Los inversores advirtieron que los productos de retorno de cifrado no son bonos

No suele ocurrir que una inversión se pueda comparar con los bonos seguros en el estándar de Moor y con las participaciones de capital de riesgo de riesgo. Pero esto está sucediendo actualmente con ciertos sistemas de activos cripto-actores, desde que los nuevos desarrollos en finanzas digitales continúan doblando las viejas definiciones.

Dado que los inversores pusieron miles de millones de dólares en nuevos ETF de seguimiento de bitcoins en los EE. UU., El debate cambia sobre el propósito de lo que si en todas las criptocrencias puede cumplir en las carteras.

bitcoin, la criptomoneda más grande, fue comparado por muchos inversores con "oro digital", que creen que puede servir como un activo defensivo contra la inflación y como contrapeso a otros riesgos.

Sin embargo, algunos inversores se preguntan si ciertas estrategias basadas en la criptografía podrían ser una alternativa para mantener los bonos como fuente de corrientes de ingresos fijos. Y se convierte en un área de creciente interés, ya que los extremos adhesivos permanecen en un nivel bajo y la cantidad de la deuda negativa está cerca de las alturas récord en todo el mundo.

En este momento hay varias opciones para buscar rendimientos pasivos a través de los mercados de Cryptoma.

En primer lugar, es posible pedir prestado dinero a otras partes en plataformas criptográficas centrales y descentralizadas y lograr tasas de interés competitivas. Por ejemplo, SEBA- El banco de inversión criptográfico regulado suizo fundado por dos ex empleados de UBS introdujo un servicio con el que sus clientes pueden obtener intereses de financiamiento descentralizado (DEFI) y préstamos criptográficos con rendimientos entre 3 y 13 por ciento.

"Tenemos cada vez más demanda para el producto de retorno de clientes institucionales", dijo Guido Buehler, CEO de Seba.

El volumen del préstamo de contrato inteligente, que es manejado por la cadena de bloques Ethereum, aumentó a más de $ 26 mil millones, según los datos del proveedor de investigación Cryptoccompare.

En segundo lugar, los ingresos de los ingresos pueden generarse "replanteando": bloquear sus activos de criptomonedas para contribuir a la administración de la cadena de bloques, en la que se registran las operaciones y, a cambio de obtener recompensas criptográficas.

Los analistas de Goldman Sachs compararon el "rendimiento de replanteo" pagado por algunas cadenas de bloques con los dividendos para las acciones. También dijeron que los rendimientos ofrecidos por Defi Services probablemente contribuyeron a su crecimiento el año pasado. Las cifras de Cryptocompare muestran que el volumen de estancamiento en Ethereum Blockchain aumentó de $ 65 millones en enero a $ 4 mil millones en octubre.

En el mismo período, el valor de las monedas de monedas estables que estaban cubiertas por acciones de divisas convencionales, que se prometieron a cambio de rendimientos, aumentó de $ 2 mil millones a $ 19 mil millones. Max Boons, CEO, una de las compañías comerciales de criptomonedas más grandes B2C2, incluso cree que los "bonos criptográficos" que se pagan en las estables son inminentes.

Pero este aumento en la inversión criptográfica que regresa ha llevado a un examen intensivo de los grupos que ofrecen los productos públicos. El intercambio de criptográfico Coinbase que figura en los EE. UU. Rengió sus esfuerzos el mes pasado para lanzar una oferta de devolución llamada "Gane" después de que la Autoridad de Supervisión de Valores de Valores de EE. UU. La SEC había amenazado con pasos legales si continuaba.

Muchas autoridades reguladoras de los Estados Unidos creen que una gama de productos para pagar intereses sobre criptográficos interludios al público es técnicamente una seguridad. Por lo tanto, los proveedores deben cumplir con las regulaciones financieras para la emisión de valores, por ejemplo, la obligación de registrarse con las autoridades.

Varias compañías que ya han comenzado a ofrecer estas cuentas de intereses ahora están siendo seguidas por las autoridades de supervisión estatales. El Fiscal General de Nueva York, Letitia James, ordenó el mes pasado que dos plataformas de préstamos criptográficos sin nombre contratan a la compañía en el estado. Las autoridades en varios otros estados también han declarado que los prestamistas han violado Blockfi y Celsius contra sus leyes de valores. Ambas compañías han negado estas afirmaciones.

3%-13%

Tasas de interés

a través de financiamiento descentralizado y préstamo criptográfico

Sin embargo, las ofertas de cripto-retorno para administradores de dinero institucionales e inversores profesionales no están sujetas a las mismas restricciones regulatorias que los productos dirigidos al público.

Sin embargo, los expertos dicen que los inversores deben tener mucho cuidado cuando se trata de pasar a sistemas de interés fijo convencionales, en vista de la volatilidad extrema de las criptomonedas, su falta relativa de regulación y los riesgos asociados con el apoyo de los proyectos criptográficos en la fase temprana.

"Los errores y pérdidas de protocolo comunes por la piratería son características típicas de las nuevas tecnologías y reflejan la inmadura de la industria [Defi]", advirtió Goldman Sachs.

Bühler de Seba Bank utiliza una analogía diferente para explicar los posibles inversores de los productos Cripto-retorno. "Ofrece una oportunidad similar para ciertas criptomonedas que vimos hace unos 25 años para bienes raíces", argumenta. "Usted compra un activo con un potencial ascendente considerable mientras logra un rendimiento considerable".

Algunos inversores son más cuidadosos. Peter Edwards, CEO del Grupo Victor Smorgon Victor Smorgon, que ha comenzado a cambiar un pequeño porcentaje de sus activos en criptografía, ve una alternativa al oro en Bitcoin, pero ve todas las demás posibilidades de criptografía como un riesgo más alto.

"Todo lo demás que se llama moneda, [básicamente] lo consideramos un capital de riesgo", dice, comparando los proyectos con empresas de inicio aún impredecibles, cuyo valor se basa en su potencial para rendimientos futuros.

Me sorprendió los rendimientos alcanzables. . . 6.5 % son enormes hoy "

Sin embargo,

Edwards admite que los retornos ofrecidos en Defi son atractivos. "Al examinar el área Defi, me sorprendió los rendimientos que se podían lograr con ciertas pautas de seguridad que limitaron su riesgo", dice. "[A] 6.5 por ciento de retorno es enorme hoy".

La falta de retornos atractivos en otros lugares ha socavado la estrategia convencional de mantener el 40 por ciento de una cartera en bonos y solo aumentó el atractivo de la criptografía, dice Ruffer-the British Asset Manager, quien ha invertido $ 1 mil millones en Bitcoin.

Al igual que Duncan MacInnes, un director de inversiones de Ruffer, que ayudó a la administración de su participación en Bitcoin, explicó a principios de año: "El aumento en el precio de Bitcoin fue bastante racional en el sentido de que los inversores tienen que tomar siempre pasos más drásticos para protegerse de la inflación y los números, lo que se puede hacer con el 40 por ciento de sus cargos que no merecen nada". ".