Binances sen søk etter overnatting

Binance, verdens største cryptocurrency -utveksling, er en sensitiv virksomhet. Det har ingen hovedkvarter. Dette er ikke tilfeldig. Slike tilkoblinger bringer vanligvis myndighetskrav og risikoen for å vokse hunder når noe går galt. Den britiske økonomiske tilsynsmyndigheten kom til den konklusjon at Binances unnlatelse av å svare på grunnleggende spørsmål var en grunn til at det var umulig å overvåke det.

Hvis vi kan tro Binance, vil din peripatetiske holdning endre seg, og hennes uregjerlige holdning til regulering. Den er klar til å kunngjøre sitt globale hovedkvarter. Administrerende direktør Changpeng "CZ" Zhao er i samtaler med Watch Dogs fra Singapore via Frankrike til Dubai - hvor han nettopp har blitt huseiere. Selskapet publiserte nylig et manifest, som betyr at regulering er "uunngåelig". Dette er angivelig en kjærkommen endring til for et halvt år siden da Binance i stor grad møtte tilsynsmyndighetene rundt om i verden med et skuldertrekk. Som en del av forsøket på tilnærming av Binance (der en ny kommunikasjonssjef også er involvert), hevder Zhao at Binance annonserer store investeringer fra suverene midler.

Det er vanskelig å skille mot fra virkeligheten i kryptosfæren. Binance er motvillig til å se hvilke SWF -er som er på dansekortet ditt, og har verken gitt detaljer om hvor langt diskusjoner har kommet frem, og heller ikke om investeringstypen. Det kreves sunn skepsis. Men ved første øyekast kan SWF -er som en erfaren investor Binance tvinge åpenhet som så langt har vært vanskelig å forstå.

Mye vil avhenge av hvilken SWF som kan investere. Valget av Binance's hovedkvarter er like viktig; De to kan sammenvevd. Zhaos logikk ser ut til å være at støtten fra et statlig fond selvfølgelig vil lede et lands regulerende myndighet til å være mer åpent. Dette er ikke absurd i noen rettssystemer. Ideen om at en SWF kan heller ikke investere i Binance som sier at den vil registrere et daglig transaksjonsvolum på 170 milliarder dollar.

Singapore, der Zhao (i det minste midlertidig) bor, er absolutt en kandidat, både for investeringer og for Binance hjemland. Singapore ønsker å bli sett på som en krypto -vennlig jurisdiksjon. Mens Monetary Authority of Singapore ikke er en pushover - den har ledet Binance.com på våken, selv om det har forlatt selskapets lokale nettsted alene - er Regulatory Authority nyskapende og undersøker en mulig digital sentralbankvaluta.

I mellomtiden er Singapores Asset Fund GIC og landets investeringsgigant Temasek glade for å investere i kryptoutveksling. Temasek var en del av flere Blue Chip -investorer som investerte 420 millioner dollar i FTX. Et Temasek-eid fond støttet allerede Singapore-grenen av Binance, som nå ledes av en tidligere MAS-offiser. SWF -er er satt til potensielle avkastninger fra børser, hvis verdi er bundet til den økende prisen på Bitcoin. Reservasjonen er risikoen for regulering for forretningsmodeller. Spesielt for utveksling som den virkelige verden og kryptosfæren overlapper hverandre, er risikoen akutt: Guardhunder er med rette bekymret for det store antallet lenestolinvestorer som kan miste skjortene sine, og for å vaske muligheten for kriminelle, ulovlig skaffet seg overskudd.

Forbindelser til et etablert marked som Singapore kan roe reguleringsmyndighetene andre steder. Det ville være mindre velkommen hvis Binance kjøpte seg inn i en enklere jurisdiksjon der den kan bære inntrykk av en lokal lisens uten å revidere etterlevelse for å fortsette å spre produkter over hele verden. Så lenge innstillingene til landene til krypto varierer sterkt, vil arbitrage forbli. Zhao har rett i at regulering kommer og at den kan beskytte brukere uten å kveles innovasjonen. Men den uspiselige sannsynligheten er at det vil være tregt og håndtere, spesielt for et selskap som er like avslappet som Binance.