Investitorii au avertizat că produsele de retur cripto nu sunt obligațiuni

nu se întâmplă adesea ca o investiție să poată fi comparată cu obligațiunile sigure din standardul Moor și cu participarea riscurilor de capital de risc. Dar acest lucru se întâmplă în prezent cu anumite sisteme cripto-active, deoarece noile evoluții ale finanțelor digitale continuă să îndoaie definițiile vechi.

Deoarece investitorii au introdus miliarde de dolari în ETF-urile noi de urmărire Bitcoin în SUA, dezbaterea se schimbă cu privire la scopul ceea ce-dacă la toate criptocurrențele se pot întâlni în portofolii.

Bitcoin, cea mai mare criptocurrency, a fost comparată de mulți investitori cu „aur digital”, care cred că poate servi drept un activ defensiv împotriva inflației și ca contraponderal pentru alte riscuri.

Cu toate acestea, unii investitori se întreabă dacă anumite strategii bazate pe cripto ar putea fi o alternativă la păstrarea obligațiunilor ca sursă de curenți cu venituri fixe. Și devine o zonă de interes în creștere, deoarece capetele legate rămân la un nivel scăzut, iar valoarea datoriei negative este aproape de înălțimile record din întreaga lume.

în acest moment există mai multe opțiuni pentru a căuta randamente pasive prin intermediul piețelor de criptomă.

În primul rând, este posibil să împrumutați bani altor părți pe platformele criptone centrale și descentralizate și să obțineți rate ale dobânzii competitive. De exemplu, SEBA-Banca de investiții Crypto, reglată elvețian, fondată de doi foști angajați ai UBS au introdus un serviciu cu care clienții săi pot câștiga dobândă din finanțarea descentralizată (DEFI) și împrumutul cripto cu randamente cuprinse între 3 și 13 la sută.

"Avem din ce în ce mai multă cerere pentru produsul de retur al clienților instituționali", a declarat Guido Buehler, CEO al SEBA.

Volumul împrumutului contractului inteligent, care este gestionat de blockchain -ul Ethereum, a crescut la peste 26 de miliarde de dolari, potrivit datelor furnizorului de cercetare Cryptoccompare.

În al doilea rând, veniturile din venituri pot fi generate de „Staking”: blocarea activelor dvs. de criptocurrency pentru a contribui la administrarea blockchain -ului, pe care sunt înregistrate tranzacțiile și în schimb pentru a câștiga recompense cripto.

analiștii de la Goldman Sachs au comparat „randamentul de miere” plătit de unele blockchain -uri cu dividendele pentru acțiuni. Aceștia au mai spus că randamentele oferite de Defi Services au contribuit foarte probabil la creșterea lor anul trecut. Cifrele Cryptocompare arată că volumul de acțiune pe blockchain -ul Ethereum a crescut de la 65 de milioane de dolari în ianuarie la 4 miliarde de dolari în octombrie.

În aceeași perioadă, valoarea monedelor stabile-criptocurrențe care au fost acoperite de acțiuni convenționale de monedă-care au fost gajate în schimbul returnărilor, a crescut de la 2 miliarde de dolari la 19 miliarde de dolari. Max Boons, CEO Una dintre cele mai mari companii de tranzacționare a criptomonedelor B2C2, consideră chiar că „obligațiunile cripto” care sunt plătite în stablecoins sunt iminente.

Dar această creștere a investițiilor cripto-rentabile a dus la o examinare intensă a grupurilor care oferă produsele publice. Coinbase Crypto Exchange listat în SUA a renunțat la eforturile sale luna trecută pentru a lansa o ofertă de retur numită „câștig” după ce Autoritatea de Supraveghere a Bursei SUA SEC a amenințat cu pași legale dacă a fost continuată.

Multe autorități de reglementare din SUA consideră că o gamă de produse pentru plata dobânzii pentru interludii cripto -cripto pentru public este din punct de vedere tehnic o securitate. Prin urmare, furnizorii trebuie să respecte reglementările financiare pentru emisia de valori mobiliare, de exemplu obligația de a se înregistra la autoritățile.

Mai multe companii care au început deja să ofere aceste conturi care au dobândă sunt urmărite acum de autoritățile de supraveghere a statului. Procurorul general din New York, Letitia James, a ordonat luna trecută că două platforme de împrumuturi cripto -fără nume de nume de nume de nume de nume de nume fără nume angajează compania în stat. Autoritățile din mai multe alte state au mai afirmat că creditorii au încălcat Blockfi și Celsius împotriva legilor lor privind valorile mobiliare. Ambele companii au negat aceste afirmații.

3%-13%

ratele dobânzii prin finanțare descentralizată și împrumut cripto

Cu toate acestea, ofertele cripto-return pentru managerii instituționali de bani și investitorii profesioniști nu sunt supuse acelorași restricții de reglementare ca și produsele care vizează public.

Cu toate acestea, experții spun că investitorii ar trebui să fie foarte atenți atunci când vine vorba de trecerea la sisteme convenționale de interesturi fixe - având în vedere volatilitatea extremă a criptomonedelor, lipsa lor relativă de reglementare și riscurile asociate cu sprijinul proiectelor cripto în faza timpurie.

"Erorile și pierderile comune de protocol din cauza hackingului sunt caracteristici tipice ale noilor tehnologii și reflectă imatura industriei [defi]", a avertizat Goldman Sachs.

Bühler de la Seba Bank folosește o analogie diferită pentru a explica potențialii investitori produse cripto-returnate. „Oferă o oportunitate similară pentru anumite criptomonede pe care le -am văzut de acum 25 de ani în urmă pentru imobiliare”, susține el. "Cumpărați un activ cu un potențial ascendent considerabil în timp ce obțineți un randament considerabil."

Unii investitori sunt mai atenți. Peter Edwards, CEO al birourilor familiei australiene Victor Smorgon Group, care a început să schimbe un procent mic din activele sale în Crypto, vede o alternativă la aur în Bitcoin, dar consideră că toate celelalte șanse ale cripto -ului sunt un risc mai mare.

"Toate celelalte care se numește monedă, [noi] considerăm practic un capital de risc", spune el, comparând proiectele cu companii de pornire încă neprevăzute, a căror valoare se bazează pe potențialul lor de randamente viitoare.

Am fost surprins de randamentele realizabile. . . 6,5 % sunt masive astăzi „

Cu toate acestea,

Edwards recunoaște că randamentele oferite în Defi sunt atractive. „Când am examinat zona Defi, am fost surprins de randamentele care ar putea fi obținute cu anumite orientări de securitate care le -au limitat riscul”, spune el. "[A] randamentul de 6,5 la sută sunt enorme astăzi."

Lipsa randamentelor atractive în altă parte a subminat strategia convențională de a menține 40 % dintr-un portofoliu în obligațiuni și a crescut doar atractivitatea cripto-ului, spune Ruffer-managerul de active britanic, care a investit 1 miliard de dolari în Bitcoin.

precum Duncan MacInnes, un director de investiții la Ruffer, care a ajutat la administrarea cotei sale Bitcoin, a explicat la începutul anului: „Creșterea prețului bitcoin a fost destul de rațională în sensul că investitorii trebuie să facă întotdeauna pași mai drastici pentru a se proteja de inflație și numere, ceea ce poate fi făcut cu 40 % din portofoliile lor, care nu merită nimic.