe is ook van plan een benchmarkdatastroom te ontwikkelen – gebaseerd op bruikbare bied- en laatprijzen van de spotcryptomarkt – om marktdeelnemers te helpen de geschiktheid van crypto-uitvoeringsprijzen te beoordelen, aldus het bedrijf in een verklaring.

Een brug tussen TradFi en Crypto

Isaacson zei dat een deel van de aantrekkingskracht van het kopen van ErisX het 'agentvriendelijke platform' van het bedrijf was. Volgens M&A-adviesbureau Architect Partners werd de deal gewaardeerd op $ 400 miljoen. Over de verkoopprijs gaven de bedrijven geen informatie.

“Dit zal traditionele financiële spelers, die steeds machtiger worden en klaar staan ​​om digitale activa te adopteren, in staat stellen om nu de activaklasse over te nemen”, zei hij.

Ryan McCulloch, een investment banking-medewerker bij Architectenpartner, zei in een onderzoeksnota dat de noodzaak voor traditionele financiële spelers om blootstelling aan cryptovaluta te hebben een ‘tafelinzet’ is geworden. Hij vergeleek de Cboe-ErisX-deal met andere zogenaamde ‘overbruggingstransacties’ tussen bedrijven als Deutsche Börse Group en Crypto Finance; Mastercard en Cipher Trace; en PayPal en Curv.

“Naarmate de cryptosector evolueert, zal de consolidatie door overnames doorgaan, omdat traditionele spelers blijven kiezen voor de buy-over-build-optie”, schreef McCulloch. “ErisX is niet de grootste beurs voor cryptoderivaten, maar hun focus tijdens de ontwikkeling op robuuste naleving van de regelgeving is een belangrijke waardefactor voor traditionele financiële spelers als Cboe.”

Veel traditionele instellingen raken al betrokken bij crypto, zei Chippas, eraan toevoegend dat er een enorme kans is om de taart te laten groeien.

“Er zijn tegenwoordig veel mensen die toegang willen hebben tot deze producten, maar niet bereid zijn een activaklasserekening te openen bij een specifieke aanbieder”, zei hij. “Ze willen toegang krijgen tot deze producten via de traditionele tussenpersonen.”

. .

Het bericht Cboe ziet 'snel moeten bewegen' in Crypto na beursacquisitie is geen financieel advies.