Les investisseurs ont averti que les produits de retour crypto ne sont pas des obligations

Il ne se produit pas souvent qu'un investissement puisse être comparé aux obligations sûres dans la norme de la lande et à des participations à risque à risque. Mais cela arrive actuellement à certains systèmes de crypto-actifs, car les nouveaux développements en finance numérique continuent de plier les anciennes définitions.

Étant donné que les investisseurs mettent des milliards de dollars dans de nouveaux ETF de suivi de Bitcoin aux États-Unis, les changements de débat sur l'objectif de ce qui est à tout crypto-monnaie peut se réunir dans des portefeuilles.

Bitcoin, la plus grande crypto-monnaie, a été comparé par de nombreux investisseurs avec «l'or numérique», qui croient qu'il peut servir d'atout défensif contre l'inflation et de contrepoids aux autres risques.

Cependant, certains investisseurs se demandent si certaines stratégies basées sur la cryptographie pourraient être une alternative au maintien des obligations comme source de courants à revenu fixe. Et cela devient un domaine d'intérêt croissant, car les extrémités liées restent à un niveau bas et le montant de la dette négative est proche des sommets record dans le monde.

Pour le moment, il existe plusieurs options pour rechercher des retours passifs via les marchés de Cryptoma.

Premièrement, il est possible d'emprunter de l'argent à d'autres parties sur des plateformes cryptographiques centrales et décentralisées et d'atteindre des taux d'intérêt compétitifs. Par exemple, la banque d'investissement de crypto réglementée de Seba-the Suisse fondée par deux anciens employés d'UBS a introduit un service avec lequel ses clients peuvent gagner des intérêts du financement décentralisé (DEFI) et du prêt cryptographique avec des rendements entre 3 et 13%.

"Nous avons de plus en plus de demande pour le produit de retour des clients institutionnels", a déclaré Guido Buehler, PDG de SEBA.

Le volume du prêt de contrat intelligent, qui est géré par la blockchain Ethereum, a atteint plus de 26 milliards de dollars, selon les données du fournisseur de recherche CryptocCompare.

Deuxièmement, le revenu peut être généré par «jalonner»: verrouiller vos actifs de crypto-monnaie pour contribuer à l'administration de la blockchain, sur lesquels les transactions sont enregistrées et en retour pour gagner des récompenses cryptographiques.

Les analystes de Goldman Sachs ont comparé le «rendement de jalonnement» payé par certaines blockchains avec les dividendes pour les actions. Ils ont également déclaré que les rendements offerts par les services Defi ont très probablement contribué à leur croissance l'année dernière. Les chiffres de Cryptocompare montrent que le volume de jalonnement sur la blockchain Ethereum est passé de 65 millions de dollars en janvier à 4 milliards de dollars en octobre.

Au cours de la même période, la valeur des pièces de monnaie stables crypto-monnaies couvertes par des actions de devise conventionnelles - qui ont été promis en échange de rendements, passant de 2 milliards de dollars à 19 milliards de dollars. Max Boons, PDG, l'une des plus grandes sociétés de trading de crypto-monnaie B2C2, estime même que les "obligations cryptographiques" qui sont payées en stablecoins sont imminentes.

Mais cette augmentation de l'investissement en cryptographie de retour a conduit à un examen intensif des groupes qui offrent les produits publics. Le Coinbase Crypto Exchange répertorié aux États-Unis a abandonné ses efforts le mois dernier pour lancer une offre de retour intitulée "Earn" après que la SEC de l'Autorité de supervision de la Bourse des États-Unis avait menacé de mesures juridiques si elle s'est poursuivie.

De nombreuses autorités réglementaires américaines estiment qu'une gamme de produits pour payer des intérêts sur les interludes cryptographiques au public est techniquement une garantie. Par conséquent, les prestataires doivent se conformer aux réglementations financières pour l'émission de titres, par exemple l'obligation de s'inscrire auprès des autorités.

Plusieurs sociétés qui ont déjà commencé à offrir ces comptes porteurs d'intérêt sont maintenant poursuivis par les autorités de supervision de l'État. Le procureur général de New York, Letitia James, a ordonné le mois dernier que deux plates-formes de prêt de crypto sans nom embauchaient la société dans l'État. Les autorités de plusieurs autres États ont également déclaré que les prêteurs avaient violé Blockfi et Celsius contre leurs lois sur les valeurs mobilières. Les deux sociétés ont nié ces réclamations.

3% -13%

Taux d'intérêt par le financement décentralisé et le prêt cryptographique

Cependant, les offres de Risco-Retour pour les gestionnaires de fonds institutionnelles et les investisseurs professionnels ne sont pas soumis aux mêmes restrictions réglementaires que les produits qui sont destinés au public.

Néanmoins, les experts disent que les investisseurs devraient être très prudents lorsqu'il s'agit de passer à des systèmes d'intérêt fixe conventionnels - compte tenu de l'extrême volatilité des crypto-monnaies, de leur manque relatif de réglementation et des risques associés au soutien des projets cryptographiques au début.

"Les erreurs et les pertes de protocole courantes du piratage sont des caractéristiques typiques des nouvelles technologies et reflètent l'immature de l'industrie [Defi]", a averti Goldman Sachs.

Bühler de Seba Bank utilise une analogie différente pour expliquer les produits de crypto-retour des investisseurs potentiels. "Il offre une opportunité similaire pour certaines crypto-monnaies que nous avons vues il y a peut-être il y a peut-être 25 ans pour l'immobilier", soutient-il. "Vous achetez un actif avec un potentiel à la hausse considérable pendant que vous obtenez un rendement considérable."

Certains investisseurs sont plus prudents. Peter Edwards, PDG de l'Australian Family Offices Victor Smorgon Group, qui a commencé à changer un petit pourcentage de ses actifs en crypto, considère une alternative à l'or à Bitcoin, mais considère toutes les autres chances de crypto comme un risque plus élevé.

"Tout ce qui s'appelle Coin, [nous] considérons comme un capital des risques", dit-il, en comparant les projets avec des start-ups encore imprévus, dont la valeur est basée sur leur potentiel de rendements futurs.

J'ai été surpris par les rendements réalisables. . . 6,5% sont massifs aujourd'hui «

Cependant,

Edwards admet que les rendements offerts dans Defi sont attrayants. "Lors de l'examen de la zone Defi, j'ai été surpris par les rendements qui pourraient être obtenus avec certaines directives de sécurité qui limitaient leur risque", dit-il. "[Un] rendement de 6,5% est énorme aujourd'hui."

Un manque de rendements attractifs ailleurs a sapé la stratégie conventionnelle de maintenir 40% d'un portefeuille dans les obligations et n'a fait qu'augmenter l'attractivité de la crypto, explique Ruffer-The British Asset Manager, qui a investi 1 milliard de dollars dans Bitcoin.

Comme Duncan MacInnes, directeur des investissements chez Ruffer, qui a aidé l'administration de sa part de bitcoin, a expliqué au début de l'année: «L'augmentation du prix du bitcoin était plutôt rationnelle dans le sens où les investisseurs doivent prendre des mesures toujours plus drastiques pour ne rien protéger.