Alex Mashinsky ha preso il controllo della strategia commerciale di Celsius mesi prima del fallimento

A gennaio, il boss della Celsius Network Alex Mashinsky ha raccolto il suo team di investimento per dire loro che avrebbe preso il controllo della strategia di trading del crittografia prima di un incontro imminente.

I prezzi delle criptovalute popolari come Bitcoin ed Ether sono caduti dai loro massimi di tutto il tempo, e l'ex imprenditore delle telecomunicazioni ha affermato che Celsius ha dovuto proteggersi da ulteriori cali. Un risultato restrittivo, ne era convinto, poteva portare il crollo dei prezzi delle criptovalute.

Nei giorni precedenti l'incontro della Fed, Mashinsky ha gestito personalmente le attività individuali e i dirigenti hanno superato con decenni di esperienza finanziaria, come diverse persone che hanno familiarità con la questione.

In un caso, Mashinsky ha ordinato la vendita di bitcoin per un valore di centinaia di milioni di dollari e si è rifiutato di verificare di nuovo i propri titoli sulle informazioni spesso inaffidabili di Celsius. Celsius, che a quel tempo deteneva $ 22 miliardi di clienti da clienti al bitcoin acquistato nel tempo il giorno dopo.

"Ordinò ai rivenditori di scambiare il libro con scarse informazioni", ha detto una delle persone. "Ha lanciato enormi blocchi di bitcoin in giro."

Un'altra persona che ha familiarità con gli eventi ha affermato che Mashinsky aveva annunciato le sue opinioni a causa della sua conoscenza dei mercati del criptoma, ma ha insistito "che non guida il tavolo mercantile".

Le paure di Mashinsky non hanno confermato con breve preavviso. La Fed ha confermato i piani per aumentare l'interesse e i mercati del criptoma si contraevano con le spalle. Celsius ha fatto perdite commerciali di $ 50 milioni a gennaio, hanno affermato alcune persone, sebbene non sia chiaro quanto Mashinsky dovesse essere attribuito.

Gli eventi che non sono stati segnalati in precedenza sottolineano le dinamiche interne tese a Celsius nei mesi precedenti la domanda di fallimento a luglio, compresi i suoi sistemi deboli per perseguire le attività, le paure di Mashinsky prima di una recessione e la sua volontà di affrontare direttamente un capo tipico direttamente nelle decisioni commerciali di grandi istituzioni finanziarie.

Celsius costruito accettando la criptovaluta dai suoi clienti e promettendo loro rendimenti mozzafiato che lo hanno generato usando i token nei mercati per le risorse digitali. Le sue centinaia di migliaia di clienti si trovano ora con notevoli perdite nella criptovaluta che hanno affidato alla società che ha un buco di $ 1,2 miliardi nel suo bilancio.

Gli avvocati di Mashinsky e Celsius, Kirkland ed Ellis, hanno informato la Corte di New York che quest'anno la società non è stata guidata attraverso la cattiva gestione, ma dal più ampio crollo dei prezzi delle criptovalute quest'anno. Gli avvocati, che rappresentavano i creditori non garantiti di Celsius, principalmente i suoi clienti hanno giurato di esaminare il comportamento di Mashinsky.

Un avvocato di Mashinsky ha respinto una dichiarazione. Celsius e i suoi avvocati a Kirkland non hanno risposto a una richiesta di commento. In una sottomissione alla Corte di insolvenza il mese scorso, Mashinsky ha affermato che le attività di Celsius erano cresciute più velocemente della sua capacità di investirlo e ha ammesso che "ciò che si è rivelato in seguito ha preso alcune cattive decisioni sull'uso delle attività".

commerciale con "alta convinzione".

All'inizio dell'anno, Celsius aveva appena completato la fiducia di una società per un importo di $ 600 milioni, guidato da due importanti investitori, il secondo più grande fondo pensione canadese Caisse de Dépôt et Placement du Québec e il gruppo di investimento degli Stati Uniti Westcap.

Il round di finanziamento nel dicembre 2021 ha valutato Celsius con $ 3 miliardi. Il prestatore in rapida crescita, che è stato fondato nel 2017, si vantava di assumere "manager finanziari tradizionali". Ma i problemi hanno gorgogliato sotto la superficie.

Sebbene Mashinsky abbia affermato di accettare il business di Celsiuss, per accettare e prestare interblocchi di criptovalute, è stato certo, ha insistito pubblicamente che non era con le risorse del cliente, la società ha subito grandi perdite da token cripto che non hanno divulgato il cliente.

Un incidente riguardava un prestatore con sede negli Stati Uniti di nome EquitiesFirst, che non era in grado nel luglio 2021, Bitcoin per un valore di 500 milioni

Un altro, precedentemente non registrato, riguardava un considerevole investimento in Grayscale Bitcoin Trust, il più grande fondo Bitcoin del mondo, le cui unità GBTC offrivano agli investitori un prodotto negoziabile che tracciava token digitali.

Celsius aveva acquistato in GBTC quando era stato scambiato nel fondo con un supplemento rispetto al bitcoin sottostante. Nel settembre 2021, Celsius deteneva 11 milioni di GBTC, che all'epoca aveva un valore di circa $ 400 milioni, ma erano scambiati sul valore di inventario netto del trust con uno sconto del 15 percento.

Celsius è stato offerto un accordo per l'uscita dalla posizione di questo mese, che avrebbe ridotto le perdite dell'azienda, ma Mashinsky ha bloccato la vendita con l'argomento secondo cui lo sconto potrebbe abbassare, due persone che hanno familiarità con la questione. Invece, è peggiorato. Celsius avrebbe smantellato completamente la sua posizione solo mezzo anno dopo ad aprile, quando lo sconto era del 25 percento.

Le perdite totali della società nel suo commercio GBTC erano, secondo una persona che ha familiarità con la questione, a circa $ 100 a $ 125 milioni.

Celsius aveva parzialmente compensato le sue perdite da prestiti in altre iniziative di crittografia. È stato promesso da token di criptovalute, che si è tenuto come sicurezza per i prestiti di Stablecoins, l'equivalente del dollaro in cripto-che avrebbe usato per acquistare cripto-asset per sostituire i perduti, hanno detto diverse persone che hanno familiarità con la questione.

Questi accordi hanno reso Celsius vulnerabile se i prezzi delle criptovalute dovessero cadere forte. I clienti potevano rivendicare la loro criptovaluta, mentre Celsius doveva anche inviare di più al suo prestatore che a ulteriore sicurezza per i suoi prestiti StableCoin.

La società avrebbe poco della propria liquidità in una situazione del genere. Secondo la questione, Celsius aveva pagato più interessi per i token come Bitcoin ed Ether per i clienti che generati dai suoi investimenti. E ha investito gran parte dei 600 milioni di dollari che gli investitori hanno raccolto sotto la guida di CDPQ e Westcap nella sua attività di minerario di criptovaluta ad alta intensità di capitale e l'acquisizione di una start-up israeliana, ha affermato Kirkland il mese scorso prima del tribunale fallimentare.

Domenica, Celsius ha annunciato che il suo attuale flusso di cassa netto mensile era significativamente negativo. Tra agosto e ottobre, la società ha stimato che avrebbe perso $ 137 milioni, il che era in gran parte dovuto alla sua attività mineraria. Le cifre includono costi di ristrutturazione di $ 33 milioni

I dati sul bilancio che erano stati precedentemente divulgati nella procedura fallimentare hanno mostrato che le passività di Celsius erano già maggiori delle sue attività nel marzo di quest'anno, a parte le azioni del suo token digitale. Due persone che hanno familiarità con la questione hanno detto che questo era il caso dal 2021.

Nel gennaio 2022, un momento della crisi sembrava essere arrivato. La società aveva dovuto accettare la maggior parte del mese a causa del calo dei prezzi delle criptovalute. In una chiamata il 21 gennaio, il venerdì prima della riunione della Fed, Mashinsky ha detto al suo team di investimento che la settimana successiva sarebbe stata la più formativa delle sue carriere.

"Era fermamente convinto di quanto il mercato potesse muoversi a sud. Voleva che iniziassimo a ridurre il rischio, qualunque cosa potesse Celsius", ha detto una delle persone che hanno familiarità con gli eventi. Non tutti erano d'accordo.

Nei prossimi giorni, Mashinsky ha ripetutamente discusso con il suo allora direttore di investimento Frank Van Etten, ex direttore di Nuveen e UBS, su cui dovrebbe fare gli affari Celsius, ma anche che Mashinsky interferisce in tali decisioni.

Van Etten, che si è unito al settembre 2021, ha lasciato la società nel febbraio di quest'anno, secondo la sua voce di LinkedIn. In un comunicato stampa il 14 gennaio, Mashinsky ha nominato il suo arrivo a Celsius come esempio di "talenti di classe superiore" che entrano nella compagnia. Van Etten ha detto che al momento non poteva commentarlo.

La vendita e Bitcoin ordinati da Mashinsky hanno avuto luogo solo uno o due giorni prima della riunione della Fed. Uno dei motivi per cui aveva spinto per la vendita di Celsius era associato all'emissione di Equitiesfirst nel 2021.

Equities, Celsius Bitcoin e Celsius avevano ottenuto questo rischio acquistando Bitcoin prima del rimborso. Mashinsky ha sostenuto che EquitiesFirst potrebbe rimborsare il suo debito in bitcoin più velocemente in caso di caduta dei corsi.

In questo caso, Celsius avrebbe previsto più bitcoin di quanto sia attualmente previsto. Di solito cercava di mantenere una posizione neutra in relazione alle sue azioni crittografiche al fine di compensare le attività e le passività. Vendendo bitcoin ora prima che i prezzi diminuiscano, Celsius poteva trarne beneficio, ha sostenuto Mashinsky.

"Non era un pensiero irrazionale", ha detto un altro, che aveva familiarità con gli eventi, ma semplicemente non c'erano prove che le azioni sarebbero state ripagando più velocemente. "Ci sono state molte speculazioni", hanno aggiunto.

Rapporto azionario ha dichiarato: "Abbiamo stipulato un accordo molto prima della data menzionata a gennaio. Qualsiasi modifica del presente Accordo avrebbe richiesto il consenso di tutte le parti". La società ha aggiunto che tutti i suoi obblighi di Celsius avrebbero adempiuto.

Le paure di Mashinsky sul mercato si sono rivelate almeno inappropriate. Sebbene la Fed pianifica per un aumento del tasso di interesse a marzo, non vi è stata alcuna interruzione dei prezzi delle criptovalute a maggio. In effetti, il premio Bitcoin si è ripreso nelle settimane successive alla riunione della Fed di gennaio.

Il consiglio di amministrazione e gli investitori Celsius West Cap e CDPQ sono stati quindi presentati al consiglio di amministrazione e agli investitori Celsius a febbraio un rapporto di test interno, in cui è stato raccomandato di accelerare gli investimenti nella tecnologia dell'azienda. Westcap e CDPQ hanno respinto un'opinione.

Il rapporto ha rilevato che è stato richiesto l'esame di Mashinsky. Secondo due persone che hanno familiarità con la questione, includeva il periodo dal 1 al 21 gennaio. Non è chiaro il motivo per cui l'esame non includesse il commercio immediatamente prima della riunione della Fed.

Il dipendente Celsius, che ha guidato la revisione interna, un ex banchiere con quasi due decenni di esperienza nella revisione e nel controllo interni, è stato preso poco dopo per lavorare su nuove idee commerciali di prodotti e partenariato.

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Fonte: Financial Times