Alex Mashinsky a preluat controlul strategiei de tranzacționare a lui Celsius cu câteva luni înainte de faliment

În ianuarie, șeful rețelei Celsius, Alex Mashinsky, și -a adunat echipa de investiții pentru a le spune că va prelua controlul asupra strategiei de tranzacționare a creditorului crypto înainte de o viitoare întâlnire.

Prețurile criptomonedelor populare, cum ar fi Bitcoin și Ether, au scăzut de la maximul lor, iar fostul antreprenor de telecomunicații a declarat că Celsius a trebuit să se protejeze de scăderi suplimentare. Un rezultat restrictiv, el a fost convins de asta, ar putea aduce prețurile criptonelor în prăbușire.

În zilele anterioare ședinței Fed, Mashinsky a gestionat personal tranzacții individuale și manageri suprasolicitați cu zeci de ani de experiență financiară, cum ar fi mai multe persoane familiarizate cu problema.

Într -un caz, Mashinsky a comandat vânzarea de Bitcoin în valoare de sute de milioane de dolari și a refuzat să verifice din nou despre propriile sale stocuri despre informațiile adesea de încredere ale lui Celsius. Celsius-care, la acea vreme, deținea 22 de miliarde de dolari de clienți de la clienți la Bitcoin-ul cumpărat din timp, o zi mai târziu.

"El a ordonat dealerilor să facă schimb de carte pentru informații slabe", a spus unul dintre oameni. "A aruncat blocuri de bitcoin uriașe."

O altă persoană care este familiarizată cu evenimentele a spus că Mashinsky și -a anunțat părerile din cauza cunoștințelor sale despre piețele criptomului, dar a insistat „că nu conduce masa comercianților”.

temerile lui Mashinsky nu au confirmat la scurt timp. Fed a confirmat planurile de creștere a interesului, iar piețele de criptomă s -au răsucit cu umerii. Celsius a făcut pierderi comerciale de 50 de milioane de dolari în ianuarie, au spus unii oameni, deși nu este clar cât de mult trebuia să fie atribuit Mashinsky.

Evenimentele care nu au fost raportate anterior subliniază dinamica internă tensionată de la Celsius în lunile anterioare cererii de faliment din iulie, inclusiv sistemele sale slabe pentru urmărirea activelor, temerile lui Mashinsky înainte de o criză și disponibilitatea sa de a face față direct cu un șef tipic direct în deciziile comerciale ale unor mari instituții financiare.

Celsius s -a construit prin acceptarea Crypto de la clienții săi și promițându -le randamente uluitoare care au generat -o prin utilizarea jetoanelor de pe piețele pentru activele digitale. Sute de mii de clienți se confruntă acum cu pierderi considerabile în cripto pe care le -au încredințat companiei care are o gaură de 1,2 miliarde de dolari în bilanțul său.

Avocații din Mashinsky și Celsius, Kirkland și Ellis, au informat instanța din New York că compania nu a fost condusă prin administrarea greșită, ci prin scăderea mai largă a prețurilor cripto-active din acest an. Avocații, care au reprezentat creditorii negaranți ai Celsius, în mare parte clienții săi au jurat să examineze comportamentul lui Mashinsky.

Un avocat din Mashinsky a respins o declarație. Celsius și avocații săi din Kirkland nu au răspuns la o cerere de comentariu. Într -o depunere la Curtea de Insolvență, luna trecută, Mashinsky a spus că activele lui Celsius au crescut mai repede decât capacitatea sa de a -l investi și a recunoscut că „ceea ce s -a dovedit ulterior ca anumite decizii proaste cu privire la utilizarea activelor” au luat.

Comerț cu „condamnare ridicată”.

La începutul anului, Celsius tocmai a finalizat încrederea unei companii în suma de 600 de milioane de dolari, care a fost condusă de doi investitori importanți, al doilea cel mai mare fond de pensii din Canada Caisse de Dépôt et Placement du Québec și grupul de investiții din SUA Westcap.

Runda de finanțare din decembrie 2021 a evaluat Celsius cu 3 miliarde de dolari. Creditorul în creștere rapidă, care a fost fondat în 2017, s -a lăudat să angajeze „manageri financiari tradiționali”. Dar problemele bubuite sub suprafață.

Deși Mashinsky a pretins că acceptă afacerile Celsiuss, pentru a accepta și a împrumuta blocaje cripto-crypto, a fost sigur că a insistat public că nu este cu activele clienților-compania a suferit mari pierderi din partea jetoanelor cripto care nu au dezvăluit clientul.

Un incident se referă la un creditor cu sediul în SUA numit EquitiesFirst, care nu a fost capabil în iulie 2021, Bitcoin în valoare de 500 de milioane

Un altul, anterior nu este înregistrat, a vizat o investiție considerabilă în Grayscale Bitcoin Trust, cel mai mare fond Bitcoin din lume, ale cărui unități GBTC le -au oferit investitorilor un produs comercializabil care a urmărit jetoane digitale.

Celsius a cumpărat în GBTC când a fost tranzacționat în fond cu o suprataxă în comparație cu bitcoinul de bază. Până în septembrie 2021, Celsius deținea 11 milioane GBTC, care la acea vreme avea o valoare de aproximativ 400 de milioane de dolari, dar au fost tranzacționate pe valoarea netă a inventarului a încrederii cu o reducere de 15 %.

Celsius i s -a oferit o tranzacție pentru ieșirea din poziția din această lună, ceea ce ar fi redus pierderile companiei, dar Mashinsky a blocat vânzarea cu argumentul că reducerea ar putea scădea, două persoane familiarizate cu problema. În schimb, s -a agravat. Celsius își va demonta complet poziția doar jumătate de an mai târziu în aprilie, când reducerea a fost de 25 la sută.

Pierderile totale ale companiei la comerțul său GBTC au fost, potrivit unei persoane familiarizate cu problema, la aproximativ 100 până la 125 de milioane de dolari.

Celsius a compensat parțial pierderile sale prin împrumuturi la alte proiecte cripto. Acesta a fost gajat de cripto-jetoane, care a fost deținut ca o securitate pentru împrumuturile de la stablecoins-echivalentul dolarului în cripto-pe care l-ar folosi pentru a cumpăra cripto-assete pentru a înlocui cei pierduți, au spus mai multe persoane familiarizate cu această problemă.

Aceste acorduri au făcut Celsius vulnerabil dacă prețurile cripto -ului ar scădea puternic. Clienții își puteau recupera cripto -ul, în timp ce Celsius a trebuit să trimită mai mult creditorului său decât securitate suplimentară pentru împrumuturile sale stablecoin.

Compania ar avea puțin din propria lichiditate într -o astfel de situație. Conform problemei, Celsius a plătit mai multă dobândă pentru jetoane precum Bitcoin și eter pentru clienți decât generați de investițiile sale. Și a investit o mare parte din cei 600 de milioane de dolari pe care investitorii le-au colectat sub conducerea CDPQ și Westcap în activitatea sa de exploatare cripto-intensivă a capitalului și preluarea unui start-up israelian, a declarat Kirkland luna trecută înaintea instanței de faliment.

Duminică, Celsius a anunțat că fluxul său actual de numerar net lunar a fost semnificativ negativ. Între august și octombrie, compania a estimat că va pierde 137 de milioane de dolari, ceea ce se datora în mare parte activității sale miniere. Cifrele includ costurile de restructurare de 33 milioane USD

Cifrele bilanțului care au fost dezvăluite anterior în procedura de faliment au arătat că datoriile lui Celsius erau deja mai mari decât activele sale în martie a acestui an, în afară de stocurile propriului său jeton digital. Două persoane familiarizate cu problema au spus că acesta este cazul din 2021.

În ianuarie 2022, a venit un moment al crizei. Compania a trebuit să accepte cea mai mare parte a lunii din cauza scăderii prețurilor cripto. La un apel din 21 ianuarie, vineri înainte de ședința Fed, Mashinsky a declarat echipei sale de investiții că săptămâna viitoare va fi cea mai formativă dintre carierele ei.

"El a fost ferm convins de cât de rău ar putea muta piața spre sud. El a vrut să începem să reducem riscul, orice ar putea Celsius", a spus unul dintre oamenii familiarizați cu evenimentele. Nu toată lumea a fost de acord.

În zilele următoare, Mashinsky s -a certat în mod repetat cu ofițerul său de investiții de atunci, Frank Van Etten, un fost manager NUVEEN și UBS, despre ce afaceri ar trebui să facă Celsius, dar și că Mashinsky interferează în astfel de decizii.

Van Etten, care a intrat în septembrie 2021, a părăsit compania în februarie a acestui an, potrivit intrării sale LinkedIn. Într -un comunicat de presă din 14 ianuarie, Mashinsky și -a numit sosirea la Celsius ca exemplu de „talente de top -clasa” care intră în companie. Van Etten a spus că nu poate să comenteze în acest moment.

Vânzarea și Bitcoin comandat de Mashinsky au avut loc cu doar una sau două zile înainte de întâlnirea Fed. Unul dintre motivele pentru care a împins pentru vânzarea Celsius a fost asociat cu emisiile de acțiuni în 2021.

Acțiuni, Celsius Bitcoin și Celsius și -au asigurat acest risc cumpărând bitcoin înainte de rambursare. Mashinsky a susținut că acțiunile de acțiuni și -ar putea plăti mai repede datoria Bitcoin în cazul scăderii cursurilor.

În acest caz, Celsius ar fi prezis mai mult bitcoin decât este prevăzut în prezent. De obicei, a încercat să mențină o poziție neutră în raport cu stocurile sale de cripto pentru a compensa activele și datoriile. Prin vânzarea Bitcoin acum înainte ca prețurile să scadă, Celsius ar putea beneficia de acesta, a susținut Mashinsky.

"Nu a fost un gând irațional", a spus un altul, care era familiarizat cu evenimentele, dar pur și simplu nu a existat nicio dovadă că acțiunile vor rambursa mai repede. „Au fost multe speculații”, au adăugat ei.

Raportul de acțiuni a spus: "Am încheiat un acord cu mult înainte de data menționată în ianuarie. Orice modificare a prezentului acord ar fi necesitat consensul tuturor părților." Compania a adăugat că toate obligațiile sale față de Celsius s -ar îndeplini.

temerile lui Mashinsky cu privire la piață s -au dovedit a fi cel puțin inadecvate. În timp ce planurile Fed pentru creșterea ratei dobânzii în martie a confirmat, nu a existat nicio pauză a prețurilor cripto -cripto până în luna mai. De fapt, premiul Bitcoin s -a recuperat în săptămânile de după întâlnirea Fed din ianuarie.

Consiliul de administrație și Celsius Investors West Cap și CDPQ au fost apoi prezentate consiliului de administrație și investitorilor Celsius în februarie un raport de testare internă, în care a fost recomandat să accelereze investițiile în tehnologia companiei. Westcap și CDPQ au respins o opinie.

Raportul a constatat că a fost solicitată examinarea lui Mashinsky. Potrivit a două persoane familiarizate cu problema, aceasta a inclus perioada de la 1 la 21 ianuarie. Nu este clar de ce examenul nu a inclus comerțul imediat înainte de ședința Fed.

Angajatul Celsius, care a condus revizuirea internă, un fost bancher cu aproape două decenii de experiență în revizuirea și controlul intern, a fost luat la scurt timp după aceea pentru a lucra la noi produse comerciale și idei de parteneriat.