Die Märkte beginnen, einen bevorstehenden Fed-Pivot einzupreisen, da die Instabilität der Banken die Zentralbanken zwingt, das Finanzsystem zu schützen.
Die Analyse des CryptoQuant-Analysten Cristian Palusi legt nahe, dass die Liquiditätskrisen, unter denen Geschäftsbanken jetzt leiden, ein „lang erwartetes Kaufsignal“ für Bitcoin sein könnten.
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Banken im Minus, Bitcoin im Plus
In einem Post Palusci, der am Donnerstag veröffentlicht wurde, stellte fest, dass die impliziten Leitzinsen der Bundesfonds ihren Zeitrahmen für den Zeitpunkt, an dem sie glauben, dass die Zentralbank die Zinsen erstmals wieder senken wird, von Q1 2024 bis Juni 2023, stark verkürzt haben.
Unterdessen sind Gold und Bitcoin auf dem Vormarsch: Das Edelmetall stieg am Freitag auf fast 2000 $, während es oft in Betracht gezogen wird digitaler Nachfolger stieg auf ein weiteres 9-Monats-Hoch von 27.000 $.
„Eines der Elemente, das ein klares Kaufsignal darstellte, tauchte unmittelbar nach der Insolvenz und der damit verbundenen Rettungsaktion der Silicon Valley Bank auf: die Coinbase-Prämie“, schrieb Palusci. Coinbase (COIN) ist in den letzten 5 Tagen um über 37 % gestiegen und ist dafür bekannt, dass es eng mit dem Krypto-Asset-Markt korreliert, für den es den Handel ermöglicht.
„Zunächst hätte der Spread nach der Depegierung von USDC eine doppelte Interpretation haben können, angesichts der jüngsten Preisbewegungen ist klar, dass die Prämie stattdessen den enormen Kaufdruck an der Börse anzeigt, da amerikanische Investoren den 20.000-Dollar-Bereich in Betracht gezogen haben als ein sehr interessantes Niveau“, fuhr er fort.
Der Drehpunkt kommt
Die Silicon Valley Bank (SVB) beherbergte die USDC-Reserven von Circle im Wert von 3,3 Milliarden US-Dollar, mit denen Coinbase weitgehend verbunden ist. Als die Bank am 10. März von den Aufsichtsbehörden geschlossen wurde, verlor USDC kurzzeitig seine Bindung an den Dollar und ging neben COIN und Bitcoin zurück.
Jetzt haben sich alle drei auf spektakuläre Weise erholt, nachdem die US-Notenbank versprochen hatte, die Einleger von SVB und Signature zu retten. Die Zentralbank hat auch ein spezielles Kreditprogramm für bundesversicherte Einlageninstitute aufgelegt, das von Banken bereits in Anspruch genommen wurde 300 Milliarden Dollar leihen innerhalb einer Woche.
Am Donnerstag, BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes genannt das Programm eine Umwegform der quantitativen Lockerung, die letztendlich Bitcoin pumpen würde – ein Gefühl, dem Palusci zustimmte:
Die Investmentbank JP Morgan erklärte, dass das Bank Term Funding Program (BTFP) der Fed 2 Billionen US-Dollar in das Finanzsystem pumpen wird“, bemerkte er, „und mit einem ähnlichen Akronym scheint die Buy-the-Dip-Einladung ziemlich explizit zu sein.“
Die Hebelwirkung innerhalb der Krypto-Sphäre scheint im Vergleich zu ihrem Niveau im Oktober 2022 ebenfalls gesunken zu sein, was „weitere Elemente darstellen könnte, um die Rallye anzuheizen, wenn die Zentralbanken den Pivot formalisieren“.
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