Alex Mashinsky prevzal kontrolu nad obchodnou stratégiou Celzia mesiace pred bankrotom

V januári zbieral šéf Celsius Network Alex Mashinsky svoj investičný tím, aby im povedal, že pred nadchádzajúcim stretnutím prevezme kontrolu nad obchodnou stratégiou Crypto Veritor.

Ceny populárnych kryptomen, ako sú bitcoíny a éter, klesli zo všetkých ich maxima a bývalý telekomunikačný podnikateľ uviedol, že Celsius sa musí chrániť pred ďalším poklesom. Reštriktívny výsledok, o tom, bol presvedčený, že by sa mohol zrútiť kryptom.

V dňoch pred stretnutím Fedu Mashinsky osobne spravoval individuálne obchody a potlačili manažérov s desaťročiami finančných skúseností, napríklad niekoľko ľudí, ktorí sú oboznámení s touto záležitosťou.

V jednom prípade si Mashinsky objednal predaj bitcoínu v hodnote stovky miliónov dolárov a odmietol znova skontrolovať svoje vlastné zásoby o často nespoľahlivých informáciách Celzia. Celsius, čo v tom čase držal 22 miliárd dolárov zákazníkov od zákazníkov v čase kúpeného bitcoínu späť o deň neskôr.

„nariadil predajcom, aby si knihu vymenili za zlé informácie,“ uviedol jeden z ľudí. "Hodil okolo obrovských bitcoinových blokov."

Ďalšia osoba, ktorá je oboznámená s udalosťami, uviedla, že Mashinsky oznámil svoje názory kvôli svojim znalostiam o trhoch s kryptom, ale trval na tom, že „nevedie obchodný stôl“.

Mashinskyho obavy sa v krátkom čase nepotvrdili. Fed potvrdil plány na zvýšenie úroku a trhy Cryptoma sa šklbali svojimi ramenami. Celsius v januári urobil obchodné straty vo výške 50 miliónov dolárov, uviedli niektorí ľudia, hoci nie je jasné, koľko Mashinského sa malo pripísať.

Udalosti, ktoré neboli hlásené, predtým zdôrazňujú napätú vnútornú dynamiku v Celzia v mesiacoch pred bankrotom v júli, vrátane jeho slabých systémov na prenasledovanie aktív, Mashinskyho obavy pred poklesom a jeho ochoty zaobchádzať priamo s typickými šéfmi priamo do obchodných rozhodnutí o veľkých finančných inštitúciách.

Celsius vybudoval prijatím Crypto od svojich zákazníkov a sľubovaním úchvatných výnosov, ktoré ho generovali pomocou tokenov na trhoch pre digitálne aktíva. Jeho stovky tisíc zákazníkov teraz čelia značným stratám v krypto, ktoré zverí spoločnosti, ktorá má v súvahe otvor 1,2 miliardy dolárov.

Advokáti Mashinsky a Celsius, Kirkland & Ellis, informovali súd v New Yorku, že spoločnosť nebola v tomto roku poháňaná nesprávnym riadením, ale v tomto roku širším poklesom v cenách kryptom. Právnici, ktorí zastupovali nezabezpečených veriteľov Celzia, väčšinou jeho zákazníci prisahali, aby preskúmali správanie Mashinského.

Advokát z Mashinského odmietol vyhlásenie. Celsius a jeho právnici v Kirklande neodpovedali na žiadosť o pripomienky. V predložení súdu platobnej neschopnosti minulý mesiac Mashinsky uviedol, že aktíva Celzia sa zvýšili rýchlejšie ako jeho schopnosť ho investovať, a pripustil, že „to, čo sa ukázalo, ako sa urobili určité zlé rozhodnutia o používaní aktív“.

obchod s „vysokým presvedčením“.

Na začiatku roka Celsius práve dokončil dôveru spoločnosti vo výšku 600 miliónov dolárov, čo viedli dvaja hlavní investori, druhý najväčší kanadský dôchodkový fond Caisse de Dépôt et Placement Du Québec a americká investičná skupina Westcap.

Finančné kolo v decembri 2021 hodnotilo Celzia s 3 miliardami dolárov. Rýchlo rastúci veriteľ, ktorý bol založený v roku 2017, sa pochválil najímaním „tradičných finančných manažérov“. Ale problémy sa bublali pod povrchom.

Aj keď Mashinsky tvrdil, že akceptuje Celsiuss Business, akceptuje a požičiava krypto blokovanie, bolo isté, že verejne trval na tom, že to nie je so zákazníckymi aktívami-spoločnosť utrpela veľké straty z kryptom tokenov, ktoré nezverejnili zákazníka.

Incident sa týkal veriteľa so sídlom v USA s názvom EquitiesFirst, ktorý nebol schopný v júli 2021, bitcoín v hodnote 500 miliónov

Ďalší, predtým nie je zaregistrovaný, sa týkal značnej investície do spoločnosti Grayscale Bitcoin Trust, najväčšieho bitcoinového fondu na svete, ktorého jednotky GBTC ponúkli investorom obchodovateľný produkt, ktorý sledoval digitálne tokeny.

Celsius kúpil v GBTC, keď sa obchodovalo vo fonde s príplatom v porovnaní so základným bitcoínom. Do septembra 2021 Celsius vlastnil 11 miliónov GBTC, ktorý mal v tom čase hodnotu okolo 400 miliónov dolárov, ale obchodovalo sa s čistou hodnotou inventára dôvery so zľavou 15 percent.

Celzia bola ponúknutá dohoda o ukončení z pozície tento mesiac, čo by znížilo straty spoločnosti, ale Mashinsky zablokoval predaj argumentom, že zľava by mohla znížiť dvaja ľudia, ktorí sú s touto záležitosťou oboznámení. Namiesto toho sa zhoršilo. Celsius by úplne demontoval svoju pozíciu o pol roka neskôr v apríli, keď bola zľava 25 percent.

Celkové straty spoločnosti v jeho obchode GBTC boli podľa osoby oboznámenej s touto záležitosťou približne 100 až 125 miliónmi dolárov.

Celsius čiastočne kompenzoval svoje straty pôžičkami v iných kryptom podnikoch. Sľúbili to krypto tokeny, ktoré boli držané ako bezpečnosť pre pôžičky od Stablecoins-ekvivalent dolára v krypto, čo by použilo na kúpu krypto-hodnoty na nahradenie stratených, uviedlo niekoľko ľudí, ktorí sú oboznámení s touto záležitosťou.

Vďaka týmto dohodám boli Celzia zraniteľné, ak by ceny krypto boli silné. Zákazníci mohli získať späť svoje krypto, zatiaľ čo Celsius musel tiež poslať svojmu veriteľovi viac ako dodatočnú bezpečnosť pre svoje pôžičky Stablecoin.

Spoločnosť by mala v takejto situácii málo svojej vlastnej likvidity. Podľa tejto záležitosti Celsius zaplatil zákazníkom väčší úrok, ako sú bitcoíny a éter, ako generovali jeho investície. A investovala veľkú časť zo 600 miliónov dolárov, ktoré investori zhromaždili pod vedením CDPQ a WestCap do svojho kapitálovo náročného obchodu s ťažbou kryptografie a prevzatia izraelského začínania, uviedla Kirkland minulý mesiac pred konkurzným súdom.

V nedeľu Celsius oznámil, že jeho súčasný mesačný čistý peňažný tok bol výrazne negatívny. V období od augusta do októbra spoločnosť odhadovala, že stratí 137 miliónov dolárov, čo bolo do značnej miery spôsobené jeho ťažobným priemyslom. Údaje zahŕňajú náklady na reštrukturalizáciu 33 miliónov dolárov

Súvaha údajov, ktoré boli predtým zverejnené v konkurznom konaní, ukázali, že záväzky Celzia už boli vyššie ako jeho aktíva v marci tohto roku, okrem akcií svojho digitálneho tokenu. Dvaja ľudia, ktorí sú oboznámení s touto záležitosťou, to bolo prípad od roku 2021.

V januári 2022 sa zdalo, že okamih krízy prišiel. Spoločnosť musela prijať väčšinu mesiaca z dôvodu poklesu kryptom cien. Pri volaní 21. januára, piatok pred stretnutím Fed, Mashinsky povedal svojmu investičnému tímu, že budúci týždeň bude najkonateľnejšou z jej kariéry.

„Bol pevne presvedčený o tom, ako ťažko by sa trh mohol pohybovať na juh. Chcel, aby sme začali znižovať riziko, nech už je to Celzia,“ povedal jeden z ľudí, ktorí sú oboznámení s udalosťami. Nie všetci súhlasili.

V nasledujúcich dňoch sa Mashinsky opakovane hádal so svojím vtedajším investičným riaditeľom Frankom Vanom Ettenom, bývalým manažérom Nuveen a UBS, o ktorom by mal podnikať Celsius, ale tiež to, že Mashinsky zasahuje do týchto rozhodnutí.

Van Etten, ktorý sa pripojil k septembru 2021, opustil spoločnosť vo februári tohto roku, podľa svojho vstupu LinkedIn. V tlačovej správe 14. januára Mashinsky vymenoval svoj príchod do Celzia za príklad „Top -class talent“ vstupujúcich do spoločnosti. Van Etten povedal, že sa k tomu v tejto chvíli nemôže vyjadriť.

Predaj a bitcoíny objednané spoločnosťou Mashinsky sa uskutočnili iba jeden alebo dva dni pred schôdzou Fed. Jedným z dôvodov, prečo sa snažil o predaj Celzia, bol spojený s emisiou EquitsFirst 'v roku 2021.

Akcie, bitcoín Celzia a Celzia zabezpečili toto riziko nákupom bitcoínu pred splácaním. Mashinsky tvrdil, že spoločnosť EquitiesFirst by mohla splatiť svoj bitcoinový dlh rýchlejšie v prípade klesajúcich kurzov.

V tomto prípade by Celsius predpovedal viac bitcoínov, ako sa v súčasnosti predpovedá. Zvyčajne sa snažila udržať neutrálnu pozíciu vo vzťahu k jej kryptom zásob, aby sa kompenzovala aktíva a záväzky. Predajom bitcoínov teraz pred poklesom cien by z toho mohol mať úžitok Celsius, argumentoval Mashinsky.

„Nebolo to iracionálne myslenie,“ povedal ďalší, ktorý bol oboznámený s udalosťami, ale jednoducho neexistoval žiadny dôkaz o tom, že by sa akcie splatili rýchlejšie. „Bolo tu veľa špekulácií,“ dodali.

Správa o akciách uviedla: „Dohodli sme sa dlho pred dátumom uvedeným v januári. Akákoľvek zmena tejto dohody by si vyžadovala konsenzus všetkých strán.“ Spoločnosť dodala, že všetky jeho povinnosti voči Celzia by splnili.

Mashinskyho obavy z trhu sa ukázali ako prinajmenšom nevhodné. Zatiaľ čo plány Fedu na zvýšenie úrokovej sadzby v marci potvrdili, do mája nedošlo k žiadnym prestávkam. Cena bitcoínov sa v skutočnosti získala v týždňoch po stretnutí Fed v januári.

Správna rada a Celsius Investors West Cap a CDPQ boli potom predložené predstavenstvu a Celzia investorom vo februári vo februári interná skúšobná správa, v ktorej sa odporučilo urýchliť investície do technológie spoločnosti. WestCap a CDPQ odmietli stanovisko.

V správe sa zistilo, že bolo požiadané o vyšetrenie Mashinského. Podľa dvoch ľudí, ktorí sú oboznámení s touto záležitosťou, zahŕňalo obdobie od 1. do 21. januára. Nie je jasné, prečo skúška nezahrnula obchod bezprostredne pred schôdzou Fed.

Zamestnanec Celsius, ktorý viedol internú revíziu, bývalý bankár s takmer dvoma desaťročiami skúseností s vnútornou revíziou a kontrolou, bol prijatý krátko nato, aby pracoval na nových nápadoch na komerčné výrobky a partnerstvo.

Zdroj: Financial Times