Investerare varnade för att krypto -returprodukter inte är obligationer

Investerare varnade för att krypto -returprodukter inte är obligationer

Det händer inte ofta att en investering kan jämföras med säkra obligationer i Moor -standarden och med riskabelt riskkapitaldeltagningar. Men detta händer för närvarande med vissa Crypto-Asset-system-eftersom den nya utvecklingen inom digital finansiering fortsätter att böja gamla definitioner.

Eftersom investerare lägger miljarder dollar i nya Bitcoin-spårnings-ETF: er i USA, förändras debatten om syftet med vad som om alla kryptokurser kan möta i portföljer.

Bitcoin, den största cryptocurrency, jämfördes av många investerare med ”digitalt guld”, som tror att det kan tjäna som en defensiv tillgång mot inflation och som en motvikt till andra risker.

Vissa investerare undrar emellertid om vissa kryptobaserade strategier kan vara ett alternativ till att hålla obligationer som en källa till ränteströmmar. Och det blir ett område med växande intresse, eftersom de bundna ändarna förblir på en låg nivå och beloppet för den negativa skulden är nära rekordhöjder över hela världen.

För närvarande finns det flera alternativ för att leta efter passiv avkastning via kryptommarknader.

För det första är det möjligt att låna pengar till andra parter på centrala och decentraliserade kryptoplattformar och att uppnå konkurrenskraftiga räntor. Till exempel SEBA-Swiss-reglerade Crypto Investment Bank som grundades av två tidigare UBS-anställda introducerade en tjänst som dess kunder kan tjäna ränta från decentraliserad finansiering (DEFI) och kryptolån med avkastning mellan 3 och 13 procent.

"Vi har mer och mer efterfrågan på returprodukt från institutionella kunder," sa Guido Buehler, VD för Seba.

Volymen på det smarta kontraktslånet, som hanteras av Ethereum blockchain, steg till mer än 26 miljarder dollar, enligt uppgifterna från forskningsleverantören CryptocCompare.

För det andra kan inkomstinkomst genereras genom att "sticka": låsa dina cryptocurrency -tillgångar för att bidra till administrationen av blockchain, på vilka affärer registreras och i gengäld för att tjäna krypto -belöningar.

analytiker från Goldman Sachs jämförde "stakingutbytet" som betalats av vissa blockchains med utdelningen för aktier. De sa också att de avkastningar som erbjuds av DEFI -tjänster mycket troligtvis bidrog till deras tillväxt förra året. Cryptocompare -siffror visar att stakingvolymen på Ethereum blockchain steg från 65 miljoner dollar i januari till 4 miljarder dollar i oktober.

Under samma period ökade värdet på stabila mynt-kryptokurser som täcktes av konventionella valutalager-som var lovade i utbyte med avkastning, från 2 miljarder dollar till 19 miljarder dollar. Max Boons, VD En av de största handelsföretagen B2C2, till och med tror att "kryptoobligationer" som betalas i Stablecoins är överhängande.

Men denna ökning av den återkommande kryptoinvesteringen har lett till en intensiv undersökning av de grupper som erbjuder de offentliga produkterna. Coinbase Crypto Exchange som listades i USA gav upp sina ansträngningar förra månaden för att lansera ett returerbjudande som heter "Earn" efter att den amerikanska börsövervakningsmyndigheten SEC hade hotat med lagliga steg om det fortsatte.

Många amerikanska tillsynsmyndigheter anser att ett produktsortiment för att betala ränta på kryptointervall till allmänheten är tekniskt en säkerhet. Därför måste leverantörer följa de finansiella bestämmelserna för utsläpp av värdepapper, till exempel skyldigheten att registrera sig hos myndigheterna.

Flera företag som redan har börjat erbjuda dessa ränta -bärande konton genomförs nu av statliga tillsynsmyndigheter. New York -riksadvokaten Letitia James beordrade förra månaden att två namnlösa kryptolånsplattformar anställer företaget i staten. Myndigheterna i flera andra stater har också sagt att långivarna har kränkt Blockfi och Celsius mot sina värdepapperslagar. Båda företagen har förnekat dessa påståenden.

3%-13%

räntor genom decentraliserad finansiering och kryptolån

Emellertid är krypto-returnerbjudanden för institutionella pengarförvaltare och professionella investerare inte föremål för samma lagstiftningsbegränsningar som produkter som är inriktade på allmänheten.

Ändå säger experter att investerare bör vara mycket försiktiga när det gäller att flytta till konventionella fasta intressesystem - med tanke på den extrema volatiliteten hos kryptokurser, deras relativa brist på reglering och riskerna förknippade med stöd från kryptoprojekt i den tidiga fasen.

"Vanliga protokollfel och förluster från hacking är typiska funktioner i ny teknik och återspeglar omogna [defi] -industrin", varnade Goldman Sachs.

Bühler från Seba Bank använder en annan analogi för att förklara potentiella investerare krypto-returprodukter. "Det erbjuder en liknande möjlighet för vissa kryptokurser som vi såg för kanske för 25 år sedan för fastigheter," hävdar han. "Du köper en tillgång med betydande uppåtgående potential medan du uppnår en betydande avkastning."

Vissa investerare är mer försiktiga. Peter Edwards, VD för Australian Family Offices Victor Smorgon Group, som har börjat förändra en liten procentandel av hans tillgångar i Crypto, ser ett alternativ till guld i Bitcoin, men ser alla andra kryptochanser som en högre risk.

"Allt annat som kallas mynt, [vi] anser det i princip det som ett riskkapital," säger han och jämför projekten med fortfarande oförutsedda startföretag, vars värde bygger på deras potential för framtida avkastning.

Jag blev förvånad över de möjliga avkastningen. . . 6,5 % är massiva idag “

Edwards medger emellertid att avkastningen som erbjuds i defi är attraktiva. "När jag undersökte DEFI -området blev jag förvånad över de avkastningar som kunde uppnås med vissa säkerhetsriktlinjer som begränsade deras risk," säger han. "[A] 6,5 procent avkastning är enorm idag."

en brist på attraktiv avkastning någon annanstans har undergrävt den konventionella strategin för att hålla 40 procent av en portfölj i obligationer och bara ökat kryptoens attraktivitet, säger Ruffer-The British Asset Manager, som har investerat 1 miljard dollar i Bitcoin.

Liksom Duncan MacInnes, en investeringsdirektör på Ruffer, som hjälpte administrationen av sin Bitcoin -delning, förklarade i början av året: ”Ökningen i Bitcoin -priset var ganska rationellt i den meningen att investerare måste vidta mer drastiska åtgärder för att skydda sig från inflation och antal, vilket kan göras med de 40 procenten av sina portföljer som inte är förtjänade något.” ”

Källa: Financial Times

Kommentare (0)