Investori brīdināja, ka kriptogrāfijas atgriešanās produkti nav obligācijas

Bieži nenotiek, ka ieguldījumu var salīdzināt ar drošām obligācijām Moor standartā un ar riskantu līdzdalību riska kapitālā. Bet tas pašlaik notiek ar noteiktām kriptogrāfijas sistēmām, sākot ar jauniem notikumiem digitālajās finansēs, turpina saliekt vecās definīcijas.

Tā kā investori ieliek miljardiem dolāru jaunos Bitcoin izsekošanas ETF ASV, debates mainās par to, kas ir tas, kas-ja visās kriminālajās valūtās var satikt portfeļos.

Bitcoin, lielāko kriptovalūtu, daudzi investori salīdzināja ar “digitālo zeltu”, kuri uzskata, ka tas var kalpot par aizsardzības līdzekļu pret inflāciju un kā pretsvars citiem riskiem.

Tomēr daži investori domā, vai noteiktas stratēģijas, kas balstītas uz kriptogrāfiju, varētu būt alternatīva obligāciju saglabāšanai kā fiksēta ienākuma straumju avotam. Un tā kļūst par pieaugošu procentu jomu, jo savienotie gali paliek zemā līmenī un negatīvā parāda summa ir tuvu rekordlieliem augstumiem visā pasaulē.

Pašlaik ir vairākas iespējas, kā meklēt pasīvas atgriešanas, izmantojot kriptomu tirgus.

Pirmkārt, ir iespējams aizņemties naudu citām pusēm centrālās un decentralizētās kriptogrāfijas platformās un sasniegt konkurences procentu likmes. Piemēram, SEBA-Šveices regulētā kriptonauda investīciju banka, kuru dibinājuši divi bijušie UBS darbinieki, ieviesa pakalpojumu, ar kuru klienti var nopelnīt procentus no decentralizētā finansēšanas (DEFI) un kriptogrāfijas aizdevuma ar atdevi no 3 līdz 13 procentiem.

"Mums ir arvien lielāks pieprasījums pēc institucionālo klientu atgriešanas produkta," sacīja SEBA izpilddirektors Guido Buehlers.

Saskaņā ar Ethereum blokķēdes viedā līguma aizdevuma apjomu, kuru apstrādā Ethereum blockchain, pieauga vairāk nekā 26 miljardi USD, liecina pētniecības pakalpojumu sniedzēja Cryptoccompare dati.

Otrkārt, ienākumus var gūt ienākumu gūšanai, "stiepjot": kriptovalūtas aktīvu bloķēšana, lai sniegtu ieguldījumu blokķēdes administrācijā, kurā tiek reģistrēti darījumi, un pretī, lai nopelnītu kriptogrāfijas atlīdzību.

Goldman Sachs analītiķi salīdzināja “likmes ienesīgumu”, ko samaksāja daži blokķēdes ar dividendēm akcijām. Viņi arī sacīja, ka DEFI pakalpojumu piedāvātās atdeve, kas, iespējams, veicināja viņu izaugsmi pagājušajā gadā. Cryptocompare skaitļi liecina, ka Ethereum blockchain stinging apjoms pieauga no 65 miljoniem USD janvārī līdz 4 miljardiem USD oktobrī.

Tajā pašā laika posmā stabilu monētu-kriptovalūtu vērtība, uz kurām attiecas parastie valūtas krājumi, tika apņemti apmaiņā ar atdevi, pieauga no 2 miljardiem USD līdz 19 miljardiem USD. Makss Boons, izpilddirektors, viens no lielākajiem kriptovalūtu tirdzniecības uzņēmumiem B2C2, pat uzskata, ka nenovēršamas ir "kriptogrāfijas obligācijas", kas tiek maksātas stabilos.

Bet šis kriptogrāfijas investīciju atgriešanās palielinājums ir izraisījis intensīvu pārbaudi grupām, kas piedāvā publiskos produktus. Coinbase Crypto Exchange, kas uzskaitīta ASV, pagājušajā mēnesī atteicās no pūlēm, lai iesāktu atgriešanas piedāvājumu ar nosaukumu "Earn" pēc tam, kad ASV biržas uzraudzības iestāde SEC bija apdraudējusi likumīgus soļus, ja tas tiks turpināts.

Daudzas ASV pārvaldes iestādes uzskata, ka produktu klāsts, lai maksātu procentus par kriptogrāfijas starpposmiem sabiedrībai, ir tehniski drošība. Tāpēc pakalpojumu sniedzējiem ir jāievēro finanšu noteikumi vērtspapīru emisijai, piemēram, pienākums reģistrēties varas iestādēs.

Vairāki uzņēmumi, kas jau ir sākuši piedāvāt šos procentus, kas saistīti ar kontiem, tagad veic valsts uzraudzības iestādes. Ņujorkas ģenerālprokurore Letitija Džeimss pagājušajā mēnesī lika, lai divas bezvārdu kriptonauda aizdevumu platformas nolīgtu uzņēmumu štatā. Varas iestādes vairākās citās valstīs ir arī paziņojušas, ka aizdevēji ir pārkāpuši BlockFI un Celsius pret saviem vērtspapīru likumiem. Abi uzņēmumi ir nolieguši šīs prasības.

3%-13%

Procentu likmes, izmantojot decentralizētu finansējumu un kriptogrāfijas aizdevumu

Tomēr kriptoentūnu piedāvājumi institucionālajiem naudas pārvaldītājiem un profesionāliem investoriem nav pakļauti tādiem pašiem normatīvajiem ierobežojumiem kā produktiem, kuru mērķis ir sabiedrība.

Neskatoties uz to, eksperti saka, ka investoriem jābūt ļoti uzmanīgiem, pārejot uz parastajām fiksētajām interesēm, ņemot vērā kriptovalūtu ārkārtēju nepastāvību, to relatīvo regulu trūkumu un riskiem, kas saistīti ar kriptogrāfijas projektu atbalstu agrīnā posmā.

"Parastās protokola kļūdas un zaudējumi no uzlaušanas ir tipiskas jauno tehnoloģiju iezīmes un atspoguļo [defi] nozares nenobriedušo," brīdināja Goldmans Sahs.

Bühler no SEBA Bank izmanto atšķirīgu analoģiju, lai izskaidrotu potenciālos investoru kriptogrāfijas un atgriešanās produktus. "Tas piedāvā līdzīgu iespēju noteiktām kriptovalūtām, kuras mēs pirms 25 gadiem redzējām pirms 25 gadiem nekustamajam īpašumam," viņš apgalvo. "Jūs iegādājaties aktīvu ar ievērojamu augšupvērstu potenciālu, kamēr jūs sasniedzat ievērojamu atdevi."

Daži investori ir uzmanīgāki. Pīters Edvards, Austrālijas ģimenes biroju Victor Smorgon Group izpilddirektors, kurš ir sācis mainīt nelielu daļu no viņa aktīvu kriptogrāfijā, uzskata alternatīvu zeltam Bitcoin, bet visas pārējās kriptogrāfijas iespējas uzskata par lielāku risku.

"Viss pārējais, ko sauc par monētu, [mēs] būtībā to uzskatām par riska kapitālu," viņš saka, salīdzinot projektus ar joprojām neparedzētiem jaunuzņēmumu uzņēmumiem, kuru vērtība ir balstīta uz viņu potenciālu nākotnē.

Es biju pārsteigts par sasniedzamo ražu. Apvidū Apvidū 6,5 % šodien ir masīvi “

Tomēr

Edvards atzīst, ka DEFI piedāvātā atdeve ir pievilcīga. "Pārbaudot DEFI apgabalu, mani pārsteidza atdeve, ko varēja sasniegt ar noteiktām drošības vadlīnijām, kas ierobežo viņu risku," viņš saka. "[A] 6,5 procentu atdeve šodien ir milzīga."

Pievilcīgu atdevu trūkums citur ir mazinājis parasto stratēģiju, kā saglabāt 40 procentus no obligācijām portfeļa un tikai palielinājusi kriptogrāfijas pievilcību, saka Ruffer-Lielbritānijas aktīvu pārvaldnieks, kurš ir ieguldījis USD 1 miljardu Bitcoin.

Tāpat kā Duncan Macinnes, Ruffer investīciju direktors, kurš palīdzēja administrēt savu Bitcoin daļu, gada sākumā paskaidroja: “Bitcoin cenas pieaugums bija diezgan racionāli tādā nozīmē, ka investoriem vienmēr ir jāveic krasi soļi, lai pasargātu sevi no inflācijas un skaita.