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Gold und Anleihen: Wie Anleger von den Fed-Senkungen profitieren!
J.P. Morgan analysiert Szenarien für die Zinssenkung der Fed: Rezession vs. Wachstumsphase. Gold und Anleihen im Fokus.
Gold und Anleihen: Wie Anleger von den Fed-Senkungen profitieren!
Am 4. Oktober 2025 haben die Forschungsanalysten von JPMorgan neue Einblicke in die möglichen Entwicklungen der Zinssenkungspolitik der Federal Reserve veröffentlicht. Dabei wurden zwei Hauptszenarien identifiziert, die die zukünftige Performance von verschiedenen Anlageklassen beeinflussen könnten. Dies könnte bedeutende Auswirkungen auf Investoren haben.
Das erste Szenario beschreibt eine um sich greifende Rezession. In einem solchen Umfeld würden insbesondere US-Staatsanleihen und Gold von den Zinssenkungen profitieren. Riskantere Anlagen, einschließlich US-Hochzinsanleihen und des S&P 500, werden voraussichtlich negative Renditen verzeichnen. Gold könnte als Absicherung fungieren und von den niedrigeren Opportunitätskosten profitieren, die mit gesenkten Zinssätzen einhergehen.
Szenario ohne Rezession
Im Gegensatz dazu steht das zweite Szenario, das eine nicht-rezessorische Erleichterungsphase beschreibt. In diesem Fall könnte Gold zwar positive Renditen liefern, die jedoch niedriger ausfallen würden als in einer Rezession. Wenn die Federal Reserve im späteren Verlauf dieser Phase die Zinssenkungen fortsetzt, könnten Gold und US-Hochzinsanleihen an Bedeutung gewinnen und führend in positiven Renditen sein. Im Allgemeinen wird im Rahmen dieses Szenarios erwartet, dass die meisten Anlageklassen profitabel sind.
Fabio Bassi, der Leiter der Cross-Asset-Strategie bei J.P. Morgan Securities, hebt hervor, dass das zweite Szenario als wahrscheinlicher erachtet wird. Er prognostiziert eine typische Mid-Cycle-Easing-Phase, die auf der Versicherung von Zinssenkungen und einer Grundannahme beruht, dass keine Rezession eintreten wird.
Insgesamt zeigt die Analyse von JPMorgan, wie wichtig die tagesaktuellen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen sind und welche weitreichenden Folgen die Entscheidungen der Federal Reserve für verschiedene Vermögenswerte haben können. Investoren sollten diese Entwicklungen genau im Auge behalten, um fundierte Entscheidungen zu treffen und sich optimal auf mögliche Marktbewegungen einzustellen.