Οι επενδυτές προειδοποίησαν ότι τα προϊόντα επιστροφής κρυπτογράφησης δεν είναι ομόλογα

Δεν συμβαίνει συχνά ότι μια επένδυση μπορεί να συγκριθεί με ασφαλή ομόλογα στο πρότυπο Moor και με επικίνδυνες συμμετοχές κεφαλαίου κινδύνου. Αλλά αυτό συμβαίνει επί του παρόντος σε ορισμένα συστήματα κρυπτογραφίας-νοσοκομείων--οι νέες εξελίξεις στην ψηφιακή χρηματοδότηση συνεχίζουν να κάμπτονται παλιούς ορισμούς.

Δεδομένου ότι οι επενδυτές έβαλαν δισεκατομμύρια δολάρια σε νέα Bitcoin παρακολούθησης ETFs στις ΗΠΑ, η συζήτηση αλλάζει για το σκοπό του τι-αν μπορούν να συναντηθούν σε όλα τα χαρτοφυλάκια.

Το Bitcoin, η μεγαλύτερη κρυπτογράφηση, συγκρίθηκε από πολλούς επενδυτές με "ψηφιακό χρυσό", οι οποίοι πιστεύουν ότι μπορεί να χρησιμεύσει ως αμυντικό περιουσιακό στοιχείο κατά του πληθωρισμού και ως αντίβαρο σε άλλους κινδύνους.

Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές αναρωτιούνται εάν ορισμένες στρατηγικές που βασίζονται σε κρυπτογράφηση θα μπορούσαν να είναι μια εναλλακτική λύση για τη διατήρηση των ομολόγων ως πηγής ρευμάτων σταθερού εισοδήματος. Και γίνεται ένας τομέας αυξανόμενου ενδιαφέροντος, καθώς τα συνδεδεμένα άκρα παραμένουν σε χαμηλό επίπεδο και το ποσό του αρνητικού χρέους είναι κοντά στα ύψη ρεκόρ παγκοσμίως.

Προς το παρόν υπάρχουν αρκετές επιλογές για την αναζήτηση παθητικών αποδόσεων μέσω των αγορών cryptoma.

Πρώτον, είναι δυνατόν να δανειστούν χρήματα σε άλλα μέρη στις κεντρικές και αποκεντρωμένες πλατφόρμες κρυπτογράφησης και στην επίτευξη ανταγωνιστικών επιτοκίων. Για παράδειγμα, η SEBA-η ελβετική επενδυτική τράπεζα Crypto Investment, που ιδρύθηκε από δύο πρώην υπαλλήλους της UBS που εισήγαγε μια υπηρεσία με την οποία οι πελάτες της μπορούν να κερδίσουν τόκους από αποκεντρωμένη χρηματοδότηση (DEFI) και δάνειο κρυπτογράφησης με αποδόσεις μεταξύ 3 και 13 %.

"Έχουμε όλο και περισσότερη ζήτηση για το προϊόν επιστροφής των θεσμικών πελατών", δήλωσε ο Guido Buehler, Διευθύνων Σύμβουλος της SEBA.

Ο όγκος του έξυπνου συμβατικού δανείου, το οποίο χειρίζεται το blockchain του Ethereum, αυξήθηκε σε περισσότερα από 26 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τα στοιχεία του ερευνητή Cryptoccompare.

Δεύτερον, το εισόδημα μπορεί να δημιουργηθεί από το "staking": το κλείδωμα των περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης για να συμβάλει στη διαχείριση του blockchain, στην οποία καταγράφονται οι συναλλαγές και σε αντάλλαγμα για να κερδίσουν ανταμοιβές κρυπτογράφησης.

Οι αναλυτές της Goldman Sachs συνέκριναν την "απόδοση στοίβας" που καταβάλλονται από ορισμένα blockchains με τα μερίσματα για μετοχές. Είπαν επίσης ότι οι επιστροφές που προσέφεραν οι υπηρεσίες DEFI πιθανότατα συνέβαλαν στην ανάπτυξή τους πέρυσι. Τα στοιχεία Cryptocompare δείχνουν ότι ο όγκος στοιχημάτων στο Blockchain Ethereum αυξήθηκε από 65 εκατομμύρια δολάρια τον Ιανουάριο σε 4 δισεκατομμύρια δολάρια τον Οκτώβριο.

Την ίδια περίοδο, η αξία των σταθερών νομισμάτων-κρυπτοσυχνότητας που καλύφθηκαν από συμβατικά νομισματικά αποθέματα-τα οποία δεσμεύθηκαν με αντάλλαγμα, αυξήθηκαν από 2 δισεκατομμύρια δολάρια σε 19 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο Max Boons, Διευθύνων Σύμβουλος μιας από τις μεγαλύτερες εταιρείες συναλλαγών κρυπτογράφησης B2C2, πιστεύει ακόμη ότι οι "κρυπτογραφικοί δεσμοί" που πληρώνονται σε stablecoins είναι επικείμενοι.

Αλλά αυτή η αύξηση της επένδυσης κρυπτογράφησης έχει οδηγήσει σε εντατική εξέταση των ομάδων που προσφέρουν τα δημόσια προϊόντα. Το Coinbase Crypto Exchange που αναφέρεται στις ΗΠΑ παραιτήθηκε από τις προσπάθειές της τον περασμένο μήνα για να ξεκινήσει μια προσφορά επιστροφής που ονομάζεται "Earn" μετά την εποπτική αρχή των ΗΠΑ, η SEC είχε απειλήσει με νομικά βήματα εάν συνεχιστεί.

Πολλές ρυθμιστικές αρχές των ΗΠΑ πιστεύουν ότι μια γκάμα προϊόντων για την καταβολή τόκων για κρυπτογραφίες στο κοινό είναι τεχνικά μια ασφάλεια. Ως εκ τούτου, οι πάροχοι πρέπει να συμμορφώνονται με τους οικονομικούς κανονισμούς για την εκπομπή τίτλων, για παράδειγμα η υποχρέωση να εγγραφούν στις αρχές.

Αρκετές εταιρείες που έχουν ήδη αρχίσει να προσφέρουν αυτούς τους λογαριασμούς ενδιαφέροντος -τώρα επιδιώκονται από τις κρατικές εποπτικές αρχές. Ο γενικός εισαγγελέας της Νέας Υόρκης Letitia James διέταξε τον περασμένο μήνα ότι δύο ανώνυμες πλατφόρμες δανείων κρυπτογράφησης προσλαμβάνουν την εταιρεία στο κράτος. Οι αρχές σε πολλά άλλα κράτη δήλωσαν επίσης ότι οι δανειστές έχουν παραβιάσει το Blockfi και τον Κελσίου ενάντια στους νόμους περί κινητών αξιών τους. Και οι δύο εταιρείες έχουν αρνηθεί αυτές τις αξιώσεις.

3%-13%
< /span>

Τα επιτόκια μέσω αποκεντρωμένης χρηματοδότησης και κρυπτογράφησης

Ωστόσο, οι προσφορές crypto-return για διαχειριστές χρημάτων και επαγγελματίες επενδυτές δεν υπόκεινται στους ίδιους ρυθμιστικούς περιορισμούς με τα προϊόντα που απευθύνονται στο κοινό.

Παρ 'όλα αυτά, οι ειδικοί λένε ότι οι επενδυτές θα πρέπει να είναι πολύ προσεκτικοί όταν πρόκειται να μετακομίσουν σε συμβατικά συστήματα σταθερής -ενδιαφέροντος - ενόψει της ακραίας μεταβλητότητας των κρυπτοσυχνοτήτων, τη σχετική έλλειψη ρύθμισης και τους κινδύνους που συνδέονται με την υποστήριξη των έργων κρυπτογράφησης στην πρώιμη φάση.

"Τα κοινά σφάλματα και οι απώλειες από το hacking είναι τυπικά χαρακτηριστικά των νέων τεχνολογιών και αντικατοπτρίζουν το ανώριμο της βιομηχανίας [DEFI]", προειδοποίησε η Goldman Sachs.

Bühler από την SEBA Bank χρησιμοποιεί μια διαφορετική αναλογία για να εξηγήσει τους πιθανούς επενδυτές crypto-return προϊόντα. "Προσφέρει μια παρόμοια ευκαιρία για ορισμένες κρυπτοσυχνότητες που είδαμε για ίσως πριν από 25 χρόνια για ακίνητα", υποστηρίζει. "Αγοράζετε ένα περιουσιακό στοιχείο με σημαντικές ανοδικές δυνατότητες, ενώ επιτυγχάνετε σημαντική απόδοση."

Μερικοί επενδυτές είναι πιο προσεκτικοί. Ο Peter Edwards, Διευθύνων Σύμβουλος των Αυστραλιανών οικογενειακών γραφείων Victor Smorgon Group, ο οποίος έχει αρχίσει να αλλάζει ένα μικρό ποσοστό των περιουσιακών του στοιχείων στο Crypto, βλέπει μια εναλλακτική λύση στο χρυσό στο Bitcoin, αλλά βλέπει όλες τις άλλες πιθανότητες κρυπτογράφησης ως υψηλότερο κίνδυνο.

"Όλα τα άλλα που ονομάζονται Coin, [εμείς] βασικά θεωρούμε ότι είναι ένα κεφάλαιο κινδύνου", λέει, συγκρίνοντας τα έργα με ακόμα απρόβλεπτες εταιρείες εκκίνησης, των οποίων η αξία βασίζεται στο δυναμικό τους για μελλοντικές αποδόσεις.

Ήμουν έκπληκτος από τις εφικτές αποδόσεις. . . Το 6,5 % είναι τεράστιες σήμερα "

Ωστόσο, ο Edwards παραδέχεται ότι οι επιστροφές που προσφέρονται στο DEFI είναι ελκυστικές. "Κατά την εξέταση της περιοχής DEFI, ήμουν έκπληκτος από τις αποδόσεις που θα μπορούσαν να επιτευχθούν με ορισμένες κατευθυντήριες γραμμές ασφαλείας που περιόρισαν τον κίνδυνο τους", λέει. "Η επιστροφή 6,5 % είναι τεράστια σήμερα."

Η έλλειψη ελκυστικών αποδόσεων αλλού υπονόμευσε τη συμβατική στρατηγική της διατήρησης του 40 % ενός χαρτοφυλακίου σε ομόλογα και αύξησε μόνο την ελκυστικότητα της Crypto, λέει ο Ruffer-ο Βρετανός Διευθυντής Περιουσιακών Στοιχείων, ο οποίος έχει επενδύσει 1 δισεκατομμύριο δολάρια στο Bitcoin.

Όπως ο Duncan MacInnes, διευθυντής επενδύσεων στο Ruffer, ο οποίος βοήθησε τη διοίκηση του μεριδίου του bitcoin, εξήγησε στις αρχές του έτους: «Η αύξηση της τιμής Bitcoin ήταν μάλλον λογική με την έννοια ότι οι επενδυτές πρέπει να λάβουν πάντα πιο δραστικά βήματα για να προστατεύσουν τον εαυτό τους από τον πληθωρισμό και τους αριθμούς, κάτι που μπορεί να γίνει με το 40 % των χαρτοφυλακίων τους που δεν αξίζουν οτιδήποτε.