Binansen sen sökning efter boende

Binance, världens största cryptocurrency -utbyte, är en känslig verksamhet. Det har inget huvudkontor. Detta är ingen slump. Sådana förbindelser ger vanligtvis lagkrav och risken för att odla hundar när något går fel. Den brittiska finansiella tillsynsmyndigheten kom till slutsatsen att Binance misslyckades med att svara på grundläggande frågor var en anledning till att det var omöjligt att övervaka den.

Om vi ​​kan tro binance, kommer din peripatetiska inställning att förändras, liksom hennes orubbliga inställning till reglering. Det är redo att tillkännage sitt globala huvudkontor. VD Changpeng "CZ" Zhao är i samtal med Watch Dogs från Singapore via Frankrike till Dubai - där han just har blivit husägare. Företaget publicerade nyligen ett manifest, vilket innebär att reglering är "oundviklig". Detta är påstås en välkommen förändring till för sex månader sedan när Binance till stor del mötte tillsynsmyndigheterna runt om i världen med en axel. Som en del av försöket till att tilldela Binance (där en ny kommunikationschef också är inblandad) hävdar Zhao att Binance annonserar stora investeringar av suveräna fonder.

Det är svårt att skilja mod från verkligheten i kryptosfären. Binance är motvillig att se vilka SWF: er som finns på ditt danskort och har varken gett information om hur långt diskussioner har utvecklats eller om typen av investeringar. Hälsosam skepsis krävs. Men vid första anblicken kan SWF: er som en erfaren investerare Binance tvinga transparens som hittills varit svårt att förstå.

Mycket kommer att bero på vilken SWF som kan investera. Valet av Binans huvudkontor är lika viktigt; De två kan sammanflätas. Zhaos logik verkar vara att stödet från en statlig fond naturligtvis kommer att leda ett lands tillsynsmyndighet att vara mer öppen. Detta är inte absurt i vissa rättssystem. Idén är inte heller en SWF att investera i Binance som säger att den kommer att registrera en daglig transaktionsvolym på 170 miljarder dollar.

Singapore, där Zhao (åtminstone tillfälligt) bor, är verkligen en kandidat, både för investeringar och för Binance's Homeland. Singapore vill ses som en kryptovänlig jurisdiktion. Medan den monetära myndigheten i Singapore inte är en pushover - den har lett Binance.com på varning, även om den har lämnat företagets lokala webbplats ensam - är tillsynsmyndigheten innovativ och undersöker en möjlig digital centralbankvaluta.

Under tiden är Singapores tillgångsfond GIC och landets investeringsgigant Temasek glada att investera i kryptoutbyten. Temasek var en del av flera Blue Chip -investerare som investerade 420 miljoner dollar i FTX. En Temasek-ägd fond stödde redan Singapore-filialen av Binance, som nu leds av en tidigare MAS-officer. SWF: er är inställda på potentiell avkastning från börser, vars värde är bundet till det ökande priset på Bitcoin. Reservationen är risken för reglering för affärsmodeller. I synnerhet för utbyten som den verkliga världen och kryptosfären överlappar, är risken akut: skyddshundar är med rätta bekymrade över det stora antalet fåtöljinvesterare som kan förlora sina skjortor och tvätta möjligheten till brottslingar, olagligt förvärvade vinster.

Anslutningar till en etablerad marknad som Singapore kan lugna tillsynsmyndigheterna någon annanstans. Det skulle vara mindre välkommen om Binance köpte in en enklare jurisdiktion där den kunde bära imprimature av en lokal licens utan att revidera efterlevnaden för att fortsätta sprida produkter runt om i världen. Så länge ländernas inställningar till krypto varierar mycket kommer arbitrage att kvarstå. Zhao har rätt att regleringen kommer och att den kan skydda användare utan att kväva innovationen. Men den oätliga sannolikheten är att den kommer att vara långsam och hantering, särskilt för ett företag som är lika avslappnat som Binance.