Ο Alex Mashinsky πήρε τον έλεγχο της στρατηγικής εμπορικής στρατηγικής του Κελσίου μήνες πριν από την πτώχευση

Τον Ιανουάριο, ο προϊστάμενος του δικτύου του Κελσίου, Alex Mashinsky, συγκέντρωσε την ομάδα επενδύσεών του για να τους πει ότι θα αναλάβει τον έλεγχο της στρατηγικής εμπορίας του πιστωτή κρυπτογράφησης πριν από μια επερχόμενη συνάντηση.

Οι τιμές των δημοφιλών κρυπτοσυχνοτήτων όπως το Bitcoin και ο αιθέρας είχαν πέσει από όλα τα υψηλά επίπεδα και ο πρώην επιχειρηματίας των τηλεπικοινωνιών δήλωσε ότι ο Κελσίου έπρεπε να προστατεύσει τον εαυτό του από περαιτέρω μειώσεις. Ένα περιοριστικό αποτέλεσμα, ήταν πεπεισμένος για αυτό, θα μπορούσε να φέρει τις τιμές κρυπτογράφησης σε κατάρρευση.

Τις ημέρες πριν από τη συνάντηση της Fed, ο Mashinsky διαχειριζόταν προσωπικά μεμονωμένες συναλλαγές και υπερδιπλασιασμένους διαχειριστές με δεκαετίες οικονομικής εμπειρίας, όπως πολλοί άνθρωποι εξοικειωμένοι με το θέμα.

Σε μια περίπτωση, ο Mashinsky διέταξε την πώληση Bitcoin αξίας εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων και αρνήθηκε να ελέγξει ξανά για τα δικά του αποθέματα σχετικά με τις συχνά αναξιόπιστες πληροφορίες του Κελσίου. Ο Κελσίου-που εκείνη την εποχή κατείχε 22 δισεκατομμύρια πελάτες από πελάτες από την Bitcoin που αγοράστηκε από το χρόνο μια μέρα αργότερα.

"διέταξε τους αντιπροσώπους να ανταλλάξουν το βιβλίο για κακές πληροφορίες", δήλωσε ένας από τους ανθρώπους. "Έριξε τεράστια μπλοκ bitcoin γύρω."

Ένας άλλος άνθρωπος που είναι εξοικειωμένος με τα γεγονότα είπε ότι ο Mashinsky είχε ανακοινώσει τις απόψεις του λόγω της γνώσης του για τις αγορές cryptoma, αλλά επέμεινε "ότι δεν οδηγεί το τραπέζι του εμπόρου".

Οι φόβοι του Mashinsky δεν επιβεβαίωσαν σε σύντομο χρονικό διάστημα. Η Fed επιβεβαίωσε τα σχέδια για την αύξηση των τόκων και οι αγορές κρυπτογράφησης με τους ώμους της. Ο Κελσίου έκανε εμπορικές απώλειες ύψους 50 εκατομμυρίων δολαρίων τον Ιανουάριο, δήλωσε ότι μερικοί άνθρωποι, αν και δεν είναι σαφές πόσο ο Mashinsky έπρεπε να αποδοθεί.

Τα γεγονότα που δεν έχουν αναφερθεί προηγουμένως υπογραμμίζουν την τεταμένη εσωτερική δυναμική του Κελσίου τους μήνες πριν από την αίτηση πτώχευσης τον Ιούλιο, συμπεριλαμβανομένων των αδύναμων συστημάτων του για την άσκηση περιουσιακών στοιχείων, τους φόβους του Mashinsky πριν από την ύφεση και την προθυμία του να ασχοληθεί άμεσα με ένα τυπικό αφεντικό απευθείας σε εμπορικές αποφάσεις μεγάλων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων.

Κελσίου που δημιουργήθηκε με την αποδοχή κρυπτογράφησης από τους πελάτες του και υπόσχοντας τις εκπληκτικές επιστροφές που το δημιούργησαν χρησιμοποιώντας τα μάρκες στις αγορές για ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Οι εκατοντάδες χιλιάδες πελάτες του αντιμετωπίζουν τώρα σημαντικές απώλειες στην κρυπτογράφηση που έχουν αναθέσει στην εταιρεία που έχει τρύπα 1,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων στον ισολογισμό της.

Οι δικηγόροι του Mashinsky και του Κελσίου, Kirkland & Ellis, ενημέρωσαν το δικαστήριο στη Νέα Υόρκη ότι η εταιρεία δεν οδηγήθηκε μέσω κακοδιαχείρισης, αλλά από την ευρύτερη πτώση στις τιμές κρυπτογράφησης φέτος. Οι δικηγόροι, οι οποίοι αντιπροσώπευαν τους μη εξασφαλισμένους πιστωτές του Κελσίου, κυρίως οι πελάτες του έχουν ορκιστεί να εξετάσουν τη συμπεριφορά του Mashinsky.

Ένας δικηγόρος από τον Mashinsky απέρριψε μια δήλωση. Ο Κελσίου και οι δικηγόροι του στο Kirkland δεν απάντησαν σε αίτημα για σχόλια. Σε υποταγή στο δικαστήριο αφερεγγυότητας τον περασμένο μήνα, ο Mashinsky δήλωσε ότι τα περιουσιακά στοιχεία του Κελσίου είχαν αυξηθεί γρηγορότερα από την ικανότητά του να το επενδύσει και παραδέχτηκε ότι «είχε κάνει« αυτό που αποδείχθηκε ως ορισμένες κακές αποφάσεις σχετικά με τη χρήση περιουσιακών στοιχείων ».

με "υψηλή πεποίθηση".

Στις αρχές του έτους, ο Κελσίου μόλις ολοκλήρωσε την εμπιστοσύνη μιας εταιρείας ύψους 600 εκατομμυρίων δολαρίων, το οποίο οδηγήθηκε από δύο μεγάλους επενδυτές, το δεύτερο μεγαλύτερο συνταξιοδοτικό ταμείο του Καναδά Caisse de Dépôt et Placement du Québec και το αμερικανικό επενδυτικό όμιλο Westcap.

Ο γύρος χρηματοδότησης τον Δεκέμβριο του 2021 βαθμολόγησε τον Κελσίου με 3 δισεκατομμύρια δολάρια. Ο ταχέως αναπτυσσόμενος δανειστής, ο οποίος ιδρύθηκε το 2017, καυχήθηκε να προσλάβει "παραδοσιακούς οικονομικούς διαχειριστές". Αλλά τα προβλήματα φυσαλίδασαν κάτω από την επιφάνεια.

Παρόλο που ο Mashinsky ισχυρίστηκε ότι δέχτηκε τις επιχειρήσεις Celsiuss, να δεχτεί και να δανείσει crypto αλληλοσυνδέσεις, ήταν ορισμένο-επέμενε δημοσίως ότι δεν ήταν με τα περιουσιακά στοιχεία του πελάτη-η εταιρεία είχε υποστεί μεγάλες απώλειες από κρυπτογραφικές μάρκες που δεν αποκάλυψαν τον πελάτη.

Ένα περιστατικό αφορούσε έναν δανειστή που εδρεύει στις ΗΠΑ με το όνομα EquitiesFirst, το οποίο δεν ήταν σε θέση τον Ιούλιο του 2021, Bitcoin αξίας 500 εκατομμυρίων

Μια άλλη, που προηγουμένως δεν έχει εγγραφεί, αφορούσε σημαντική επένδυση στο Grayscale Bitcoin Trust, το μεγαλύτερο ταμείο Bitcoin στον κόσμο, των οποίων οι μονάδες GBTC προσέφεραν στους επενδυτές ένα εμπορεύσιμο προϊόν που προκάλεσε ψηφιακές μάρκες.

Ο Κελσίου είχε αγοράσει στο GBTC όταν διαπραγματεύθηκε στο ταμείο με προσαύξηση σε σύγκριση με το υποκείμενο bitcoin. Μέχρι τον Σεπτέμβριο του 2021, ο Κελσίου κατείχε 11 εκατομμύρια GBTC, η οποία κατά την εποχή εκείνη είχε αξία περίπου 400 εκατομμυρίων δολαρίων, αλλά διαπραγματεύθηκε στην καθαρή αξία απογραφής της εμπιστοσύνης με έκπτωση 15 %.

Ο Κελσίου προσφέρθηκε μια συμφωνία για την έξοδο από τη θέση αυτό το μήνα, η οποία θα είχε μειώσει τις απώλειες της εταιρείας, αλλά ο Mashinsky εμπόδισε την πώληση με το επιχείρημα ότι η έκπτωση θα μπορούσε να μειώσει, δύο άτομα εξοικειωμένα με το θέμα. Αντ 'αυτού, επιδεινώθηκε. Ο Κελσίου θα αποσυναρμολογήσει πλήρως τη θέση του μισού χρόνου αργότερα τον Απρίλιο, όταν η έκπτωση ήταν 25 %.

Οι συνολικές απώλειες της εταιρείας στο εμπόριο GBTC ήταν, σύμφωνα με ένα πρόσωπο εξοικειωμένο με το θέμα, σε περίπου $ 100 έως $ 125 εκατομμύρια.

Ο Κελσίου είχε αντισταθμιστεί εν μέρει για τις απώλειές του με δάνεια σε άλλες κρυπτογραφικές επιχειρήσεις. Υποστηρίχθηκε από κρυπτογραφικά μάρκες, τα οποία πραγματοποιήθηκαν ως ασφάλεια για δάνεια από Stablecoins-το ισοδύναμο δολαρίου σε κρυπτογραφικά-τα οποία θα χρησιμοποιούσαν για να αγοράσουν κρυπτογραφικά συστατικά για να αντικαταστήσουν τους χαμένους, δήλωσαν αρκετοί άνθρωποι που είναι εξοικειωμένοι με το θέμα.

Αυτές οι συμφωνίες κατέστησαν ευάλωτη την Κελσίου εάν οι τιμές κρυπτογράφησης επρόκειτο να μειωθούν. Οι πελάτες θα μπορούσαν να ανακτήσουν την κρυπτογράφηση τους, ενώ ο Κελσίου έπρεπε επίσης να στείλει περισσότερα στον δανειστή του από την πρόσθετη ασφάλεια για τα δάνεια του StableCoin.

Η εταιρεία θα έχει ελάχιστη ρευστότητα σε μια τέτοια κατάσταση. Σύμφωνα με το θέμα, ο Κελσίου είχε καταβάλει μεγαλύτερο ενδιαφέρον για μάρκες όπως το Bitcoin και ο Ether στους πελάτες από ό, τι οι επενδύσεις του. Και επένδυσε ένα μεγάλο μέρος των 600 εκατομμυρίων δολαρίων που οι επενδυτές συγκέντρωσαν υπό την ηγεσία του CDPQ και της Westcap στην επιχείρηση εξόρυξης κρυπτογράφησης και την εξαγορά μιας ισραηλινής εκκίνησης, δήλωσε ο Kirkland τον περασμένο μήνα πριν από το δικαστήριο πτώχευσης.

Την Κυριακή, ο Κελσίου ανακοίνωσε ότι η τρέχουσα μηνιαία καθαρή ταμειακή ροή του ήταν σημαντικά αρνητική. Μεταξύ Αυγούστου και Οκτωβρίου, η εταιρεία εκτιμά ότι θα χάσει 137 εκατομμύρια δολάρια, τα οποία οφείλονταν σε μεγάλο βαθμό στην επιχείρηση εξόρυξης. Τα στοιχεία περιλαμβάνουν το κόστος αναδιάρθρωσης των 33 εκατομμυρίων δολαρίων

Τα στοιχεία του ισολογισμού που είχαν αποκαλυφθεί προηγουμένως στις διαδικασίες πτώχευσης έδειξαν ότι οι υποχρεώσεις του Κελσίου ήταν ήδη μεγαλύτερες από τα περιουσιακά του στοιχεία τον Μάρτιο του τρέχοντος έτους, εκτός από τα αποθέματα του δικού του ψηφιακού διακριτικού. Δύο άτομα που είναι εξοικειωμένοι με το θέμα δήλωσαν ότι αυτό συνέβη από το 2021.

Τον Ιανουάριο του 2022, μια στιγμή της κρίσης φάνηκε να έχει έρθει. Η εταιρεία έπρεπε να δεχτεί το μεγαλύτερο μέρος του μήνα λόγω της μείωσης των τιμών κρυπτογράφησης. Σε κλήση στις 21 Ιανουαρίου, την Παρασκευή πριν από τη συνάντηση της Fed, ο Mashinsky είπε στην ομάδα επενδύσεων ότι την επόμενη εβδομάδα θα ήταν η πιο διαμορφωτική της σταδιοδρομίας της.

"Ήταν σταθερά πεπεισμένος για το πόσο άσχημα η αγορά θα μπορούσε να μετακινηθεί νότια, ήθελε να αρχίσουμε να μειώνουμε τον κίνδυνο, όποια και αν είναι ο Κελσίου", δήλωσε ένας από τους ανθρώπους που είναι εξοικειωμένοι με τα γεγονότα. Δεν συμφώνησαν όλοι.

Τις επόμενες ημέρες, ο Mashinsky αμφισβήτησε επανειλημμένα με τον επικεφαλής επενδυτή του Frank Van Etten, πρώην διευθυντή Nuveen και UBS, για το ποια επιχειρηματική επιχειρηματική δραστηριότητα πρέπει να κάνει, αλλά και ότι ο Mashinsky παρεμβαίνει σε τέτοιες αποφάσεις.

Van Etten, ο οποίος εντάχθηκε σε τον Σεπτέμβριο του 2021, εγκατέλειψε την εταιρεία τον Φεβρουάριο του τρέχοντος έτους, σύμφωνα με την είσοδό της στο LinkedIn. Σε ένα δελτίο τύπου στις 14 Ιανουαρίου, ο Mashinsky ονόμασε την άφιξή του στο Κελσίου ως παράδειγμα "Top -Class Talents" που εισέρχονται στην εταιρεία. Ο Van Etten δήλωσε ότι δεν μπορούσε να το σχολιάσει αυτή τη στιγμή.

Η πώληση και η Bitcoin που παραγγέλθηκαν από τον Mashinsky έλαβαν χώρα μόνο μία ή δύο ημέρες πριν από τη συνάντηση της Fed. Ένας λόγος για τον οποίο είχε πιέσει για την πώληση του Κελσίου συσχετίστηκε με την εκπομπή EquitiesFirst 'το 2021.

Οι μετοχές, ο Κελσίου Bitcoin και ο Κελσίου είχαν εξασφαλίσει αυτόν τον κίνδυνο αγοράζοντας bitcoin πριν από την αποπληρωμή. Ο Mashinsky ισχυρίστηκε ότι οι EquitiesFirst θα μπορούσαν να επιστρέψουν το χρέος του Bitcoin γρηγορότερα σε περίπτωση πτώσης μαθημάτων.

Σε αυτή την περίπτωση, ο Κελσίου θα είχε προβλέψει περισσότερο bitcoin από ό, τι προβλέπεται επί του παρόντος. Προσπάθησε συνήθως να διατηρήσει μια ουδέτερη θέση σε σχέση με τα κρυπτογραφικά του αποθέματα προκειμένου να αντισταθμίσει τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις. Με την πώληση του Bitcoin τώρα πριν από την πτώση των τιμών, ο Κελσίου θα μπορούσε να επωφεληθεί από αυτό, υποστήριξε ο Mashinsky.

"Δεν ήταν μια παράλογη σκέψη", είπε ένας άλλος, ο οποίος ήταν εξοικειωμένος με τα γεγονότα, αλλά δεν υπήρχαν απλά στοιχεία ότι οι μετοχές θα αποπληρώσουν γρηγορότερα. "Υπήρχαν πολλές εικασίες", πρόσθεσαν.

Η έκθεση μετοχών ανέφερε: «Συμφωνήσαμε πολύ πριν από την ημερομηνία που αναφέρθηκε τον Ιανουάριο. Οποιαδήποτε αλλαγή της παρούσας Συμφωνίας θα απαιτούσε τη συναίνεση όλων των μερών». Η εταιρεία πρόσθεσε ότι όλες οι υποχρεώσεις της προς τον Κελσίου θα εκπληρώσουν.

Οι φόβοι του Mashinsky για την αγορά αποδείχθηκαν τουλάχιστον ακατάλληλοι. Ενώ η Fed σχεδιάζει την αύξηση των επιτοκίων τον Μάρτιο επιβεβαίωσε, δεν υπήρξε διακοπή των τιμών κρυπτογράφησης μέχρι τον Μάιο. Στην πραγματικότητα, το βραβείο Bitcoin ανακτήθηκε τις εβδομάδες μετά τη συνάντηση της Fed τον Ιανουάριο.

Το Διοικητικό Συμβούλιο και ο Celsius Investors West CAP και το CDPQ παρουσιάστηκαν στη συνέχεια στο Διοικητικό Συμβούλιο και στους επενδυτές του Κελσίου τον Φεβρουάριο μια εσωτερική έκθεση δοκιμής, στην οποία συνιστάται να επιταχύνει τις επενδύσεις στην τεχνολογία της εταιρείας. Οι Westcap και CDPQ απέρριψαν μια γνώμη.

Η έκθεση διαπίστωσε ότι ζητήθηκε η εξέταση του Mashinsky. Σύμφωνα με δύο άτομα που είναι εξοικειωμένοι με το θέμα, περιελάμβανε την περίοδο από την 1η έως τις 21 Ιανουαρίου. Δεν είναι σαφές γιατί η εξέταση δεν περιλάμβανε το εμπόριο αμέσως πριν από τη συνάντηση της Fed.

Ο υπάλληλος του Κελσίου, ο οποίος ήταν επικεφαλής της εσωτερικής αναθεώρησης, πρώην τραπεζίτη με σχεδόν δύο δεκαετίες εμπειρίας στην εσωτερική αναθεώρηση και τον έλεγχο, λήφθηκε λίγο αργότερα για να εργαστεί σε νέες ιδέες εμπορικού προϊόντος και εταιρικής σχέσης.