Pravne pristojbine se povečajo pri kripto stečaju

investicijska banka B Riley je tako odločena, da bo prepričala pretepene bitcoin-ru-ruy Core Scientific, da bi se izognila prijavi za stečaj

"Insolventnost ni rešitev in ne bi opravila vlagateljev podjetja," je v pismu v začetku decembra zapisal B. Riley. "Uničil bo vrednost za delničarje družbe, zmanjšal morebitne povračila za posojilodajalce družbe, izčrpal njene omejene vire in ustvaril ogromno negotovost za vse njegove zainteresirane strani."

CORE Scientific je prejšnji teden še vedno registriral stečaj. Kljub temu bi morala biti neljuba B Riley razumljiva. Številni igralci so podlegli tekoči kripto zimi, vključno s FTX, Blockfi, Voyager Digital in Celzija, s katerim so računi za stranke večinoma zamrznjeni. Nova pravna vprašanja o posedovanju digitalnih sredstev, vztrajnih težav v panogi in svetovalnega značaja stečajnega postopka ZDA doslej niso preprečili nobenemu od velikih podjetij, da bi zapustila pravosodno zaščito. Stroški se zbirajo in imetniki računov obvestijo.

Odvetniki, bankirji in drugi svetovalci v zadevi Celzija, ki se je začelo julija, so pred kratkim na New York Federal Rec predložili podrobne pristojbine v višini 53 milijonov dolarjev skupno 53 milijonov dolarjev. V skladu z ameriškim zakonom se ti uradni svetovalci izplačajo tako imenovani "upravni stroški", ob upoštevanju sodne odobritve od "posestva" ali družbe, kar seveda vpliva na povračilo imetnika računa.

Vključena odvetniška družba, vključno s Kirkland & Ellis in White & Case, ki so običajni paketi moči za korporativne in zasebne lastniške insolvencije, sodelujejo v Celzija in imajo najvišje odvetnike, ki zaračunavajo več kot 1800 dolarjev na uro. (To bi lahko ostalo dogovor, ker najvišji odvetniki v stečaju FTX v Sullivan & Cromwell zahtevajo več kot 2000 dolarjev na uro).

Frustrirani imetnik računa Celzija se obrne na Twitter, da se pritoži nad stroški in počasi napredek. "To je veliko denarja," je v tej zadevi priznal vrhunski odvetnik.

Celsius je dejal, da je med postopkom zmanjšal letne stroške dela in obratovanja v višini več kot 60 odstotkov ali približno 100 milijonov dolarjev, vendar je njegova likvidnost ostaja pod vprašaj, saj je bila večina njegovih "tradicionalnih virov dohodka" odpravljena v skladu s sodnimi spisi.

Svetovalec za upravljanje je na zaslišanju pred sodiščem za plačilno nesposobnost navedel, da bo prodaja stabilnih kovancev v vrednosti 18 milijonov dolarjev Celzija omogočila, da preživi še en mesec po svoji marčevski oceni izčrpne likvidnosti.

Pravni in operativni problemi s kripto stečajem so prisilili Celzija in njegove upnike, da najamejo veliko število strokovnjakov. Poleg Kirkland & Ellis je postavil tudi specializirane pravne svetovalce iz Lathama in Watkinsa ter Akin Gump. Uradni odbor nezavarovanih upnikov je najel tudi svetovalca Elementusa kot "forenzičnega svetovalca blockchain".

Stečajno sodišče je odobrilo tudi neodvisnega "izpraševalca" za preučitev incidentov, ki so privedli do stečaja. Sama izpraševalka je naročila odvetniško pisarno in finančnega strokovnjaka, za katero je Celsius plačal račun.

Občutljiva pravna vprašanja, ki jih mora Celzizija odločiti na sodišču, vključuje rešitev, ali imetniki računov, ki so na platformi dodelili svoje kriptovalute za pridobitev visokih obrestnih mer, preprosto spadajo v skupino nezavarovanih vernikov ali imajo drugače določene zahteve glede določenih kripto sredstev. Sodba o tej zadevi bo določila, ali lahko podjetje proda stabilne kovance v vrednosti 18 milijonov dolarjev.

Kripto posojilodajalci in borze se skoraj ne morejo izogniti stečaju, če se soočijo z banko, ki se nahaja na depozitih strank. Sodišče je edinstveno pozicionirano, da bi uvedlo ukaz v postopek določanja sredstev in določitve načrta za prestrukturiranje.

Toda skoraj ni priložnosti za hiter postopek, v katerem vse strani - upravljanje podjetja, imetnik računa, vlagatelji - dobijo glas na sodišču. Vztrajni kaos v industriji ni pomagal vzdrževati cen za kripto valute, medtem ko so računi zamrznjeni, kar je še bolj frustriralo kupce.

Nancy Rapaport, profesorica prava na Univerzi v Nevadi, pravi, da so igralci pogosto neizkušeni in so odvisni od presoje svojih dragih svetovalcev.

Skrb za pristojbine v Celzijevem primeru niso ostale popolnoma nesporno. Christopher Sontchi, nekdanji stečajni sodnik, je sodišče imenoval za tako imenovanega "revizorja pristojbin", da bi preučil stroške za poklicne storitve. Sontchi bo svoj čas izkazal s 1500 dolarji na uro.

sujeet.indap@ft.com