Investorer advarede om, at crypto -returprodukter ikke er obligationer

Det sker ikke ofte, at en investering kan sammenlignes med sikre obligationer i Moor -standarden og med risikable risikokapitaldeltagelser. Men dette sker i øjeblikket med visse krypto-aktiver-systemer, da nye udviklinger inden for digital finansiering fortsætter med at bøje gamle definitioner.

Da investorer sætter milliarder af dollars i nye Bitcoin-sporing ETF'er i USA, ændrer debatten sig om formålet med hvad-hvis ved all-cryptocurrencies kan mødes i porteføljer.

Bitcoin, den største cryptocurrency, blev sammenlignet af mange investorer med "digitalt guld", der mener, at det kan tjene som et defensivt aktiv mod inflation og som en modvægt til andre risici.

Nogle investorer spekulerer imidlertid på, om visse kryptobaserede strategier kan være et alternativ til at holde obligationer som en kilde til faste indkomststrømme. Og det bliver et område af voksende interesse, da de bundne ender forbliver på et lavt niveau, og mængden af den negative gæld er tæt på rekordhøjder over hele verden.

I øjeblikket er der flere muligheder for at lede efter passive afkast via Cryptoma Markets.

For det første er det muligt at låne penge til andre parter på centrale og decentraliserede kryptoplatforme og opnå konkurrencedygtige renter. F.eks. Introducerede SEBA-den schweiziske-regulerede kryptoinvesteringsbank, der blev grundlagt af to tidligere UBS-medarbejdere, en service, som dens kunder kan tjene renter fra decentral finansiering (DEFI) og crypto-lån med afkast mellem 3 og 13 procent.

"Vi har mere og mere efterspørgsel efter returproduktet af institutionelle kunder," sagde Guido Buehler, administrerende direktør for SEBA.

Mængden af det smarte kontraktlån, der håndteres af Ethereum blockchain, steg til mere end 26 milliarder dollars, ifølge dataene fra forskningsudbyderen CryptocCompare.

For det andet kan indkomstindkomst genereres ved at "indse": at låse dine cryptocurrency -aktiver for at bidrage til administrationen af blockchain, som handler registreres og til gengæld for at tjene krypto -belønninger.

Analytikere fra Goldman Sachs sammenlignede det "indsatsudbytte", der blev betalt af nogle blockchains med udbyttet for aktier. De sagde også, at de afkast, der blev tilbudt af Defi -tjenester, meget sandsynligt bidrog til deres vækst sidste år. Cryptocompare -tal viser, at indsatsvolumen på Ethereum blockchain steg fra $ 65 millioner i januar til 4 milliarder dollars i oktober.

I samme periode steg værdien af stabile mønter-cryptocurrencies, der var dækket af konventionelle valutaaktioner-at der blev pantsat til gengæld med afkast, fra 2 milliarder dollars til 19 milliarder dollars. Max Boons, administrerende direktør, en af de største cryptocurrency -handelsfirmaer B2C2, mener endda, at "kryptobånd", der betales i stablecoins, er nært forestående.

Men denne stigning i den tilbagevendende crypto-investering har ført til en intensiv undersøgelse af de grupper, der tilbyder de offentlige produkter. Coinbase Crypto Exchange, der blev opført i USA, opgav sin indsats i sidste måned med at lancere et afkasttilbud kaldet "Tjen", efter at den amerikanske Stock Exchange Supervisory Authority SEC havde truet med lovlige skridt, hvis det blev fortsat.

Mange amerikanske lovgivningsmyndigheder mener, at et produktsortiment til at betale renter på krypto -mellemrum for offentligheden er teknisk set en sikkerhed. Derfor skal udbydere overholde de finansielle regler for emission af værdipapirer, for eksempel forpligtelsen til at registrere sig hos myndighederne.

Flere virksomheder, der allerede er begyndt at tilbyde disse renter -bærende konti forfølges nu af statens tilsynsmyndigheder. New York -retsadvokaten Letitia James beordrede i sidste måned, at to navnløse krypto -låneplatforme ansætter virksomheden i staten. Myndighederne i flere andre stater har også udtalt, at långivere har krænket Blockfi og Celsius mod deres værdipapirlovgivning. Begge virksomheder har benægtet disse påstande.

3%-13%

renter gennem decentral finansiering og kryptobelån

Crypto-Return tilbyder imidlertid institutionelle pengeadministratorer og professionelle investorer ikke underlagt de samme lovgivningsmæssige begrænsninger som produkter, der er rettet mod offentligheden.

Ikke desto mindre siger eksperter, at investorer skal være meget omhyggelige, når det kommer til at flytte til konventionelle faste -interesse -systemer - i betragtning af den ekstreme volatilitet af cryptocurrencies, deres relative mangel på regulering og risikoen forbundet med støtte fra crypto -projekter i den tidlige fase.

"Almindelige protokolfejl og -tab fra hacking er typiske træk ved nye teknologier og afspejler den umodne i [Defi] industrien," advarede Goldman Sachs.

Bühler fra SEBA Bank bruger en anden analogi til at forklare potentielle investorer krypto-return-produkter. "Det giver en lignende mulighed for visse cryptocurrencies, som vi så for måske for 25 år siden for fast ejendom," argumenterer han. "Du køber et aktiv med et betydeligt opadgående potentiale, mens du opnår et betydeligt afkast."

Nogle investorer er mere forsigtige. Peter Edwards, administrerende direktør for de australske familiekontorer Victor Smorgon Group, der er begyndt at ændre en lille procentdel af hans aktiver i krypto, ser et alternativ til guld i Bitcoin, men ser alle andre krypto -chancer som en højere risiko.

"Alt andet, der kaldes Coin, [vi] betragter det dybest set som en risikokapital," siger han og sammenligner projekterne med stadig uforudsigede startfirmaer, hvis værdi er baseret på deres potentiale for fremtidig afkast.

Jeg blev overrasket over de opnåelige udbytter. . . 6,5 % er massive i dag “

Imidlertid indrømmer

Edwards, at de afkast, der tilbydes i DEFI, er attraktive. ”Da jeg undersøgte DEFI -området, blev jeg overrasket over de afkast, der kunne opnås med visse sikkerhedsretningslinjer, der begrænsede deres risiko,” siger han. "[A] 6,5 procent afkast er enorme i dag."

Mangel på attraktive afkast andetsteds har undergravet den konventionelle strategi for at holde 40 procent af en portefølje i obligationer og kun øget attraktiviteten af krypto, siger Ruffer-The British Asset Manager, der har investeret 1 milliard dollars i Bitcoin.

Ligesom Duncan MacInnes, en investeringsdirektør hos Ruffer, der hjalp administrationen af sin bitcoin -andel, forklarede i begyndelsen af året: ”Stigningen i bitcoin -prisen var temmelig rationel i den forstand, at investorer altid skal tage mere drastiske skridt for at beskytte sig mod inflation og antal, hvilket kan gøres med de 40 procent af deres portfolier, som ikke fortjener.“