Bankmann, cepts | Finanšu laiki

Labrīt. Iesniegšanas laikā gaisā bija ASV starpposma vēlēšanu rezultāti. Kā minēts pirms nedēļas, izšķirošā ietekme būs deficīta izdevumu samazināšanās un tādējādi korporatīvās peļņas (laika gaitā), ja demokrātiem vajadzētu zaudēt kontroli pār Kongresu. Kopīga valdība un zemāki izdevumi būtu arī pretflāciju, un tai vajadzētu dot ieguldījumu zemāku procentu likmju likmju un akciju atbalstam. Bet lieliskais stāsts paliks tas, kā uzņēmumi atšķīrās no valdības dāsnuma, kas bija absolūta zelta bedre. Nosūtiet mums e -pastu: robert.armstrong@ft.com un etan.wu@ft.com.

ftx/bony

uff:

Digitālo aktīvu nozari satricināja Sam Bankman-Fried Ftx, kas ir viena no lielākajām kriptogrāfijas obligācijām, kas noslēdza glābšanas līgumu ar arhīva konkurējošo binansu pēc tam, kad klientu izņemšanas palielināšanās bija izraisījusi likviditātes krīzi.

Kā Sems Bankmans tika apcepts no kripto nozares glābēja, kas tika glābts? Cik mēs to varam spriest, lietas noritēja šādi:

• Pagājušajā trešdienā Coindesk publicēja rakstu ar informāciju par Alameda, kripto riska ieguldījumu fondu un tirgus veidotāju, kas pieder Bankmanam. Rakstā teikts, ka Alamedas satur USD 14,6 miljardus aktīvu USD 5,8 miljardus kriptogrāfijas marķiera ar nosaukumu FTT.

• FTT ir iekšējā valūta tirdzniecībai ar FTX. Klienti, kuri FTT izmanto kā tirdzniecības vidi, saņem atlaides par akciju tirgus maksām un citām ekstras; Uzņēmumam FTT veicina tirdzniecību, kas nozīmē lielāku maksu. Padomājiet par karnevāla izšuvumiem, bet bez fiksētas apmaiņas koeficienta. Tā vietā FTX atbalstīja FTT cenu ar iknedēļas atgriešanas pirkumiem.

• Alameda krājumi FTT ir satraucoši trīs iemeslu dēļ.

  Vispirms: žetoni šķita lielākajai daļai Alameda kapitāla (fonds noliedz, ka bilance nāk no meitasuzņēmuma). Riska ieguldījumu fonda maksātspējai nevajadzētu būt atkarīgai no karnevāla lentes, kas tika izgudrota, lai atvieglotu tirdzniecību ar biržu, kas pieder vienai un tai pašai personai kā riska ieguldījumu fonds un kas no tā visu vērtību iegūst. Tas ir apļveida un rāpojošs un, iespējams, nav ilgtspējīgs.

  Otrais: 2,2 miljardi USD Alameda FTT tika ieķīlāti kā aizdevumu drošība (atkal Alameda tweeted. likvidēt mūsu grāmatās ”. Vai CZ bija uzmanīgs vai mēģināja iebraukt sāncensi netīrumos? Neskaidrs.

• Neilgi pēc tam Karolīna Ellisona, Alameda izpilddirektore, ziņo Twitter ir gatavs to aizstāvēt par 22 USD par Tok Buys. FTT paliks šajā līmenī līdz pirmdienas vakaram.

• Tajā pašā laikā troksnis ap Alameda un FTT FTT FTX klientiem, šķiet, ir nobijies. Viņi sāk izņemt naudu, un FTT samazinās līdz 17 USD pirmdienas vēlu. SBF ziņo FTX darbiniekiem, ka trīs dienu laikā tika reģistrēti neto izņemšana 6 miljardu dolāru apmērā; Desmitiem miljonu dienā ir norma. Otrdienas agrā rītā, šķiet, FTX ir atklājusi izņemšanu. Tūlīt pēc tam FTT sāka sabrukt; Tagad tas ir USD 5.

• Otrdienas rītā plkst. 11:00 viss bija beidzies. Bankmann-fried

• Otrdienas vēlu, cz Twittered Bankman pirmdien apcepti, ka "FTX ir pietiekami, lai segtu visus klientu krājumus. Mēs neieguldām nevienu klientu fondu (pat pat kasēs). Mēs esam rediģējuši visus maksājumus. Tweets tika izdzēsts. FTX bija vairāk saistību nekā tikai klientu noguldījumi, un viņi tika pieprasīti?

• Kas ir Alameda kolēģi? ? Saskaņā ar Coindeska aplūkoto atlikumu, riska ieguldījumu fondam bija kredīta saistības 7,4 miljardi USD. Liela daļa no šo aizdevumu nodrošinājuma sastāvēja no FTT - kas tagad ir zaudējusi 80 procentus no tā vērtības. Binance neglāba Alameda. Vai tur ir kāds aizdevējs, kurš uztur lielus zaudējumus, un kas tas ir?

• Vai Binance notiks caurums FTX līdzsvarā? Ja tas nebūtu neiespējami, Binance nebūtu piedāvājis saglabāt FTX. Bet pārņemšanas piedāvājums dod Binance izvēlēto brīvību. Tas var atteikties, ja tas domā, ka FTX ir pārāk maksātnespējīgs, lai to saglabātu. Jūnijā, kad bija aizņemts, lai ietaupītu trūcīgās kriptonauda grupas, FTX šī iemesla dēļ atturējās pārņemt Celsiju: ​​2 miljardu dolāru caurums tā bilancē bija vienkārši pārāk liels.

• Cik tas kompensēs kriptogrāfijas cenas? Bitcoin vakar pārbaudīja jaunus dziļos stendus un publicēšanas laikā bija samazinājies par 11 procentiem, kas izcēlās no neticami stabilā laiduma, ko tā glabā kopš jūnija. Neskatoties uz to, ilgtermiņa cenu diagramma izskatās labi: