Alex Mashinsky převzal kontrolu nad Celsiovou obchodní strategií měsíce před bankrotem

V lednu šéf sítě Celsius Alex Mashinsky shromáždil svůj investiční tým, aby jim řekl, že před nadcházejícím setkání převezme kontrolu nad obchodní strategií krypto věřitelů.

Ceny populárních kryptoměn, jako jsou bitcoin a ether, spadly ze svých všech časů a bývalý telekomunikační podnikatel řekl, že Celsia se musí chránit před dalším poklesem. Omezivý výsledek byl o tom přesvědčen, že by se krypto kolaps mohlo přivést k kolapsu krypto.

Ve dnech před setkání Fedu Mashinsky osobně řídil jednotlivé obchody a přepsali manažery s desetiletími finančních zkušeností, jako je několik lidí, kteří jsou s touto záležitostí obeznámeni.

V jednom případě Mashinsky nařídil prodej bitcoinů v hodnotě stovek milionů dolarů a odmítl znovu zkontrolovat své vlastní akcie o často nespolehlivých informacích Celsia. Celsia-který v té době držel 22 miliard dolarů zákazníků od zákazníků v čase zakoupených bitcoinech o den později.

"Nařídil prodejcům, aby si knihu vyměnili za špatné informace," řekl jeden z lidí. "Hodil obrovské bitcoinové bloky kolem."

Další osoba, která je obeznámena s událostmi, uvedla, že Mashinsky oznámil své názory kvůli své znalosti o kryptomových trzích, ale trval na tom, „že nevede obchodní stůl“.

Mashinskyho obavy v krátké době nepotvrdily. Fed potvrdil plány na zvýšení zájmu a trhy kryptomu se škubaly svými rameny. Celsius v lednu způsobil obchodní ztráty ve výši 50 milionů dolarů, uvedli, že někteří lidé nejsou jasné, kolik Mashinsky má být přiřazeno.

Události, které nebyly nahlášeny dříve, podtrhují napjaté vnitřní dynamiku v Celsiu v měsících před žádostí o bankrot v červenci, včetně jeho slabých systémů pro sledování aktiv, Mashinského obavy před poklesem a jeho ochotou přímo vypořádat s typickým šéfem přímo do obchodních rozhodnutí velkých finančních institucí.

Celsia se vybudoval přijetím krypto od svých zákazníků a sliboval jim úchvatné výnosy, které jej vytvořily pomocí žetonů na trzích pro digitální aktiva. Jeho stovky tisíc zákazníků nyní čelí značným ztrátám v krypto, které svěřily společnosti, která má ve své rozvaze díru 1,2 miliardy dolarů.

Právníci Mashinsky a Celsia, Kirkland & Ellis, informovali soud v New Yorku, že společnost nebyla v letošním roce poháněna špatným řízením, ale v letošním roce širším propadnutím cen kryptorů. Právníci, kteří zastupovali nezajištěné věřitele Celsia, většinou jeho zákazníci přísahali, aby prozkoumali chování Mashinského.

Právník z Mashinsky odmítl prohlášení. Celsius a jeho právníci v Kirklandu neodpověděli na žádost o komentář. V minulém měsíci se Mashinsky v předložení soudu pro insolvenční soud uvedl, že Celsiasova aktiva rostla rychleji než jeho schopnost jej investovat, a připustila, že „to, co se poté ukázalo jako určitá špatná rozhodnutí o používání aktiv“.

Trade with "High přesvědčení".

Na začátku roku Celsius právě dokončil důvěru společnosti ve výši 600 milionů dolarů, což vedl dva hlavní investoři, druhým největším kanadským penzijním fondem Caisse de Dépôt et Placement du Québec a americká investiční skupina Westcap.

Kolo financování v prosinci 2021 hodnotilo Celsia s 3 miliardami dolarů. Rychle rostoucí věřitel, který byl založen v roce 2017, se chlubil tím, že najal „tradiční finanční manažery“. Ale problémy se šířily pod povrchem.

Ačkoli Mashinsky tvrdil, že přijímá obchod Celsiuss, přijmout a půjčit krypto blokování, bylo jisté, že veřejně trval na tom, že to nebylo s aktivy zákazníků-společnost utrpěla velké ztráty z krypto žetonů, které nezveřejnily zákazníka.

Incident se týkal věřitele se sídlem v USA s názvem EquitiesFirst, který nebyl schopen v červenci 2021, bitcoin v hodnotě 500 milionů

Další, dříve, dříve nezaregistrovaná, se týkala značné investice do Bitcoin Trust Grayscale, největšího bitcoinového fondu na světě, jehož jednotky GBTC nabízely investorům obchodovatelný produkt, který sledoval digitální žetony.

Celsius koupil v GBTC, když byl obchodován ve fondu s příplatek ve srovnání s podkladovým bitcoinem. Do září 2021 držel Celsius 11 milionů GBTC, který měl v té době hodnotu přibližně 400 milionů dolarů, ale byl obchodován za čistou hodnotu zásob důvěry se slevou 15 procent.

Celsia byla nabídnuta dohoda o odchod z pozici tento měsíc, což by snížilo ztráty společnosti, ale Mashinsky zablokoval prodej argumentem, že sleva by mohla snížit dva lidi, kteří se s touto záležitostí seznámili. Místo toho se to zhoršilo. Celsius by jeho pozici úplně demontoval jen o půl roku později v dubnu, kdy byla sleva 25 procent.

Celkové ztráty společnosti v jeho obchodě GBTC byly podle osoby obeznámené s touto záležitostí na přibližně 100 až 125 milionů dolarů.

Celsia částečně kompenzoval své ztráty půjčkami v jiných krypto podnicích. To bylo zavázáno krypto tokeny, které byly drženy jako jistota pro půjčky od stablecoins-ekvivalent dolaru v krypto-, který by použil k nákupu krypto-aspat k nahrazení ztracených, řekl několik lidí, kteří tuto záležitost seznámili.

Tyto dohody učinily Celsia zranitelným, pokud by se krypto ceny měly silně. Zákazníci mohli získat zpět své krypto, zatímco Celsia také musel poslat více svému věřiteli než další bezpečnost pro své půjčky Stablecoin.

Společnost by měla v takové situaci jen málo vlastní likvidity. Podle této záležitosti Celsius zaplatil za tokeny, jako je bitcoin a ether, více úroků, než je generován jeho investicemi. A investoval velkou část 600 milionů dolarů, které investoři shromáždili pod vedením CDPQ a WestCap ve svém kapitálovém obchodě s kryptovou těžbou a převzetí izraelského startu-up, uvedl Kirkland minulý měsíc před úpadným soudem.

V neděli Celsius oznámil, že jeho současný měsíční čistý peněžní tok byl výrazně negativní. Mezi srpnem a říjnem společnost odhadla, že ztratí 137 milionů dolarů, což bylo do značné míry způsobeno těžebním obchodem. Údaje zahrnují náklady na restrukturalizaci ve výši 33 milionů USD

Údaje o rozvaze

, které byly dříve zveřejněny v konkurzních řízeních, ukázaly, že Celsiovy závazky byly již v březnu tohoto roku již větší než jeho aktiva, kromě akcií vlastního digitálního tokenu. Dva lidé s touto záležitostí uvedli, že tomu tak bylo od roku 2021.

V lednu 2022 se zdálo, že okamžik krize přišel. Společnost musela většinu měsíce přijmout kvůli poklesu cen krypto. Na volání 21. ledna, v pátek před zasedáním Fedu, Mashinsky řekl svému investičnímu týmu, že příští týden bude nejformativnější z její kariéry.

"Byl pevně přesvědčen o tom, jak špatně se trh mohl pohybovat na jih. Chtěl, abychom začali snižovat riziko, ať už Celsia mohl,“ řekl jeden z lidí, kteří s událostmi obeznámili. Ne každý souhlasil.

V nadcházejících dnech se Mashinsky opakovaně hádal se svým tehdejším hlavním investičním ředitelem Frankem Van Ettenem, bývalým manažerem Nuveen a UBS, o tom, který obchod by měl Celsius udělat, ale také to, že Mashinsky zasahuje do takových rozhodnutí.

Van Etten, který se připojil k září 2021, opustil společnost v únoru tohoto roku, podle svého vstupu LinkedIn. V tiskové zprávě 14. ledna Mashinsky jmenoval svůj příjezd do Celsia jako příklad „top -třídní talenty“ vstupující do společnosti. Van Etten řekl, že k tomu v tuto chvíli nemůže komentovat.

Prodej a bitcoiny nařízené Mashinsky probíhaly pouze jeden nebo dva dny před zasedáním Fedu. Jedním z důvodů, proč prosazoval prodej Celsia, byl v roce 2021 spojen s emisemi Equities.

akcií, bitcoiny Celsia a Celsia zajistily toto riziko nákupem bitcoinů před splátem. Mashinsky tvrdil, že EquitiesFirst by mohlo v případě klesajících kurzů rychleji splatit svůj bitcoinový dluh.

V tomto případě by Celsia předpovídala více bitcoinů, než se v současné době předpovídá. Obvykle se snažil udržet neutrální pozici ve vztahu k jejím kryptovým akcím, aby kompenzoval aktiva a závazky. Prodáním bitcoinů nyní před pádem cen by z něj Celsius mohl těžit, argumentoval Mashinsky.

"Nebyl to iracionální myšlení," řekl další, který byl s událostmi obeznámen, ale prostě neexistoval žádný důkaz, že by akcie splatily rychleji. „Bylo tam hodně spekulací,“ dodali.

Zpráva o akciích uvedla: „uzavřeli jsme dohodu dlouho před datem uvedeným v lednu. Jakákoli změna této dohody by vyžadovala konsenzus všech stran.“ Společnost dodala, že všechny své povinnosti vůči Celsiu by splnily.

Mashinskyho obavy z trhu se ukázaly jako přinejmenším nevhodné. Zatímco plány Fedu na zvýšení úrokové sazby v březnu potvrdily, do května nedošlo k žádnému přestávce cen krypto. Cena bitcoinů se ve skutečnosti zotavila v týdnech po schůzce Fedu v lednu.

Rada a investoři Celsia West Cap a CDPQ byly poté představenstvu představenstva a investory Celsius v únoru v únoru interní testovací zprávu, v níž bylo doporučeno urychlit investice do Technologie společnosti. WestCap a CDPQ odmítli názor.

Zpráva zjistila, že bylo požadováno zkoumání Mashinského. Podle dvou lidí, kteří jsou s touto záležitostí obeznámeni, zahrnovala období od 1. do 21. ledna. Není jasné, proč zkouška nezahrnovala obchod bezprostředně před zasedáním Fedu.

Zaměstnanec Celsia, který vedl vnitřní revizi, bývalý bankéř s téměř dvěma desetiletími zkušeností s interní revizí a kontrolou, byl krátce nato převzat, aby pracoval na nových nápadech na komerční produkt a partnerství.

Zdroj: Financial Times