Bankmann, vyprážané Finančné časy

Dobré ráno. V čase podriadenosti boli výsledky medziproduktov v USA vo vzduchu. Ako bolo uvedené pred týždňom, rozhodujúcim účinkom bude pokles deficitných edícií, a teda (v priebehu času) ziskov spoločnosti, ak by demokrati mali stratiť kontrolu nad kongresom. Zdieľaná vláda a nižšie výdavky by boli tiež protiflačné a mali by prispievať k nižším úrokovým sadzbám a podporovať akcie. Veľký príbeh však zostáva, ako sa spoločnosti odstavujú od štedrosti vlády, ktorá bola absolútnou zlatou jamou. Pošlite nám e -mail: Robert.armstrong@ft.com a ethan.wu@ft.com.

ftx/bony

uff:

Odvetvie digitálnych aktív bolo otrasené Samom zo Sam Bankman-Frieds FTX, jedným z najväčších kryptografických dlhopisov, ktoré uzavreli záchrannú dohodu s archívnym rivalom Binance po zvýšení výberov zákazníkov vyvolalo krízu likvidity.

Ako sa SAM Bankman vyprážal zo Spasiteľa kryptografického priemyslu, ktorý sa mal zachrániť? Pokiaľ to dokážeme posúdiť, veci takto bežali:

• Minulú stredu Coindesk uverejnila článok s informáciami o Alamede, kryptom hedžovom fonde a výrobcovi trhu, ktorý vlastní Bankman Fried. V článku sa uvádza, že Alamedas obsahuje aktíva vo výške 14,6 miliárd dolárov vo výške 5,8 miliárd dolárov krypto token s názvom FTT.

• ftt je mena v obchodovaní s FTX. Zákazníci, ktorí používajú FTT ako obchodné médium, dostávajú zľavy na poplatky na akciovom trhu a iné doplnky; Pre spoločnosť FTT podporuje obchod, čo znamená viac poplatkov. Pomyslite na karnevalovú výšivku, ale bez pevného pomeru výmeny. Namiesto toho spoločnosť FTX podporovala cenu FTT týždenným nákupom návratnosti.

• Alameda zásoby na FTT sa obávajú z troch dôvodov.

  Najprv: tokeny sa zdali väčšine Alamedovho vlastného imania (fond popiera, že súvaha pochádza z dcérskej spoločnosti). Solventnosť hedžového fondu by nemala závisieť od karnevalovej nálepky, ktorá bola vynájdená na uľahčenie obchodovania na burze cenných papierov, ktorá vlastní rovnaká osoba ako hedžový fond a ktorá z nej odvodzuje všetku svoju hodnotu. Je to kruhové a strašidelné a pravdepodobne nie je udržateľné.

  Druhé: 2,2 miliardy dolárov z FTT v Alamede bolo prisľúbených ako zabezpečenie pre pôžičky (opäť Alameda Competitions ). Karnevalové karty, ktoré majú robiť obchodovanie na burze cenných papierov, by sa nemali zabezpečiť ako zabezpečenie.

  Tretia: Najdôležitejšia vec je, že trhová hodnota ftt-token, ktorý sa v skutočnosti používa na obchod, je asi 3 miliardy dolárov; Akcie spoločnosti Alameda boli oveľa väčšie ako celý obchodný trh. A okrem toho vyzerá trh tenko. Podľa spoločnosti Cryptodata Messari aktívne koná iba niekoľko stoviek kryptom. Výsledkom je, že Alameda by sotva mohla predávať FTT v hodnote 2,2 miliardy dolárov alebo dokonca významnú časť bez toho, aby lovila trh. Za týchto okolností môže byť volanie veľkého marže smrteľné.

• V nedeľu ráno Changpeng povedal „CZ“ Zhao, hlava Binance, tweetted. likvidovať v našich knihách. “

• Krátko nato Caroline Ellison, generálna riaditeľka z Alameda, správy Twitter je pripravený ho brániť za 22 $ za Tok Buys. FTT zostane na tejto úrovni do pondelka večer.

• Zároveň sa zdá, že hluk okolo Alameda a FTT FTT FTX sa bojí. Začnú vyberať peniaze a FTT klesne na 17 dolárov neskoro v pondelok. SBF uvádza zamestnancom FTX, že čisté výbery vo výške 6 miliárd dolárov boli zaznamenané za tri dni; Desiatky miliónov denne sú normou. Zdá sa, že začiatkom utorka ráno FTX odhalil výbery. Ihneď potom sa FTT začala zrútiť; Teraz je na 5 $.

• V utorok ráno o 11:00 sa všetko skončilo. Bankmann-Fried das tweeted Prekážky; Na oplátku spoločnosť Binance robí zákazníkov FTX celok.

• Neskoro v utorok CZ

Zdroj: Financial Times