Baņķieri klusi veido kriptovalodu inovācijas savām vajadzībām

Kad Elons Masks šogad atklāja, ka ir ieguldījis 1,5 miljardus dolāru no Tesla korporatīvajiem līdzekļiem Bitcoin, daudzi pieaugušie finansisti satrūkās. Nav brīnums.

Tiek uzskatīts, ka korporatīvās kases pārvaldības pasaule ir nāvējoši garlaicīga vieta, kur valda drošība. Neviens negaida, ka mantziņi dejos ar kriptogrāfijas bērniem.

Taču šajās dienās Volstrītā klusi notiek kaut kas pārsteidzošs: daži nobrieduši baņķieri sāk piedāvāt dažus uz kriptogrāfiju vērstus risinājumus arī šiem konservatīvajiem kasieriem.

Paņemiet JPMorgan. Šogad bankas Onyx projekta vadītājs Umars Farūks (kurā tika izveidota JPMorgan kriptomonēta un Ethereum stila blokķēdes platforma) paziņoja, ka korporatīvajiem klientiem izstrādā tā saukto "programmējamo naudu". Tas ir paredzēts, lai kasieri varētu slēgt darījumus ar partneriem, izmantojot kopīgu datora virsgrāmatu autopilotā, izmantojot jauninājumu, kas pazīstams kā “viedie līgumi”.

Tas izklausās futūristiski. Taču banka ir gatava paziņot, ka viena no lielākajām industriālajām grupām pasaulē pieņem šo kriptogrāfijas inovāciju. Nē, tas nav tas pats, kas Muska piedzīvojums ar Bitcoin: Tā vietā, lai izmantotu kriptovalūtu kā vērtības krātuvi (t.i., ieguldījumu), JPMorgan iniciatīva to izmanto kā maksājuma veidu, lai pārsūtītu vērtību, kas saistīta ar citiem aktīviem, tostarp vecmodīgo fiat valūtu.

Tomēr šī otrā kriptogrāfijas izmantošana gandrīz noteikti būs daudz svarīgāka biznesa pasaulei nekā Bitcoin, jo īpaši tāpēc, ka arī citas bankas cīnās, lai izstrādātu kriptovalūtas inovācijas. Lai sniegtu vēl vienu piemēru, šonedēļ HSBC un Wells Fargo atklāja plānus izmantot blokķēdi, lai norēķinātos par ārvalstu valūtas darījumiem starp finanšu iestādēm.

Šo eksperimentu stimuls ir finansistu atzīšana, ka kasieri saskaras ar vismaz trim lielām galvassāpēm. Pirmkārt, uzņēmumi pieprasa darbinieku armijām veikt (un pārbaudīt) kases darījumus, kas ir dārgi un rada cilvēka kļūdu risku, palielinoties darījumiem.

Otrkārt, kases darījumu norēķini parasti aizņem dažas stundas (ja ne dienas), īpaši pārrobežu darījumus. Tas rada trešo problēmu: lai kompensētu šos izpildes kavējumus, uzņēmumiem un bankām ir nepieciešami lieli likviditātes buferi, lai segtu kavējumus un riskus.

Teorētiski šīs trīs problēmas varētu atrisināt (vai samazināt), ja mantotās finanšu sistēmas kļūtu automatizētākas un nodrošinātu ātrāku izpildi un norēķinus. Tas zināmā mērā notiek tagad, jo kriptovalūtu konkurences draudi (novēloti) liek tradicionālajām sistēmām būt atjauninātām. Swift ziņojumapmaiņas sistēmas sāga ir piemērs.

Tomēr praksē bieži vien ir ļoti grūti atjaunināt mantotās sistēmas, un plašāks biznesa lēciens digitalizācijā liek uzņēmumiem noslīkt pārrobežu mikromaksājumos. “Programējamās naudas” projekts mēģina piedāvāt risinājumu, piemēram, ļaujot nekavējoties veikt mikromaksājumu un norēķināties “pārdošanas” brīdī un ieskaitīt citus darījumus uzņēmuma kontā, cer JPMorgan.

Vai tas darbosies? Tas vēl jāredz. JPMorgan jau ir guvis zināmus panākumus, izmantojot blokķēdi un savu kriptovalūtas monētu darījumiem starp bankām; ar vairāk nekā 400 bankām, kas to izmanto. Tādiem uzņēmumiem kā DBS, Standard Chartered un HSBC ir arī digitālas iniciatīvas.

Tomēr daži nefinanšu uzņēmumu eksperimenti ir bijuši mazāk veiksmīgi. Piemēram, 2018. gadā BP un ​​citi enerģētikas uzņēmumi prezentēja uz blokķēdes balstītu sistēmu naftas tirdzniecībai. Taču šā gada sākumā BP vecākā tehnoloģiju līdzstrādniece Kārena Skārbro atzina, ka projekts "tiešām nenotika tā, kā mēs domājām", un tika atsaukts. Šķiet, ka iemesls bija tas, ka ir apgrūtinoši atjaunināt koplietojamo datora virsgrāmatu ar pašreizējo blokķēdes tehnoloģiju, t.i., “Blockchain vēl nav lielisks rīks izsekošanas un izsekošanas veikšanai”.

Kripto entuziasti atbild, ka blokķēde tagad ir daudz efektīvāka, pateicoties tehniskajiem jauninājumiem. Bet mēs vienkārši nezinām, vai tas vēl var palielināties. Mēs arī nezinām, kā regulatori reaģēs; Velns slēpjas digitālajās detaļās.

Tomēr jau ir trīs svarīgas atziņas, kas investoriem būtu jāpatur prātā. Pirmkārt, lai gan entuziasti kādreiz uzskatīja, ka kriptovalūtu inovācijas izjauks mantotās institūcijas, uzņēmums cīnās pretī. Otrkārt, lai gan kriptovalūtu entuziasti savulaik arī izteica ideju par “publiskām”, bezatļautām blokķēdēm (t.i., tādām, kurām ikviens var pievienoties bez pieprasījuma), reālie pasākumi uzņēmumiem ir “privātās” ķēdes (t.i., tās, kurām tiek kontrolēta piekļuve).

Šī koncentrēšanās uz privātajām ķēdēm var būt īslaicīga. Internets parādījās privātu "iekštīklu" veidā, kas vēlāk tika savienoti, lai izveidotu publisku tīklu. Taču privāto, nevis publisko ķēžu pieaugums izvirza trešo svarīgu jautājumu: iemesls, kāpēc lielie uzņēmumi un bankas vēlas izmantot blokķēdi maksājumiem, nav anonīms, bet gan elastības, automatizācijas un ātruma dēļ. Kripto vairs nav (tikai) instruments uzticības radīšanai tur, kur tās nav, vai autoritātes graušanai.

Šis smalkais pavērsiens varētu pārsteigt liberāļus. Taču tā ir arī zīme, ka kriptogrāfijas pasaule kļūst pilngadība. Visas acis tagad ir vērstas uz to, kā regulatori un uzņēmumu kasieri reaģē uz “programmējamās naudas” ideju; pat ja tas nav tik viegli ierakstāms tviterī kā Musks.

gillian.tett@ft.com