Le spese legali aumentano al fallimento delle criptovalute

Investment Bank B Riley è così determinato a convincere il core di bitcoin-miner maltrattato scientifico per evitare una domanda di fallimento che ha offerto fino a $ 72 milioni in nuovi finanziamenti per impedire alla società di richiedere una ristrutturazione legalmente monitorata secondo il capitolo 11

"L'insolvenza non è una soluzione e non farebbe gli investitori della società", ha scritto B. Riley in una lettera all'inizio di dicembre. "Distruggerà il valore per gli azionisti dell'azienda, ridurrà i potenziali bonifica per i finanziatori dell'azienda, esaurire le sue risorse limitate e creare enorme incertezza per tutte le sue parti interessate".

Core Scientific ha ancora registrato il fallimento della scorsa settimana. Tuttavia, l'antipatia di B Riley dovrebbe essere comprensibile. Numerosi giocatori hanno ceduto al Crypto Winter in corso, tra cui FTX, Blockfi, Voyager Digital e Celsius, per cui i conti dei clienti sono in gran parte congelati. Le nuove questioni legali sul possesso di attività digitali, i problemi persistenti nel settore e il carattere consultivo delle procedure fallimentari statunitensi hanno finora impedito a nessuna delle grandi aziende di lasciare la protezione giudiziaria. I costi si stanno accumulando e i titolari dell'account si noti.

avvocati, banchieri e altri consulenti nel caso Celsius, iniziato a luglio, ha recentemente presentato commissioni dettagliate di $ 53 milioni al New York Federal Rec è per un totale di $ 53 milioni. In conformità con la legge statunitense, a questi consulenti ufficiali sono pagati questi cosiddetti "costi amministrativi", fatti salvi l'approvazione giudiziaria, dalla "proprietà" o dalla società, che ovviamente influisce sui bonifica del titolare del conto.

Lo studio legale coinvolto, tra cui Kirkland & Ellis e White & Case, che sono i soliti pacchetti elettrici per le insolvenze aziendali e di private equity, sono coinvolti in Celsius e hanno i migliori avvocati che addebitano più di $ 1.800 all'ora. (Questo potrebbe rimanere un affare perché i migliori avvocati nel fallimento di FTX a Sullivan & Cromwell richiedono più di $ 2.000 l'ora).

Il titolare dell'account Celsius frustrato si rivolge a Twitter per lamentarsi dei costi e lento progressi. "Sono un sacco di soldi", ha ammesso un avvocato più alto in quel caso.

Celsius ha affermato di aver ridotto i costi annuali e operativi di oltre il 60 percento o circa $ 100 milioni durante la procedura, ma la sua liquidità rimane messa in discussione, poiché la maggior parte delle sue "fonti di reddito tradizionali" è stata eliminata secondo i file del tribunale.

Un consulente di gestione ha dichiarato in udienza dinanzi alla Corte di insolvenza che la vendita di monete stabili per un valore di $ 18 milioni consentirebbe a Celsius di sopravvivere a un altro mese oltre la sua stima di marzo della liquidità esausto.

Problemi legali e operativi con il fallimento delle criptovalute Celsius e i suoi creditori ad assumere un gran numero di esperti. Oltre a Kirkland ed Ellis, ha fissato consulenti legali specializzati da Latham e Watkins e Akin Gump. Un comitato ufficiale di creditori non garantiti ha anche assunto un consulente, Elementus, come "consulente forense blockchain".

Il tribunale fallimentare ha anche approvato un "esaminatore" indipendente per esaminare gli incidenti che hanno portato al fallimento. L'esaminatore stessa ha commissionato uno studio legale e un esperto finanziario per il quale Celsius ha pagato la fattura.

Le questioni legali delicate che Celsius deve decidere in tribunale include la soluzione se i titolari di conti che hanno assegnato i loro criptos sulla piattaforma per guadagnare alti tassi di interesse, appartengono semplicemente al pool di credenti non garantiti o che abbiano alcune richieste di determinate attività di criptovalute. Un giudizio in merito determinerà se la società può vendere monete stabili per un valore di $ 18 milioni.

I finanziatori e gli scambi di criptovalute non hanno quasi alcun modo per evitare il fallimento se si trovano di fronte a una banca per i depositi dei clienti. La Corte è posizionata in modo univoco al fine di portare ordini al processo di determinazione delle attività e alla determinazione di un piano di ristrutturazione.

Ma non ci sono quasi opportunità per un processo rapido in cui tutte le parti - gestione dell'azienda, titolare del conto, investitori - ricevono voce in tribunale. Il caos persistente nel settore non ha contribuito a mantenere i prezzi delle criptovalute, mentre i conti sono congelati, il che ha ulteriormente frustrato i clienti.

Nancy Rapaport, professore di legge all'Università del Nevada, afferma che i giocatori sono spesso inesperti e dipendenti dal giudizio dei loro costosi consulenti.

Le preoccupazioni delle commissioni non sono rimaste completamente incontrastate nel caso Celsius. Christopher Sontchi, un ex giudice fallimentare, ha nominato il tribunale come un "revisore dei conti a commissione" così chiamato per esaminare le spese per le società di servizi professionali. Sontchi fatturerà il suo tempo con $ 1.500 all'ora.

sujeet.indap@ft.com