Oikeudelliset palkkiot nousevat krypton konkurssiin

Sijoituspankki B Riley on niin päättänyt vakuuttaa pahoinpidelty Bitcoin-Miner Core Scientific välttämään konkurssihakemuksen, jonka se on tarjonnut jopa 72 miljoonaa dollaria uutta rahoitusta estämään yritystä hakemasta laillisesti tarkkailua luvun 11 mukaista uudelleenjärjestelyä

"maksukyvyttömyys ei ole ratkaisu, eikä se tekisi yrityksen sijoittajia", kirjoitti B. Riley joulukuun alussa olevassa kirjeessä. "Se tuhoaa arvon yhtiön osakkeenomistajille, vähentää yhtiön lainanantajien mahdollisia takaisinperintöjä, tyhjentää rajoitetut resurssit ja luo valtavan epävarmuuden kaikille hänen sidosryhmilleen."

Core Scientific rekisteröi edelleen konkurssi viime viikolla. Siitä huolimatta, B Rileyn inhoa ​​pitäisi olla ymmärrettävää. Useat pelaajat ovat antautuneet meneillään olevaan salauksen talveen, mukaan lukien FTX, Blockfi, Voyager Digital ja Celsius, jolloin asiakastilit jäädytetään suurelta osin. Uudet oikeudelliset kysymykset digitaalisten varojen hallussapidosta, alan jatkuvista ongelmista ja Yhdysvaltojen konkurssimenettelyjen neuvoa -antava luonne eivät ole toistaiseksi estäneet ketään suurista yrityksistä poistumasta oikeudellisesta suojelusta. Kustannukset kasaantuvat ja tilinomistajat huomaavat.

heinäkuussa alkanut Celsius -tapauksen asianajajat, pankkiirit ja muut konsultit toimittivat äskettäin 53 miljoonan dollarin yksityiskohtaiset palkkiot New Yorkin liittovaltion REC: llä yhteensä 53 miljoonaa dollaria. Yhdysvaltain lainsäädännön mukaisesti näille virallisille neuvonantajille maksetaan nämä ns. "Hallinnolliset kustannukset", jollei "omaisuudesta" tai yrityksestä ", joka tietysti vaikuttaa tilinomistajan takaisinomaiseen" omaisuudesta "tai yrityksestä.

Mukana olevat lakiasiaintoimisto, mukaan lukien Kirkland & Ellis ja White & Case, jotka ovat tavanomaisia ​​yritys- ja pääomasijoitusryhmien voimakkuuspaketteja, ovat mukana Celsiusissa ja joilla on parhaita lakimiehiä, jotka veloittavat yli 1800 dollaria tunnissa. (Tämä voi pysyä edullisena, koska Sullivan & Cromwellin FTX -konkurssissa olevat asianajajat vaativat yli 2000 dollaria tunnissa).

turhautunut Celsius -tilinomistaja kääntyy Twitteriin valittaakseen kustannuksista ja hitaasta edistyksestä. "Se on paljon rahaa", myönsi siinä tapauksessa ylin asianajaja.

celsius kertoi vähentävänsä yli 60 prosenttia tai noin 100 miljoonaa dollaria menettelyn aikana noin 60 prosenttia tai noin 100 miljoonaa dollaria, mutta sen likviditeetti on edelleen kyseenalaistettu, koska suurin osa hänen "perinteisistä tulolähteistä" poistettiin tuomioistuimen asiakirjojen mukaan.

Hallinnollisen tuomioistuimen kuulemistilaisuudessa totesivat johdon konsultin, että 18 miljoonan dollarin arvoisten vakaiden kolikoiden myynti mahdollistaisi Celsiuksen selviytyäkseen toisen kuukauden hänen maaliskuun arvionsa jälkeen uupuneesta likviditeetistä.

Salauksen konkurssien lailliset ja operatiiviset ongelmat pakottivat Celsiuksen ja hänen velkojansa palkkaamaan suuren määrän asiantuntijoita. Kirkland & Ellisin lisäksi se on asettanut erikoistuneet oikeudelliset neuvonantajat Lathamista ja Watkinsista ja Akin Gumpista. Vakuudettomien velkojien virallinen komitea on myös palkannut Element -konsultin "blockchain -oikeuslääketieteen konsulttiksi".

Konkurssituomioistuin on myös hyväksynyt riippumattoman ”tutkijan” tutkimaan konkurssiin johtavia tapahtumia. Tutkija itse tilasi lakiasiaintoimiston ja rahoitusasiantuntijan, joille Celsius maksoi laskun.

Arkaluontoiset juridiset kysymykset, jotka Celsiuksen on päätettävä tuomioistuimessa Tuomio tästä asiasta päätetään, pystyykö yritys myydä vakaita kolikoita 18 miljoonan dollarin arvosta.

Crypto -lainanantajilla ja vaihdoilla ei ole melkein mitään keinoa välttää konkurssia, jos he kohtaavat pankkitalletuksissa. Tuomioistuin on ainutlaatuisesti sijoitettu määräykseen omaisuuden määrittämisprosessiin ja rakenneuudistussuunnitelman määrittämiseen.

Mutta tuskin on olemassa mahdollisuuksia nopeaan prosessiin, jossa kaikki osapuolet - yrityksen johto, tilinomistaja, sijoittajat - saavat äänen tuomioistuimessa. Teollisuuden jatkuva kaaos ei auttanut ylläpitämään kryptovaluuttojen hintoja, kun taas tilit ovat jäätyneet, mikä turhautti asiakkaita edelleen.

Nevadan yliopiston lakiprofessori Nancy Rapaport sanoo, että pelaajat ovat usein kokemattomia ja riippuvaisia ​​kalliiden neuvonantajiensa tuomiosta.

Maksuhuolet eivät ole pysyneet täysin kiistattomina Celsius -tapauksessa. Entinen konkurssituomari Christopher Sontchi nimitti tuomioistuimen niin kutsutuksi "maksutilintarkastajaksi" tutkiakseen ammatillisten palveluyritysten kuluja. Sontchi laskuttaa aikansa 1500 dollarilla tunnissa.

sujeet.indap@ft.com