Алекс Машински пое контрола над стратегията за търговия на Целзий месеци преди фалита

През януари шефът на мрежата на Целзий Алекс Машински събра своя инвестиционен екип, за да им каже, че ще поеме контрола върху търговската стратегия на криптовалутата на кредитора преди предстояща среща.

Цените на популярните криптовалути като Bitcoin и Ether са паднали от всичките им максимуми, а бившият телекомуникационен предприемач заяви, че Целзий трябва да се предпази от по -нататъшни откази. Ограничителен резултат, той беше убеден в това, може да доведе цените на криптовалутите.

В дните преди срещата на Фед, Машински лично управлява индивидуални сделки и отмени мениджъри с десетилетия финансов опит, като няколко души, запознати с въпроса.

В един случай Машински нареди продажбата на биткойн на стойност стотици милиона долара и отказа да провери отново за собствените си акции за често ненадеждната информация на Целзий. Целзий-който по това време държеше 22 милиарда долара клиенти от клиентите по време на закупения биткойн ден по-късно.

"Той нареди на дилърите да обменят книгата за лоша информация", каза един от хората. "Той хвърли огромни биткойн блокове наоколо."

Друг човек, който е запознат със събитията, каза, че Машински е обявил възгледите си заради знанията си за пазарите на криптовалута, но настоя, че „той не води търговската маса“.

страховете на Машински не потвърдиха в кратък срок. Фед потвърди плановете за увеличаване на лихвите и пазарите на криптовалута потрепнаха с раменете си. Целзий направи търговски загуби от 50 милиона долара през януари, каза някои хора, въпреки че не е ясно колко Машински трябва да бъде приписан.

Събитията, за които не са съобщени по -рано, подчертават напрегнатата вътрешна динамика в Целзий през месеците преди заявлението за фалит през юли, включително неговите слаби системи за преследване на активи, страховете на Машински преди спад и желанието му да се справи директно с типичен шеф директно в търговските решения на големи финансови институции.

Целзий, изграден чрез приемане на криптовалута от своите клиенти и им обещаваше спираща дъха възвръщаемост, която я генерира, като използва жетоните на пазарите за цифрови активи. Неговите стотици хиляди клиенти сега са изправени пред значителни загуби в криптовалутата, които са поверили на компанията, която има дупка от 1,2 милиарда долара в баланса си.

Адвокатите на Машински и Целзий, Киркланд и Елис, информираха съда в Ню Йорк, че компанията не е била водена чрез лошо управление, а чрез по-широкия спад в цените на криптовалутите през тази година. Адвокатите, които представляват необезпечените кредитори на Целзий, предимно неговите клиенти се заклеха да изследват поведението на Машински.

Адвокат от Машински отхвърли изявление. Целзий и неговите адвокати в Киркланд не отговориха на искане за коментар. В изпращане в Съда за несъстоятелност миналия месец Машински заяви, че активите на Целзий са нараснали по -бързо от способността му да го инвестира и призна, че „това, което се оказа след това, тъй като са взети определени лоши решения относно използването на активи“.

Търговия с "High Reviction".

В началото на годината Целзий току -що завърши доверието на компанията в размер на 600 милиона долара, който беше ръководен от двама големи инвеститори, вторият по големина пенсионен фонд в Канада Caisse de Dépôt et Placement du Québec и американската инвестиционна група Westcap.

Кръгът за финансиране през декември 2021 г. с оценка на Целзий с 3 милиарда долара. Бързо растящият кредитор, който е основан през 2017 г., се похвали да наема „традиционни финансови мениджъри“. Но проблемите се спускаха под повърхността.

Въпреки че Машински твърди, че приема бизнеса на Celsiuss, да приема и заема криптовалути, беше сигурно, че той настоява публично, че не е с клиентските активи-компанията е претърпяла големи загуби от крипто жетони, които не разкриват клиента.

Инцидент се отнася до кредитор със седалище в САЩ, наречен EquitiesFirst, който не беше в състояние през юли 2021 г., биткойн на стойност 500 милиона

Друг, по -рано не е регистриран, се отнася до значителна инвестиция в Grayscale Bitcoin Trust, най -големият в света фонд за биткойн, чиито GBTC единици предлагат на инвеститорите търговски продукт, който проследява цифровите жетони.

Целзий е купил в GBTC, когато е търгуван във фонда с доплащане в сравнение с основния биткойн. До септември 2021 г. Целзий притежаваше 11 милиона GBTC, които по това време имаше стойност около 400 милиона долара, но се търгуваха по нетната стойност на инвентара на доверието с отстъпка от 15 процента.

Целзий беше предложен сделка за излизане от позицията този месец, което би намалило загубите на компанията, но Машински блокира продажбата с аргумента, че отстъпката може да намали, двама души, запознати с въпроса. Вместо това тя се влоши. Целзий щеше да демонтира позицията си само половин година по -късно през април, когато отстъпката беше 25 процента.

Общите загуби на компанията при неговата GBTC търговия са били, според човек, запознат с въпроса, до около 100 до 125 милиона долара.

Целзий частично компенсира загубите си от заеми в други криптовалути. Той беше заложен от криптовалути, които се държаха като ценна книга за заеми от стабилника-еквивалент на долар в криптовалута, който ще използва за закупуване на криптовалути, за да замени загубените, казаха няколко души, запознати по въпроса.

Тези споразумения направиха Целзий уязвими, ако крипто цените ще паднат силни. Клиентите можеха да си възвърнат криптовалутата, докато Целзий също трябваше да изпрати повече на своя кредитор, отколкото допълнителна сигурност за своите заеми със стабилни.

Компанията би имала малко от собствената си ликвидност в такава ситуация. Според въпроса Целзий е платил по -голям интерес за жетони като биткойн и етер за клиенти, отколкото генерирани от неговите инвестиции. И инвестира голяма част от 600 милиона долара, които инвеститорите събраха под ръководството на CDPQ и Westcap в своя капиталоемски криптовалутен бизнес и поглъщане на израелски стартиращ, каза Киркланд миналия месец преди фалита.

В неделя Целзий обяви, че текущият му месечен нетен паричен поток е значително отрицателен. Между август и октомври компанията изчисли, че ще загуби 137 милиона долара, което до голяма степен се дължи на добивния си бизнес. Цифрите включват разходи за преструктуриране от 33 милиона долара

Цифрите на баланса, които преди това бяха разкрити в производството по несъстоятелност, показват, че задълженията на Целзий вече са по -големи от активите му през март тази година, с изключение на акциите на собствения му цифров жетон. Двама души, запознати с въпроса, казаха, че това е случаят от 2021 г.

През януари 2022 г. изглежда, че миг от кризата настъпи. Компанията трябваше да приеме по -голямата част от месеца поради намаляването на цените на криптовалутите. При обаждане на 21 януари, петък преди срещата на Фед, Машински каза на инвестиционния си екип, че следващата седмица ще бъде най -формиращата в кариерата й.

"Той беше твърдо убеден колко зле може да се движи пазарът на юг. Той искаше да започнем да намаляваме риска, какъвто и да е по Целзий", каза един от хората, запознати със събитията. Не всички се съгласиха.

В следващите дни Машински многократно спори с тогавашния си главен инвестиционен директор Франк Ван Етен, бивш мениджър на Nuveen и UBS, за който трябва да прави бизнес Целзий, но също така и че Машински се намесва в подобни решения.

van Etten, който се присъедини към септември 2021 г., напусна компанията през февруари тази година, според нейния запис в LinkedIn. В прессъобщение на 14 януари Машински определи пристигането си в Целзий като пример за „Top -Class Talents“, влизащ в компанията. Ван Етен каза, че в момента не може да го коментира.

Продажбата и биткойн, поръчани от Машински, се проведоха само един или два дни преди срещата на Фед. Една от причините той да е настоял за продажбата на Целзий, е свързана с емисиите на акции.

АКТИТИ, Целзий Биткойн и Целзий са осигурили този риск, купувайки биткойн преди погасяване. Машински твърди, че EquitiesFirst може да върне по -бързо своя дълг на биткойн в случай на падащи курсове.

В този случай Целзий би предсказал повече биткойн, отколкото се предвижда в момента. Обикновено се опитваше да поддържа неутрална позиция във връзка с своите криптовалути, за да компенсира активите и пасивите. Продавайки биткойн сега, преди цените да паднат, Целзий може да се възползва от него, аргументира се Машински.

"Това не беше ирационална мисъл", каза друг, който беше запознат със събитията, но просто нямаше доказателства, че акциите ще се изплащат по -бързо. "Имаше много спекулации", добавиха те.

Докладът на акциите се казва: "Сключихме споразумение много преди датата, спомената през януари. Всяка промяна на настоящото споразумение би изисквала консенсуса на всички страни." Компанията добави, че всичките му задължения към Целзий ще изпълнят.

страховете на Машински за пазара се оказаха поне неподходящи. Докато плановете на Фед за увеличаване на лихвите през март потвърдиха, нямаше прекъсване на цените на криптовалутите до май. Всъщност наградата за биткойн се възстанови през седмиците след срещата на Фед през януари.

След това бордът и инвеститорите в Целзий Уест Кап и CDPQ бяха представени на Съвета на директорите и инвеститорите в Целзий през февруари вътрешен доклад за тестове, в който се препоръчва да се ускори инвестициите в технологията на компанията. Westcap и CDPQ отхвърлиха мнение.

Докладът установява, че е поискано изследването на Машински. Според двама души, запознати с въпроса, той включва периода от 1 до 21 януари. Не е ясно защо изпитът не е включил търговията непосредствено преди срещата на Фед.

Служителят на Целзий, който ръководи вътрешната ревизия, бивш банкер с почти две десетилетия опит във вътрешната ревизия и контрол, беше взет скоро след това, за да работи върху нови идеи за търговски продукти и партньорство.