Alex Mashinsky otti Celsiuksen kauppastrategian kuukausia ennen konkurssia

Tammikuussa Celsius Network -pomo Alex Mashinsky kokosi sijoitustiiminsä kertomaan heille, että hän hallitsee salaustekniikan velkojan kaupankäyntistrategiaa ennen tulevaa kokousta.

Suosittujen kryptovaluuttojen, kuten Bitcoinin ja Eetterin, hinnat olivat laskeneet heidän kaikkien aikojen korkeimmista, ja entisen teleyrityksen yrittäjä sanoi, että Celsiuksen oli suojattava itseään uusilta laskuilta. Rajoittava tulos, hän oli vakuuttunut siitä, saattoi tuoda salaushinnat romahtamaan.

Fedin kokousta edeltävinä päivinä Mashinsky hallitsi henkilökohtaisesti yksittäisiä kauppoja ja ohittaneet johtajat, joilla on vuosikymmenien taloudellinen kokemus, kuten useat asiasta tuntevat ihmiset.

Mashinsky määräsi yhdessä tapauksessa satojen miljoonien dollarien arvoisen Bitcoinin myynnin ja kieltäytyi tarkistamasta uudelleen omia osakkeitaan Celsiuksen usein epäluotettavista tiedoista. Celsius-, joka tuolloin piti 22 miljardia dollaria asiakkailta asiakkailta aikataulussa Bitcoinissa takaisin päivää myöhemmin.

"Hän määräsi jälleenmyyjät vaihtamaan kirjan huonosta tiedosta", sanoi yksi ihmisistä. "Hän heitti valtavia Bitcoin -lohkoja ympäri."

Toinen tapahtumia tunteva henkilö sanoi, että Mashinsky oli ilmoittanut näkemyksensä tietävänsä salaustekniikan markkinoista, mutta vaati ", että hän ei johda kauppiaspöytä".

Mashinskyn pelot eivät vahvistaneet lyhyellä varoitusajalla. Fed vahvisti suunnitelmansa lisätä kiinnostusta ja Cryptoma -markkinat nykäisivät sen harteilla. Celsius teki tammikuussa 50 miljoonan dollarin kaupan tappiot, totesivat, että jotkut ihmiset eivät ole selvää, kuinka paljon Mashinskya oli tarkoitus katsoa.

Tapahtumat, joita ei ole aiemmin ilmoitettu korostamaan Celsiuksen kireää sisäistä dynamiikkaa heinäkuussa ennen konkurssihakemusta, mukaan lukien hänen heikot varojen jatkamisjärjestelmänsä, Mashinskyn pelot ennen laskusuhdannetta ja hänen halukkuuttaan käsitellä suoraan tyypillistä pomoa suoraan suurten finanssilaitosten kauppapäätöksiin.

celsius, joka on rakennettu hyväksymällä krypto asiakkaistaan ​​ja lupaavat heille henkeäsalpaavat tuotot, jotka tuottivat sen käyttämällä digitaalisten varojen markkinoilla olevia rahakkeita. Hänen satojen tuhansien asiakkaidensa kohtaavat nyt huomattavia tappioita salauksessa, että he ovat uskoneet yritykselle, jonka tase on 1,2 miljardia dollaria.

Mashinskyn ja Celsiuksen, Kirklandin ja Ellisin lakimiehet ovat ilmoittaneet New Yorkin tuomioistuimelle, että yritystä ei johdettu huonon hallinnan kautta, vaan krypto-omaisuuden hintojen laajemmalla latalla tänä vuonna. Lakimiehet, jotka edustivat Celsiuksen vakuudettomia velkojia, enimmäkseen hänen asiakkaansa ovat vannoneet tutkiakseen Mashinskyn käyttäytymistä.

Mashinskyn asianajaja hylkäsi lausunnon. Celsius ja hänen lakimiehensä Kirklandissa eivät vastanneet kommenttipyyntöön. Mashinsky kertoi viime kuussa maksukyvyttömyystuomioistuimelle, että Celsiuksen omaisuus oli kasvanut nopeammin kuin hänen kykynsä sijoittaa se, ja myönsi, että "se, mitä se osoittautui jälkikäteen, kun tietyt huonot päätökset omaisuuden käytöstä" oli tehnyt ".

Kauppa "korkean vakaumuksen" kanssa.

Vuoden alussa Celsius oli juuri saanut päätökseen yrityksen luottamuksen 600 miljoonan dollarin määrään, jota johti kaksi suurta sijoittajaa, Kanadan toiseksi suurin eläkerahasto Caisse de Dépôt et Placement du Québec ja Yhdysvaltain sijoitusryhmä Westcap.

Rahoituskierros joulukuussa 2021 arvioi Celsius 3 miljardilla dollarilla. Vuonna 2017 perustettu nopeasti kasvava lainanantaja kehui palkkaamaan "perinteiset talouspäälliköt". Mutta ongelmat kuplivat pinnan alla.

Vaikka Mashinsky väitti hyväksyvänsä Celsiuss-liiketoiminnan, hyväksyä ja lainata krypto-lukituksia, hän vaati varmasti julkisesti, että asiakasvarojen kanssa ei ollut suuria tappioita krypto-rahakkeista, jotka eivät paljastaneet asiakasta.

Tapahtuma koski Yhdysvalloissa sijaitsevaa lainanantajaa, nimeltään EquityFirst, joka ei pystynyt heinäkuussa 2021, Bitcoin arvoltaan 500 miljoonaa

Toinen, aiemmin ei ole rekisteröity, koski huomattavaa sijoitusta GrayScale Bitcoin Trust -tapahtumaan, maailman suurimpaan Bitcoin -rahastoon, jonka GBTC -yksiköt tarjosivat sijoittajille kauppaa, joka jäljitti digitaaliset rahakkeet.

celsius oli ostanut GBTC: stä, kun se vaihdettiin rahastossa lisämaksulla verrattuna taustalla olevaan Bitcoiniin. Syyskuuhun 2021 mennessä Celsius piti 11 miljoonaa GBTC: tä, jonka arvo oli tuolloin noin 400 miljoonaa dollaria, mutta joka oli vaihdettu luottamuksen nettovarasto -arvoon 15 prosentin alennuksella.

celsiukselle tarjottiin kauppa poistumisesta tässä kuussa, mikä olisi vähentänyt yrityksen tappioita, mutta Mashinsky esti myynnin väitteellä, jonka mukaan alennus voisi alentaa, kaksi asiaa tuntevaa ihmistä. Sen sijaan se paheni. Celsius purkaa asemansa vasta puoli vuotta myöhemmin huhtikuussa, kun alennus oli 25 prosenttia.

Yrityksen kokonais tappiot hänen GBTC -kaupassaan olivat asiasta perehtyneen henkilön mukaan noin 100–125 miljoonaa dollaria.

celsius oli osittain kompensoinut tappioistaan ​​lainojen avulla muissa Crypto Venturesissa. Sitä lupasivat salausmerkit, joita pidettiin stablecoine-lainojen turvallisuutena-krypto-dollarin vastaavaksi dollarin kanssa-jota se käyttäisi salaus-asusteista kadonneen korvaamiseksi, sanoivat useat asiasta tuntevat ihmiset.

Nämä sopimukset tekivät Celsiuksesta haavoittuviksi, jos salaushinnat laskivat vahvoiksi. Asiakkaat voivat saada takaisin salauksensa, kun taas Celsiuksen oli myös lähetettävä enemmän lainanantajalleen kuin ylimääräinen turvallisuus hänen stablecoin -lainaansa.

Yrityksellä olisi vähän omaa likviditeettiään tällaisessa tilanteessa. Asiaan Celsius oli maksanut enemmän korkoa rahakkeille, kuten bitcoinille ja eetterille asiakkaille kuin hänen sijoitustensa tuottama. Ja se sijoitti suuren osan 600 miljoonasta dollarista, jotka sijoittajat keräsivät CDPQ: n ja Westcapin johdolla sen pääomavaltaisen salaustekniikan kaivostoiminnan ja Israelin aloittamisen haltuunotossa, sanoi Kirkland viime kuussa konkurssituomioistuimessa.

Sunnuntaina Celsius ilmoitti, että hänen nykyinen kuukausittainen nettokassavirta oli merkittävästi negatiivinen. Elokuun ja lokakuun välisenä aikana yritys arvioi menettävänsä 137 miljoonaa dollaria, mikä johtui suurelta osin kaivostoiminnastaan. Luvut sisältävät rakenneuudistuskustannukset 33 miljoonaa dollaria

taseen luvut, jotka aiemmin paljastettiin konkurssimenettelyissä, osoittivat, että Celsiuksen velat olivat jo suuremmat kuin hänen omaisuus hänen omaisuutensa tämän vuoden maaliskuussa, lukuun ottamatta hänen oman digitaalisen tunnuksensa varastoja. Kaksi asiaa tuntevaa ihmistä sanoi, että näin oli vuodesta 2021.

tammikuussa 2022 kriisin hetki näytti tulleen. Yrityksen oli täytynyt hyväksyä suurimman osan kuukaudesta salaushintojen laskun vuoksi. Mashinsky kertoi 21. tammikuuta, perjantaina ennen Fed -kokousta, Mashinsky kertoi sijoitustiimilleen, että seuraava viikko olisi hänen uransa muodostuvin.

"Hän oli vakaasti vakuuttunut siitä, kuinka pahasti markkinat voisivat liikkua etelään. Hän halusi meidän aloittavan riskin vähentämisen, riippumatta siitä, mitä se voisi", sanoi yksi tapahtumiin tuntevista ihmisistä. Kaikki eivät yhtä mieltä.

Lähipäivinä Mashinsky kiisteli toistuvasti entisen Nuveenin ja UBS -johtajan sijoitusjohtajan Frank Van Ettenin kanssa, jota Celsiuksen yrityksen pitäisi tehdä, mutta myös se, että Mashinsky häiritsee tällaisissa päätöksissä.

van Etten, joka liittyi syyskuussa 2021, lähti yrityksestä tämän vuoden helmikuussa sen LinkedIn -merkinnän mukaan. 14. tammikuuta julkaistussa lehdistötiedotteessa Mashinsky nimitti saapumisensa Celsiukseen esimerkkinä "huippuluokan kyvyistä", jotka tulevat yritykseen. Van Etten sanoi, että hän ei voinut kommentoida sitä tällä hetkellä.

Mashinskyn tilaama myynti ja Bitcoin pidettiin vain yksi tai kaksi päivää ennen Fed -kokousta. Yksi syy siihen, miksi hän oli pyytänyt Celsiuksen myyntiä

osakkeet, Celsius Bitcoin ja Celsius olivat varmistaneet tämän riskin ostamalla bitcoinia ennen takaisinmaksua. Mashinsky väitti, että osakkeet voisivat ensin maksaa takaisin Bitcoin -velansa nopeammin, jos kurssit putoavat.

Tässä tapauksessa Celsius olisi ennustanut enemmän bitcoinia kuin tällä hetkellä ennustetaan. Se yritti yleensä ylläpitää neutraalia asemaa suhteessa salauskantaansa omaisuuden ja velkojen korvaamiseksi. Myyttämällä Bitcoinia nyt ennen hintojen laskua, Celsius voisi hyötyä siitä, väitti Mashinskyn.

"Se ei ollut irrationaalinen ajatus", sanoi toinen, joka tunsi tapahtumat, mutta ei yksinkertaisesti ollut todisteita siitä, että osakkeet maksaisivat nopeammin. "Spekulointia oli paljon", he lisäsivät.

osakeaneraportissa sanottiin: "Teimme sopimuksen kauan ennen tammikuussa mainittua päivämäärää. Kaikki tämän sopimuksen muutokset olisivat vaatineet kaikkien osapuolten yksimielisyyttä." Yhtiö lisäsi, että kaikki sen velvoitteet Celsiukselle täyttäisivät.

Mashinskyn pelot markkinoista osoittautuivat ainakin sopimattomiksi. Vaikka Fed -suunnitelmat koronkorotuskorotukseen maaliskuussa vahvistettiin, salaushintojen taukoa ei ollut toukokuuhun mennessä. Itse asiassa Bitcoin -palkinto toipui Fed -kokouksen jälkeisinä viikkoina tammikuussa.

Hallitus ja Celsius -sijoittajat West Cap ja CDPQ esitettiin sitten hallitukselle ja Celsius -sijoittajille helmikuussa sisäisen testikertomuksen, jossa suositellaan nopeuttamaan sijoituksia yrityksen tekniikkaan. Westcap ja CDPQ hylkäsivät lausunnon.

Raportissa todettiin, että Mashinskyn tutkimusta pyydettiin. Kahden asiaan perehtyneen ihmisen mukaan se sisälsi ajanjakson 1. - 21. Tammikuuta. On epäselvää, miksi tentti ei sisältänyt kauppaa heti ennen Fed -kokousta.

Celsiuksen työntekijä, joka johti sisäistä tarkistusta, entistä pankkiiria, jolla on lähes kahden vuosikymmenen kokemus sisäisestä tarkistuksesta ja valvonnasta, otettiin pian sen jälkeen työskentelemään uusien kaupallisten tuotteiden ja kumppanuusideoiden parissa.