Beleggers waarschuwden dat crypto -retourproducten geen obligaties zijn

Het gebeurt niet vaak dat een investering kan worden vergeleken met veilige obligaties in de Moor -standaard en met risicovolle risicokapitaalparticipaties. Maar dit gebeurt momenteel met bepaalde crypto-asset-systemen, omdat nieuwe ontwikkelingen in digitale financiën oude definities blijven buigen.

Aangezien beleggers miljarden dollars hebben gestoken in nieuwe Bitcoin-tracking-ETF's in de VS, verandert het debat over het doel van wat-if bij alle-cryptocurrencies in portefeuilles.

Bitcoin, de grootste cryptocurrency, werd vergeleken door veel beleggers met "digitaal goud", die geloven dat het kan dienen als een defensief actief tegen inflatie en als contrawicht voor andere risico's.

Sommige beleggers vragen zich echter af of bepaalde strategieën op basis van crypto een alternatief kunnen zijn om obligaties te behouden als een bron van vastrentende stromingen. En het wordt een gebied van groeiende rente, omdat de gebonden doelen op een laag niveau blijven en het bedrag van de negatieve schulden wereldwijd dicht bij recordhoogten ligt.

Op dit moment zijn er verschillende opties om te zoeken naar passieve rendementen via Cryptoma -markten.

Ten eerste is het mogelijk om geld te lenen aan andere partijen op centrale en gedecentraliseerde crypto -platforms en om concurrerende rentetarieven te bereiken. Bijvoorbeeld, Seba-de Zwitsers-gereguleerde Crypto Investment Bank, opgericht door twee voormalige UBS-werknemers, heeft een service geïntroduceerd waarmee haar klanten rente kunnen verdienen aan gedecentraliseerde financiering (DEFI) en cryptovonding met rendement tussen 3 en 13 procent.

"We hebben steeds meer vraag naar het retourproduct van institutionele klanten," zei Guido Buehler, CEO van Seba.

Het volume van de slimme contractlening, die wordt afgehandeld door de Ethereum -blockchain, steeg naar meer dan $ 26 miljard, volgens de gegevens van de onderzoeksaanbieder CryptocCompare.

Ten tweede kunnen inkomensinkomsten worden gegenereerd door "uitzetten": uw cryptocurrency -activa vergrendelen om bij te dragen aan de administratie van de blockchain, waarop transacties worden geregistreerd en in ruil daarvoor om crypto -beloningen te verdienen.

analisten van Goldman Sachs vergeleken de "Staking Yield" betaald door enkele blockchains met de dividenden voor aandelen. Ze zeiden ook dat het rendement dat door Defi Services werd aangeboden, zeer waarschijnlijk hebben bijgedragen aan hun groei vorig jaar. Cryptocompare -cijfers tonen aan dat het uitstelvolume op de Ethereum -blockchain steeg van $ 65 miljoen in januari naar $ 4 miljard in oktober.

In dezelfde periode steeg de waarde van stabiele munten-cryptocurrencies die werden gedekt door conventionele valuta-aandelen-die werden toegezegd in ruil met rendementen, van $ 2 miljard naar $ 19 miljard. Max Boons, CEO Een van de grootste cryptocurrency -handelsbedrijven B2C2, is zelfs van mening dat "crypto -obligaties" die worden betaald in stablecoins op handen zijn.

Maar deze toename van de rendement-crypto-investering heeft geleid tot een intensief onderzoek van de groepen die de openbare producten aanbieden. De Coinbase Crypto Exchange in de VS gaf vorige maand zijn inspanningen op om een retouraanbieding te lanceren met de naam "Earn" nadat de US Stock Exchange Supervision Authority Sec met juridische stappen had bedreigd als het werd voortgezet.

Veel Amerikaanse regelgevende autoriteiten zijn van mening dat een assortiment voor het betalen van rente op crypto -intermezzo's aan het publiek technisch gezien een beveiliging is. Daarom moeten providers zich houden aan de financiële voorschriften voor de emissie van effecten, bijvoorbeeld de verplichting om zich bij de autoriteiten te registreren.

Verschillende bedrijven die al deze rente zijn begonnen met het dragen van rekeningen worden nu nagestreefd door toezichthoudende autoriteiten. De New Yorkse procureur -generaal Letitia James beval vorige maand dat twee naamloze crypto -leningplatforms het bedrijf in de staat inhuren. Autoriteiten in verschillende andere staten hebben ook verklaard dat de geldschieters Blockfi en Celsius hebben overtreden tegen hun effectenwetten. Beide bedrijven hebben deze claims ontkend.

3%-13%

Rentetarieven door gedecentraliseerde financiering en crypto lening

Crypto-return aanbiedingen voor institutionele geldbeheerders en professionele investeerders zijn echter niet onderworpen aan dezelfde regelgevende beperkingen als producten die op het publiek zijn gericht.

Desalniettemin zeggen experts dat beleggers zeer voorzichtig moeten zijn als het gaat om overstappen op conventionele vaste -geïnteringsssystemen - gezien de extreme volatiliteit van cryptocurrencies, hun relatieve gebrek aan regulering en de risico's die verband houden met de ondersteuning van crypto -projecten in de vroege fase.

"Gemeenschappelijke protocolfouten en verliezen door hacking zijn typische kenmerken van nieuwe technologieën en weerspiegelen het onvolwassen van de [defi] industrie," waarschuwde Goldman Sachs.

Bühler van Seba Bank gebruikt een andere analogie om potentiële investeerders crypto-return-producten te verklaren. "Het biedt een vergelijkbare kans voor bepaalde cryptocurrencies die we misschien 25 jaar geleden voor onroerend goed hebben gezien," betoogt hij. "U koopt een actief met een aanzienlijk opwaarts potentieel terwijl u een aanzienlijk rendement behaalt."

Sommige beleggers zijn voorzichtiger. Peter Edwards, CEO van de Australische familiebureaus Victor Smorgon Group, die is begonnen met het veranderen van een klein percentage van zijn activa in crypto, ziet een alternatief voor goud in Bitcoin, maar ziet alle andere crypto -kansen als een hoger risico.

"Al het andere dat munt wordt genoemd, [wij] beschouwen het in feite als een risicokapitaal", zegt hij, waarbij de projecten worden vergeleken met nog onvoorspelde start-upbedrijven, wier waarde is gebaseerd op hun potentieel voor toekomstige rendementen.

Ik was verrast door de haalbare opbrengsten. . . 6,5 % is enorm vandaag “

Edwards geeft echter toe dat de aangeboden rendementen in Defi aantrekkelijk zijn. "Bij het onderzoeken van het Defi -gebied was ik verrast door de rendementen die konden worden bereikt met bepaalde beveiligingsrichtlijnen die hun risico beperkten", zegt hij. "[A] 6,5 procent rendement is vandaag enorm."

Een gebrek aan aantrekkelijk rendement elders heeft de conventionele strategie ondermijnd om 40 procent van een portefeuille in obligaties te houden en de aantrekkelijkheid van crypto alleen heeft verhoogd, zegt Ruffer-The British Asset Manager, die $ 1 miljard in Bitcoin heeft geïnvesteerd.

Zoals Duncan MacInnes, een investeringsdirecteur bij Ruffer, die de administratie van zijn bitcoin -aandeel hielp, legde uit aan het begin van het jaar: "De stijging van de Bitcoin -prijs was nogal rationeel in de zin dat beleggers altijd drastische stappen moeten nemen om zichzelf te beschermen tegen inflatie en cijfers, die kan worden gedaan met de 40 procent van hun portefeuilles die niets verdienen."