سيطر أليكس ماشينسكي على استراتيجية تداول Celsius قبل أشهر من الإفلاس

في يناير ، قام أليكس ماشينسكي ، رئيس Network Network ، بتجميع فريق الاستثمار الخاص به ليخبرهم أنه سيسيطر على استراتيجية Crypto Creditor Trading قبل اجتماع قادم.

انخفضت أسعار العملات المشفرة الشعبية مثل Bitcoin و Ether من أعلى مستوياتها في الوقت ، وقال رجل الاتصالات السابق للاتصالات إن Celsius كان عليه أن يحمي نفسه من مزيد من الانخفاضات. نتيجة تقييدية ، كان مقتنعا بذلك ، يمكن أن يؤدي إلى انهيار أسعار التشفير.

في الأيام التي سبقت اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، تمكنت Mashinsky شخصيا من التداولات الفردية والمديرين الذين تجاوزوا عقودًا من الخبرة المالية ، مثل العديد من الأشخاص المطلعين على الأمر.

في إحدى الحالات ، أمر Mashinsky ببيع Bitcoin بقيمة مئات مليون دولار ورفض التحقق مرة أخرى عن أسهمه حول معلومات غير موثوقة في كثير من الأحيان. Celsius-الذي كان في ذلك الوقت يحمل 22 مليار دولار من العملاء من العملاء في Bitcoin التي شاهدتها الوقت بعد يوم واحد.

قال أحد الناس: "لقد أمر التجار بتبادل الكتاب للحصول على معلومات سيئة". "ألقى كتل بيتكوين ضخمة حولها."

قال شخص آخر على دراية بالأحداث أن ماشينسكي أعلن عن آرائه بسبب معرفته بأسواق التشفير ، لكنه أصر على أنه "لا يقود طاولة التجار".

لم تؤكد مخاوف ماشينسكي في إشعار قصير. أكد بنك الاحتياطي الفيدرالي خططًا لزيادة الاهتمام وتراجع أسواق الخداع بكتفيه. قال كل من Celsius خسائر تجارية بقيمة 50 مليون دولار في يناير ، وقال بعض الأشخاص ، على الرغم من أنه ليس من الواضح مقدار ما سيستحق Mashinsky.

الأحداث التي لم يتم الإبلاغ عنها سابقًا تشدد على الديناميات الداخلية المتوترة في Celsius في الأشهر التي سبقت طلب الإفلاس في يوليو ، بما في ذلك أنظمته الضعيفة لمتابعة الأصول ، ومخاوف Mashinsky قبل التراجع واستعداده للتعامل مباشرة مع رئيس نموذجي مباشرة في قرارات تداول من المؤسسات المالية العظيمة.

Celsius تم بناؤه عن طريق قبول Crypto من عملائها ووعدهم بعوائد لالتقاط الأنفاس التي ولدتها باستخدام الرموز في الأسواق للأصول الرقمية. يواجه الآن مئات الآلاف من العملاء خسائر كبيرة في التشفير التي عهدوا بها للشركة التي تبلغ قيمتها 1.2 مليار دولار في ميزانيتها العمومية.

أبلغ محامو Mashinsky و Celsius ، Kirkland & Ellis ، المحكمة في نيويورك أن الشركة لم تكن مدفوعة من خلال سوء الإدارة ، ولكن من خلال التراجع الأوسع في أسعار الأصول المشفرة هذا العام. المحامون ، الذين يمثلون الدائنين غير المضمونين في Celsius ، معظمهم من زبائنه أقسموا على فحص سلوك Mashinsky.

رفض محام من Mashinsky بيانًا. لم يرد كل من Celsius ومحاميه في كيركلاند على طلب التعليق. في تقديم محكمة الإعسار الشهر الماضي ، قال ماشينسكي إن أصول Celsius نمت بشكل أسرع من قدرته على استثمارها ، واعترف بأن "ما اتضح بعد ذلك كما اتخذت بعض القرارات السيئة حول استخدام الأصول".

مع "الإدانة العالية".

في بداية العام ، أكمل Celsius للتو ثقة الشركة بمبلغ 600 مليون دولار ، والتي قادها اثنين من المستثمرين الرئيسيين ، وثاني أكبر صندوق معاشات في كندا Caisse de Dépôt et placement du Québec ومجموعة الاستثمار الأمريكية Westcap.

جولة التمويل في ديسمبر 2021 تصنيف Celsius بمبلغ 3 مليارات دولار. تباهى المقرض السريع المتنامي ، الذي تأسس في عام 2017 ، لتوظيف "المديرين الماليين التقليديين". لكن المشكلات قد انقلبت تحت السطح.

على الرغم من أن Mashinsky ادعى أنه قبول Celsiuss Business ، لقبول وإقراض التشفير المتشابك ، فقد أصر على المؤكد أنه لم يكن مع أصول العملاء ، فقد عانت الشركة من خسائر كبيرة من الرموز الرموز المشفرة التي لم تكشف العميل.

حادثة تتعلق بمقرض مقره الولايات المتحدة الأمريكية المسماة equitiesfirst ، والتي لم تكن قادرة في يوليو 2021 ، بقيمة 500 مليون

يتعلق آخر ، غير مسجل سابقًا ، باستثمار كبير في صندوق Bitcoin Trust ، وهو أكبر صندوق بيتكوين في العالم ، والذي قدمت وحدات GBTC للمستثمرين منتجًا قابلاً للتتبع يتبع الرموز الرقمية.

كان

Celsius قد اشترى في GBTC عندما تم تداوله في الصندوق بضرر إضافي مقارنة ببيتكوين الأساسي. بحلول سبتمبر 2021 ، احتفظ Celsius 11 مليون GBTC ، والتي كانت قيمة في ذلك الوقت حوالي 400 مليون دولار ، ولكن تم تداولها على صافي قيمة المخزون للثقة بخصم 15 في المائة.

تم عرض

Celsius على صفقة للخروج من المنصب هذا الشهر ، والتي كانت ستقلل من خسائر الشركة ، لكن Mashinsky منعت البيع بالحجة القائلة بأن الخصم قد يقلل ، شخصان على دراية بهذه المسألة. بدلا من ذلك ، ساءت. سيقوم Celsius بتفكيك منصبه فقط بعد نصف عام في أبريل عندما كان الخصم 25 في المائة.

كانت إجمالي خسائر الشركة في تجارة GBTC الخاصة به ، وفقًا لشخص مطلع على الأمر ، إلى حوالي 100 إلى 125 مليون دولار.

كيلسيوس قد تم تعويضه جزئيًا عن خسائره من خلال القروض في مشاريع التشفير الأخرى. وقال العديد من الأشخاص المطلعين على هذا الأمر ، لقد تعهدت من قبل الرموز الرموز المشفرة ، التي أقيمت كأمان للقروض من StableCoins-ما يعادل الدولار في التشفير-والتي ستستخدمها لشراء الأزواج المشفرة لتحل محل المفقودين.

جعلت هذه الاتفاقات معرضة للخطر إذا انخفضت أسعار التشفير. يمكن للعملاء استعادة التشفير ، بينما كان على Celsius أيضًا إرسال المزيد إلى مقرضه أكثر من الأمن الإضافي لقروضه في StableCoin.

لن يكون للشركة القليل من السيولة الخاصة بها في مثل هذا الموقف. وفقًا لهذه المسألة ، دفع Celsius المزيد من الفائدة للرموز مثل Bitcoin و Ether للعملاء أكثر من استثماراته. وقال كيركلاند الشهر الماضي قبل محكمة الإفلاس ، إنه استثمر جزءًا كبيرًا من 600 مليون دولار تم جمعها للمستثمرين تحت قيادة CDPQ و WestCap في أعمال تعدين التشفير المكثفة في رأس المال والاستيلاء على شركة إسرائيلية.

يوم الأحد ، أعلن Celsius أن صافي التدفق النقدي الشهري الحالي كان سلبيًا بشكل كبير. بين أغسطس وأكتوبر ، قدرت الشركة أنها ستخسر 137 مليون دولار ، وهو ما يرجع إلى حد كبير إلى أعمال التعدين. تشمل الأرقام تكاليف إعادة هيكلة 33 مليون دولار

أظهرت أرقام الميزانية العمومية التي تم الكشف عنها سابقًا في إجراءات الإفلاس أن التزامات Celsius كانت بالفعل أكبر من أصوله في مارس من هذا العام ، بصرف النظر عن مخزونات الرمز المميز الرقمي الخاص به. قال شخصان مطلعا على الأمر أن هذا هو الحال منذ عام 2021.

في يناير 2022 ، بدا أن لحظة الأزمة قد جاءت. كان على الشركة قبول معظم الشهر بسبب انخفاض أسعار التشفير. في مكالمة في 21 يناير ، يوم الجمعة قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي ، أخبرت Mashinsky فريقه الاستثماري أن الأسبوع المقبل سيكون الأكثر تشكيلًا في حياتها المهنية.

قال أحد الأشخاص المطلعين على الأحداث: "لقد كان مقتنعًا بشدة بمدى سوء أن يتحرك السوق جنوبًا. لقد أراد منا أن نبدأ في تقليل المخاطر ، مهما كان مئوية". لم يتفق الجميع.

في الأيام المقبلة ، جادل Mashinsky مرارًا وتكرارًا مع كبير موظفي الاستثمار فرانك فان إيتن ، وهو مدير سابق في Nuveen و UBS ، والذي يجب أن يفعله شركة Celsius ، ولكن أيضًا أن Mashinsky يتداخل في مثل هذه القرارات.

Van Etten ، الذي انضم إلى سبتمبر 2021 ، غادر الشركة في فبراير من هذا العام ، وفقًا لإدخال LinkedIn. في بيان صحفي في 14 يناير ، عين ماشينسكي وصوله إلى Celsius كمثال على "Top -Class Talents" الذي يدخل الشركة. قال فان إيتن إنه لا يستطيع التعليق عليه في الوقت الحالي.

تم البيع والبيتكوين الذي طلبته Mashinsky قبل يوم أو يومين فقط من اجتماع الاحتياطي الفيدرالي. أحد الأسباب التي تجعله قد دفع لبيع Celsius مرتبطًا بانبعاثات الأسهم في عام 2021.

حقق الأسهم ، Celsius Bitcoin و Celsius هذا الخطر عن طريق شراء Bitcoin قبل السداد. جادل Mashinsky بأن Equitiesfirst يمكن أن تسدد ديون البيتكوين بشكل أسرع في حالة السقوط.

في هذه الحالة ، كان Celsius يتنبأ بمزيد من البيتكوين مما كان متوقعًا حاليًا. عادةً ما حاولت الحفاظ على وضع محايد فيما يتعلق بأسهم التشفير من أجل تعويض الأصول والخصوم. من خلال بيع Bitcoin الآن قبل انخفاض الأسعار ، يمكن أن يستفيد Celsius من ذلك ، كما قال Mashinsky.

قال آخر ، "لم يكن فكرة غير عقلانية" ، ولكن لم يكن هناك دليل على أن الأسهم ستعمل بشكل أسرع. "كان هناك الكثير من التكهنات" ، أضافوا.

قال

تقرير الأسهم: "لقد قدمنا ​​اتفاقية قبل وقت طويل من المذكورة في يناير. أي تغيير في هذه الاتفاقية كان سيتطلب إجماع جميع الأطراف." وأضافت الشركة أن جميع التزاماتها تجاه Celsius ستحقق.

أثبتت مخاوف Mashinsky حول السوق أنها غير لائقة على الأقل. في حين أكدت خطط بنك الاحتياطي الفيدرالي لزيادة أسعار الفائدة في مارس ، لم يكن هناك استراحة -في أسعار التشفير بحلول مايو. في الواقع ، تم استرداد جائزة Bitcoin في الأسابيع التي تلت اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يناير.

ثم تم تقديم مجلس الإدارة ومستثمرات Celius West Cap و CDPQ إلى مجلس الإدارة ومستثمرات Celsius في فبراير / شباط تقرير اختبار داخلي ، والذي أوصى به لتسريع الاستثمارات في تكنولوجيا الشركة. ورفض Westcap و CDPQ الرأي.

وجد التقرير أن فحص Mashinsky تم طلبه. وفقًا لشخصين مطلعين على هذه المسألة ، فقد تضمنت الفترة من 1 إلى 21 يناير. من غير الواضح لماذا لم يتضمن الامتحان التجارة مباشرة قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي.

تم أخذ موظف Celsius ، الذي ترأس المراجعة الداخلية ، وهو مصرفي سابق لديه ما يقرب من عقدين من الخبرة في المراجعة والسيطرة الداخلية ، بعد فترة وجيزة للعمل على أفكار جديدة للمنتجات التجارية والشراكة.

المصدر: Financial Times