Alex Mashinsky võttis Celsiuse kauplemisstrateegia üle kontrolli enne pankrotti

Jaanuaris kogus Celsiuse võrgu boss Alex Mashinsky oma investeerimismeeskonna, et öelda neile, et ta võtab enne eelseisvat kohtumist kontrolli krüptovõla võlausaldaja kauplemisstrateegia üle.

Selliste populaarsete krüptovaluutade nagu Bitcoin ja Etheri hinnad olid langenud oma kõigilt kõrgelt ja endine telekommunikatsiooniettevõtja ütles, et Celsius peab end kaitsma edasiste languste eest. Piirav tulemus, ta oli selles veendunud, võib krüptohinnad kokkuvariseda.

Päevadel enne Fed -i kohtumist juhtis Mashinsky isiklikult individuaalseid tehinguid ja alistunud juhte, kellel oli aastakümnete pikkune finantskogemus, näiteks mitmed asjaga tuttavad inimesed.

Ühel juhul käskis Mashinsky müüa Bitcoini väärtuses sadu miljonit dollarit ja keeldus uuesti kontrollimast oma aktsiate kohta Celsiuse sageli ebausaldusväärse teabe kohta. Celsius-mis tol ajal hoidis sel ajal päev hiljem aja jooksul ostetud Bitcoini klientidelt klientidelt kliente.

"Ta käskis edasimüüjatel raamat halva teabe saamiseks vahetada," ütles üks inimestest. "Ta viskas ringi tohutuid bitcoiniplokke."

Teine sündmustega tuttav inimene ütles, et Mashinsky teatas oma vaadetest teadmiste tõttu krüptomiturudest, kuid nõudis, et "et ta ei juhiks kaupmehelaua".

Mashinsky hirmud ei kinnitanud lühikese etteteatamisega. Fed kinnitas, et plaanid suurendada huvi ja krüptomiturud tõmblesid õlgadega. Celsius teenis jaanuaris kaubanduskahjumit 50 miljonit dollarit, ütles mõned inimesed, ehkki pole selge, kui palju Mashinsky omistada.

Sündmused, millest ei ole varem teatatud, rõhutavad Celsiuse pingelist sisemist dünaamikat juulis toimunud pankroti taotlusele eelnenud kuudel, sealhulgas tema nõrgad süsteemid varade jälitamiseks, Mashinsky hirmud enne langust ja tema valmisolekut tegeleda otseselt tüüpilise ülemusega otse suurte finantsasutuste kauplemisotsustesse.

Celsius ehitas üles, aktsepteerides oma klientidelt krüptot ja lubades neile hingematvat tulu, mis selle genereeris, kasutades digitaalsete varade turgudel olevaid märke. Tema sajad tuhanded kliendid seisavad nüüd silmitsi krüpto märkimisväärsete kahjudega, mille nad on usaldanud ettevõttele, mille bilansis on 1,2 miljardit dollarit.

Mashinsky ja Celsiuse, Kirkland & Ellis advokaadid on New Yorgi kohtule teatanud, et ettevõtet ei ajendatud halva juhtimise kaudu, vaid sel aastal krüpto-varade hindade laiema langusega. Juristid, kes esindasid Celsiuse tagatiseta võlausaldajaid, on enamasti tema kliendid vannutanud Mashinsky käitumist.

Mashinsky advokaat lükkas avalduse tagasi. Celsius ja tema juristid Kirklandis ei vastanud kommentaaritaotlusele. Mashinsky ütles eelmisel kuul maksejõuetuse kohtule avalduses, et Celsiuse varad on kasvanud kiiremini kui tema võime seda investeerida, ja tunnistas, et "see, mis pärast seda osutus, kuna teatud halvad otsused varade kasutamise kohta" on tehtud.

Kaubandus "kõrge süüdimõistva otsusega".

Aasta alguses oli Celsius lõpetanud äsja ettevõtte usalduse summas 600 miljonit dollarit, mida juhtisid kaks suuremat investorit, Kanada suuruselt teine ​​pensionifond Caisse de Dépôt et praktikant du Québec ja USA investeerimisgrupp Westcap.

Finantseerimisvoor 2021. aasta detsembris hindas Celsiuse 3 miljardi dollariga. 2017. aastal asutatud kiiresti kasvav laenuandja kiitis palgata "traditsioonilisi finantsjuhte". Kuid pinna all mullitasid probleemid.

Ehkki Mashinsky väitis, et ta nõustub Celsiussi äri, aktsepteerib ja laenab krüpto-lukke, oli kindel, et ta nõudis avalikult, et see ei olnud klientide varadega,-ettevõte oli Crypto žetoonidest suuri kahjusid kandnud, mis klienti ei avaldanud.

Juhtum puudutas USA -s asuvat laenuandjat nimega EquitiesFirst, mis ei olnud võimeline 2021. aasta juulis, Bitcoin väärtuses 500 miljonit

Teine, varem mitte registreeritud, puudutas märkimisväärset investeeringut maailma suurimasse Bitcoini fondi Grayscale Bitcoin Trust, mille GBTC üksused pakkusid investoritele kaubeldavat toodet, mis jälitas digitaalseid märke.

Celsius oli ostnud GBTC -s, kui sellega fondis kaubeldakse lisatasuga võrreldes aluseks oleva Bitcoiniga. 2021. aasta septembriks pidas Celsius 11 miljonit GBTC -d, mille väärtus oli tol ajal umbes 400 miljonit dollarit, kuid millega kaubeldi usaldusühingu netoväärtusega 15 protsenti.

Celsiusele pakuti sel kuul ametikohalt lahkumise tehingut, mis oleks vähendanud ettevõtte kahjusid, kuid Mashinsky blokeeris müügi argumendiga, et allahindlus võib langeda, kaks asjaga tuttavat inimest. Selle asemel halvenes. Celsius lammutab oma positsiooni täielikult pool aasta hiljem aprillis, kui allahindlus oli 25 protsenti.

Ettevõtte kogukahjud tema GBTC kaubanduses olid asjaga tuttava inimese sõnul umbes 100–125 miljoni dollarini.

Celsius oli osaliselt kompenseerinud oma kaotused teistes krüptov ettevõtmistes. Seda lubas krüptomärgid, mida peeti stabiilsetelt laengute turvalisusena-krüpto-dollari ekvivalent, mida ta kasutaks kadunute asendamiseks krüpto-varade ostmiseks, ütlesid mitmed asjaga tuttavad inimesed.

Need lepingud muutsid Celsiuse haavatavaks, kui krüptohinnad tugevad. Kliendid said oma krüpto tagasi nõuda, samas kui Celsius pidi oma laenuandjale rohkem saatma kui tema stabiilsete laenude täiendavat turvalisust.

Ettevõttel oleks sellises olukorras vähe oma likviidsust. Selle küsimuse kohaselt oli Celsius maksnud rohkem intressi selliste žetoonide nagu Bitcoin ja Ether klientidele kui tema investeeringute genereerimisel. Ja ta investeeris suure osa 600 miljonist dollarist, mille investorid kogusid CDPQ ja WestCAP juhtimisel oma kapitalimahuka krüpto kaevandamise ettevõttes ja Iisraeli idufirma ülevõtmises, ütles Kirkland eelmisel kuul pankrotikohtule.

Pühapäeval teatas Celsius, et tema praegune igakuine neto rahavoog oli märkimisväärselt negatiivne. Augustist oktoobrini kaotab ettevõtte hinnangul 137 miljonit dollarit, mis oli suuresti tingitud kaevandusettevõttest. Need arvud hõlmavad ümberkorralduskulusid 33 miljonit dollarit

Varem pankrotimenetluses avalikustatud bilansinäitajad näitasid, et Celsiuse kohustused olid selle aasta märtsis juba suuremad kui tema varad, välja arvatud tema enda digitaalse märgi aktsiad. Kaks asjaga tuttavat inimest ütlesid, et see oli nii alates 2021. aastast.

Jaanuaris 2022 tundus olevat kriisihetk. Krüptohindade languse tõttu pidi ettevõte suurema osa kuust nõustuma. 21. jaanuaril toimunud kõnel, reedel enne Fed -i koosolekut, ütles Mashinsky oma investeerimismeeskonnale, et järgmine nädal on tema karjääri kõige kujundavam.

"Ta oli kindlalt veendunud, kui halvasti turg suudab lõunasse liikuda. Ta soovis, et me hakkaksime riski vähendama, ükskõik, mis Celsius see võiks," ütles üks sündmustega tuttavast inimesest. Kõik ei nõustunud.

Järgmistel päevadel vaidles Mashinsky korduvalt oma tollase investeerimisjuhi Frank Van Etteniga, endise Nuveeni ja UBS -i juhiga, millist äri Celsius peaks tegema, aga ka see, et Mashinsky sekkub sellistesse otsustesse.

2021. aasta septembriga liitunud

van Etten lahkus ettevõttest selle aasta veebruaris vastavalt oma LinkedIni kirjele. 14. jaanuari pressiteates nimetas Mashinsky oma saabumist Celsiusesse ettevõttesse siseneva "tippklassi talentide" näitena. Van Etten ütles, et ta ei saanud seda praegu kommenteerida.

Mashinsky tellitud müük ja Bitcoin toimusid vaid üks või kaks päeva enne Fed -i koosolekut. Üks põhjus, miks ta oli Celsiuse müüki püüdnud, seostati 2021. aastal aktsiate emissiooniga.

Ettevõtted, Celsius Bitcoin ja Celsius olid selle riski kindlustanud, ostes enne tagasimakset Bitcoini. Mashinsky väitis, et EquitiesFirst võiks oma Bitcoini võla kiiremini tagasi maksta, kui kulgevad kursused.

Sel juhul oleks Celsius ennustanud rohkem bitcoini, kui praegu ennustatakse. Tavaliselt püüdis ta varade ja kohustuste kompenseerimiseks säilitada neutraalset positsiooni seoses krüptovarudega. Müüdes Bitcoini nüüd enne hindade langemist, väitis Celsius sellest kasu, väitis Mashinsky.

"See polnud irratsionaalne mõte," ütles teine, kes oli sündmustega tuttav, kuid lihtsalt polnud mingeid tõendeid selle kohta, et aktsiad maksaksid kiiremini tagasi. "Spekulatsioone oli palju," lisasid nad.

aktsiate aruanne ütles: "Me sõlmisime lepingu juba ammu enne jaanuaris nimetatud kuupäeva. Selle lepingu muutmine oleks nõudnud kõigi osapoolte konsensust." Ettevõte lisas, et kõik tema kohustused Celsiuse ees täidavad.

Mashinsky hirmud turu ees osutusid vähemalt sobimatuks. Ehkki märtsis intressimäärade suurenemise plaanid kinnitasid, ei olnud maikuuks krüptohindade pausi. Tegelikult toimus Bitcoini auhind jaanuaris toimunud Fed -i koosolekul pärast nädalaid.

Seejärel esitati juhatus ja Celsiuse investorid West Cap ja CDPQ veebruaris direktorite nõukogule ja Celsiuse investoritele sisemise testi aruandes, milles soovitati kiirendada investeeringuid ettevõtte tehnoloogiasse. Westcap ja CDPQ lükkasid arvamuse tagasi.

Aruandes leiti, et Mashinsky uurimist taotleti. Kahe asjaga tuttava inimese sõnul sisaldas see perioodi 1. - 21. Jaanuaril. On ebaselge, miks eksam ei hõlmanud kaubandust vahetult enne Fed -i koosolekut.

Celsiuse töötaja, kes juhtis sisemist revideerimist, endist pankurit, kellel oli peaaegu kaks aastakümmet sisemise revideerimise ja kontrolli kogemust, võeti vahetult pärast seda uute kommertstoodete ja partnerluse ideede kallal töötamiseks.