Vlagatelji so opozorili, da izdelki za vračanje kriptovalut niso obveznice

Vlagatelji so opozorili, da izdelki za vračanje kriptovalut niso obveznice

Ne zgodi se, da lahko naložbo primerjamo z varnimi obveznicami v standardu Maor in s tveganimi tveganimi kapitalskimi udeležbami. Toda to se trenutno dogaja z nekaterimi sistemi kriptovalut, saj novi razvoj digitalnih financ še naprej upogiba stare definicije.

Ker vlagatelji vložijo milijarde dolarjev v nove ETF-je za sledenje bitcoinov v ZDA, se razprava spreminja o namenu, kaj se lahko srečajo v vseh kripto valutah v portfeljih.

Bitcoin, največjo kripto valute, so številni vlagatelji primerjali z "digitalnim zlatom", ki verjame, da lahko služi kot obrambna prednost pred inflacijo in kot protiutež drugih tveganj.

Vendar se nekateri vlagatelji sprašujejo, ali so nekatere strategije, ki temeljijo na kriptovalutah, lahko alternativa ohranjanju obveznic kot vira tokov s fiksnim dohodkom. In to postane območje vse večjega obresti, saj se z vezanimi konci ostaja na nizki ravni, znesek negativnega dolga pa je blizu zabeleženosti višine po vsem svetu.

Trenutno obstaja več možnosti za iskanje pasivnih donosov prek trgov s kriptomami.

Prvič, lahko si izposodimo denar drugim strankam na centralnih in decentraliziranih kripto platformah in dosežemo konkurenčne obrestne mere. Na primer, SEBA-švicarska investicijska banka, ki jo je ustanovil dva nekdanja zaposlena v UBS, sta uvedla storitev, s katero lahko njene stranke zaslužijo obresti iz decentraliziranega financiranja (DEF) in kripto posojila z donosom med 3 in 13 odstotki.

"Imamo vedno več povpraševanja po donosnem proizvodu institucionalnih strank," je dejal Guido Buehler, izvršni direktor SEBA.

Obseg posojila za pametno pogodbo, ki ga obravnava Ethereum Blockchain, se je povečal na več kot 26 milijard dolarjev, kažejo podatki ponudnika raziskav Cryptoccompare.

Drugič, dohodek se lahko ustvari z "postavitvijo": zaklepanje sredstev za kripto valute, da prispevate k upravljanju blockchaina, na kateri se zabeležijo in v zameno za zaslužek za kripto nagrade.

Analitiki iz Goldman Sachsa so primerjali "nastopajoči donos", ki so ga plačevali nekateri blockchains z dividendami za delnice. Povedali so tudi, da so donosi, ki jih ponujajo DeFI Services, zelo verjetno prispevali k njihovi rasti lani. Podatki o CryptoCompare kažejo, da se je v januarju povečal obseg na blockchainu Ethereum s 65 milijonov dolarjev na 4 milijarde dolarjev.

V istem obdobju se je vrednost stabilnih kovancev-kripto valut, ki so jih zajemale običajne valutne zaloge-v zameno z donosnostmi so bile zastavljene z 2 milijarde dolarjev na 19 milijard dolarjev. Max Boons, izvršni direktor, ena največjih trgovskih družb za kripto valute B2C2, celo meni, da so "kripto obveznice", ki so plačane v stablecoinsu, neizmerne.

Toda to povečanje kripto naložbe je privedlo do intenzivnega pregleda skupin, ki ponujajo javne izdelke. Izmenjava kriptovalut Coinbase, ki je bila navedena v ZDA, je prejšnji mesec odpovedala svoja prizadevanja, da bi sprožila ponudbo za donosnost, imenovano "Earn", potem ko je ameriški nadzorni organ za borzo SEC grozil s pravnimi ukrepi, če bi se nadaljeval.

Številni ameriški regulativni organi menijo, da je obseg izdelkov za plačilo obresti za kripto interlude javnosti tehnično varnost. Zato morajo ponudniki spoštovati finančne predpise za emisije vrednostnih papirjev, na primer obveznost registracije pri organih.

Več podjetij, ki so že začele ponujati te račune, ki jih nosijo obresti, zdaj izvajajo državni nadzorni organi. Newyorški generalni državni tožilec Letitia James je prejšnji mesec naročil, da dve neimenovani platformi za kripto posojila najameta podjetje v državi. Organi v več drugih državah so tudi izjavili, da so posojilodajalci kršili Blockfi in Celzija proti njihovim zakonom o vrednostnih papirjih. Obe podjetji sta te trditve zanikali.

3%-13%

obrestne mere z decentraliziranim financiranjem in kripto posojilom

Vendar pa Crypto-Return ponudbe za institucionalne upravljavce denarja in profesionalne vlagatelje niso podvržene enakim regulativnim omejitvam kot izdelki, ki so namenjeni javnosti.

Kljub temu strokovnjaki trdijo, da bi morali biti vlagatelji zelo previdni, ko gre za prehod na običajne fiksne sisteme - glede na skrajno nestanovitnost kripto valut, njihovo relativno pomanjkanje regulacije in tveganja, povezana s podporo kripto projektov v zgodnji fazi.

"Skupne napake in izgube protokola zaradi krajenja so značilne značilnosti novih tehnologij in odražajo nezrelo v industriji [DEF]," je opozoril Goldman Sachs.

Bühler iz Seba Bank uporablja drugačno analogijo za razlago potencialnih vlagateljev kripto-donosov. "Ponuja podobno priložnost za nekatere kripto valute, ki smo jih videli pred 25 leti za nepremičnine," trdi. "Ko dosežete precejšnjo donosnost, kupite sredstvo z velikim večjem potencialom navzgor."

Nekateri vlagatelji so bolj previdni. Peter Edwards, izvršni direktor avstralskih družinskih uradov Victor Smorgon Group, ki je v Crypto začel spreminjati majhen odstotek svojega premoženja, vidi alternativo zlatu v Bitcoinu, vendar vse druge kripto možnosti vidi kot večje tveganje.

"Vse ostalo, kar se imenuje kovanec, [v bistvu menimo, da je to tveganje kapital," pravi in primerja projekte z še vedno nepredvidljivimi zagonskimi podjetji, katerih vrednost temelji na njihovem potencialu za prihodnje donose.

Vir: Financial Times

Kommentare (0)