Doug Miller glaubt fest an die Kraft der Technologie zur Lösung von Umweltproblemen.
Als Masterstudent am Londoner Imperial College orchestrierte der Amerikaner eine Feldstudie zu Büroangestellten und Energieverbrauch. Er fand, dass die Automatisierung von Lichtschaltern effektiver und billiger war, als sich darauf zu verlassen, dass die letzte Person einen Raum verlässt, um das Licht auszuschalten.
In seiner aktuellen Position bei der globalen Non-Profit-Organisation Energy Web ist er noch mehr Hightech geworden: Er hat ein Zertifizierungssystem für digitale Assets entwickelt, die auf sauberer Energie angewiesen sind. „Ich komme rein aus Umweltgesichtspunkten“, sagt er. „Blockchain ist ein wichtiger Bestandteil der Energiewende.“
Aber Vermögensverwalter mit Umwelt-, Sozial- und Governance-Aufgaben könnten anders denken. Blockchain ist am besten bekannt als die Technologie, die Kryptowährungen wie Bitcoin untermauert – Vermögenswerte, deren CO2-Fußabdruck und Nutzen bei illegalen Transaktionen sie über den ESG-Bereich hinaus bringen. Das kann sich jedoch ändern, da die Blockchain dank der Bemühungen von Miller und anderen in weitere Bereiche der Wirtschaft vordringt.
Kryptowährungen verdanken ihren zweifelhaften Ruf in der Umwelt den riesigen Mengen an Strom, die oft aus Kohle erzeugt werden und die Computer benötigen, um sie zu erzeugen. Und weil sie keiner staatlichen Regulierung unterliegen, sind sie ein beliebtes Tauschmittel für Kriminelle und Terroristen: Die Hacker, die im Mai die Colonial Pipeline in den USA stillgelegt haben, erhielten beispielsweise ihr Lösegeld in Bitcoin.
Der europäische Vermögensverwalter Candriam sagte Anfang des Jahres, dass „Kryptowährungen noch einen langen Weg vor sich haben, um die ESG-Kriterien zu erfüllen“, und verwies auf Geldwäsche und die Umweltauswirkungen des „Mining“ von Coins (durch die komplexen Berechnungen, die sie generieren).
Miller ist jedoch bemüht, den Unterschied zwischen spekulativen Währungen und der Technologie hervorzuheben, die nicht nur diese, sondern auch andere, harmlosere digitale Assets unterstützt – wie die angeblich werbesicheren Tickets, die für die Fußballweltmeisterschaft 2018 verkauft wurden. Auch Zentralbanken nutzen die Technologie.
„Es besteht die Gefahr, dass Blockchain-Technologie und Krypto verschmelzen“, sagt er. „Energieunternehmen zu helfen, ihr Netz besser zu verwalten, ist ganz anders als [cryptocurrency] Dogecoin.“ Ein solches Netzprojekt betreibt Energy Web mit einem australischen Stromkonzern.
Im vergangenen Monat sagte UBS Wealth Management, dass neben dem Gesundheitswesen und der Nachhaltigkeit „die digitale Transformation von Sektoren, die vom Transport über die Fertigung bis hin zu Finanzdienstleistungen reichen, Chancen schafft“.
In einem Papier zur Bewertung von Kryptowährungsinvestitionen empfahlen die Analysten des Vermögensverwalters, dass „Anleger sich auf Unternehmen konzentrieren sollten, die der Entwicklung der Distributed-Ledger-Technologie ausgesetzt sind, anstatt sich direkt mit Kryptos zu beschäftigen“.
Verteilte Ledger – von denen Blockchain eine Art ist – sind Systeme, die sich auf den Tarifvertrag der Benutzer stützen, um Transaktionen zu überprüfen.
In jüngerer Zeit hat sich die Technologie so weiterentwickelt, dass die Anzahl der Benutzer, die zur Genehmigung von Transaktionen erforderlich sind, reduziert wird, wodurch diese Systeme energieeffizienter werden. Eine aktuelle Studie des University College London ergab, dass einige neue Distributed-Ledger-Technologien – die das sogenannte „Proof-of-Stake“-Protokoll anstelle der älteren „Proof-of-Work“-Methode verwenden – bis zu dreimal effizienter waren als früher Systeme.
„Unsere Arbeit zeigt das[newer blockchains]. . . könnte sogar den Energiebedarf traditioneller Zentralzahlungssysteme unterbieten, was die Hoffnung weckt, dass Distributed-Ledger-Technologien einen positiven Beitrag zur Bekämpfung des Klimawandels leisten können“, schloss das Papier. Weitere Impulse könnten vom Crypto Climate Accord kommen, das die Dekarbonisierung der Kryptoindustrie bis 2030 zum Ziel hat (und an dessen Gründung Miller maßgeblich beteiligt war).
Krypto-Eingeweihte weisen auch darauf hin, dass der CO2-Fußabdruck des Bitcoin-Mining sinkt, zumal China in diesem Jahr private Kryptowährungen verboten und riesige Mining-Betriebe eingestellt hat.
Die Auswirkungen zeigen sich bereits in den Daten. Im Mai schätzte der Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index, dass der weltweite Stromverbrauch von Bitcoin etwa dem Schwedens entsprach. In diesem Monat liegt es auf dem Niveau von Kirgisistan – ein deutlich niedrigeres Niveau.
Und konventionelle Vermögenswerte haben ihre eigenen Probleme. „Man könnte argumentieren, dass es ein viel größeres, aber subtileres Problem mit Fiat-Geld gibt, wenn es die Umwelt betrifft“, sagen Analysten der Deutschen Bank in einem kürzlich veröffentlichten Bericht. Von der Zentralbank unterstützte Währungen, so argumentieren sie, seien „das ultimative Instrument, um den Konsum von morgen auf heute zu beschleunigen“, was auf die Fähigkeit der nationalen Entscheidungsträger verweist, durch quantitative Lockerung Geld zu drucken.
Dennoch gibt es erhebliche Risiken rund um Kryptowährungen, insbesondere für verantwortungsbewusste Anleger. Die Verwendung digitaler Münzen für illegale Aktivitäten ist nach wie vor weit verbreitet. Chainalysis, ein Krypto-Überwachungsunternehmen, sagt, dass Bitcoin für Kriminelle „aufgrund seiner pseudonymen Natur und der Leichtigkeit, mit der Benutzer trotz ihres transparenten und nachvollziehbaren Designs sofort Gelder überall auf der Welt senden können“, attraktiv bleibt.
Dennoch gibt es einige hoffnungsvolle Anzeichen für Krypto-Fans. Chainalysis ergab, dass im Jahr 2019 Überweisungen im Wert von rund 21,4 Milliarden US-Dollar auf illegale Aktivitäten zurückzuführen waren, was 2,1 Prozent aller Kryptowährungstransaktionen entspricht. Im vergangenen Jahr waren solche Aktivitäten auf Transaktionen im Wert von etwa 10 Milliarden US-Dollar oder 0,34 Prozent des Gesamtvolumens gesunken.
Viele glauben weiterhin, dass Kryptowährungen aufgrund ihres spekulativen Charakters und ihres Mangels an inhärentem Wert letztendlich nach dem Absturz und dem Verbrennen verblassen werden. Regulierung und digitale Währungen der Zentralbanken sind ebenfalls Bedrohungen.
„Bitcoin ist ein Videospiel“, sagt Jan Kregel, Ökonom und Forschungsdirektor am Levy Economics Institute des Bard College in New York der FT. „Es besteht das Potenzial, dass die Kryptowelt explodiert und eine größere Krise als Subprime verursacht.“ Die Technologie dahinter wird jedoch wahrscheinlich bleiben.
Quelle: Financial Times
